资产价值评估的基本方法范文

注册资产评估师考试辅导教材中对资产评估做了如下定义“资产评估是专业机构和人员，按照国家法律法规和资产评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产价值进行评定和估算的行为”。又如，于鸿君在其所著的《资产评估教程》中认为“资产评估是指为了特定目的，资产评估人员运用科学方法，依据法定标准和程序对被评估资产的现时价格进行评定和计算的过程”，上述定义在我国具有代表性。尽管人们对资产评估定义的论述并不完全一致，但整体上趋向于从资产评估工作角度做出综述性解释。

二、资产评估方法

资产评估学理论中对资产潜在价格的评估提供了三种可供选择的方法，它们分别是成本法、市场法和收益法。

1、成本法是在当前的生产力发展水平下为重置与被评估资产相同或类似的全新资产所付出的代价，扣减被评估资产各项损耗来确定被评估资产价值的一种基本评估方法。依照这一思路，成本法的评估公式可表述为：

资产的评估价值=资产的重置成本一实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值

2、收益法又称收益还原法或收益本金化法，是国际上公认的资产评估基本方法之一。资产评估是通过估算被评估资产对象在未来期间的预期收益，选择使用一定的折现率，将未来收益折成评估基准日的现值，用各期未来收益现值累加之和作为评估对象重估价值的一种方法。

3、市场法又称市场比较法、交易案例比较法、现行市价法等，是国际公认的一种常用的资产评估方法。该方法以活跃、公平的市场存在为前提，通过市场调查，选择若干与评估对象相同或类似的已交易资产作为参照物。将参照物与评估对象进行对比分析、调整差异，最后从参加物已交易价格修正得出评估对象的评估价值。

评估目的决定评估的价值类型。由此可见，对于一项具有特定评估目的的待估资产，可以选择不同的评估方法对其进行评估。这一结论成立的同时也引出一个值得探讨的问题，就是在评估目的确定的前提下采用不同的方法对同一项资产进行评估时其结果是否～致。在这个问题上，有些学者认为三种评估方法使用的结果反映的是不同的价值理论的应用，结果就不可能达到一致。对于这个观点，本人有不同的看法。资产评估不是一门精确计量的科学，这一点决定了采用不同的方法对同一项资产评估的结果很难完全相同，但这并不表明差异是由不同方法所运用的价值基础不同而造成的。对不同评估方法进行简单的微观经济学分析可以发现，尽管三种方法基于不同的价值理论，对于同一项资产的评估结果最终应该趋于一致。

三、以微观经济学理论分析资产评估结果的唯一性

唯一性是指在一定的评估时点，资产在特定的价值类型下，其价值是唯一的。劳动价值论认为价值是由社会必要劳动时间决定的，在一定评估时点，商品的社会必要劳动时间是一定的，因此，价值也是一定的。均衡价值论认为均衡价值是由商品的供求关系来决定的。在一定的评估时点，供给曲线和需求曲线是一定的，因此，均衡价格就是一定的，也就是说均衡价格是唯一的。效用价值论的观点不能证明资产评估价值唯一性的特征，因为效用是由消费者的主观感受决定的，不同的人对同一商品一般都有不同的感受，这种观点毋庸置疑。但是，该种效用价值观不能作为资产评估收益法的理论基础。从资产评估基础理论来讲，我们所说的效用价值论强调效用的可量化性。在资产评估中，收益法评估的并不是最终消费品，而是那种可以创造未来现金流的资产。因此，我们可以效仿斯蒂格利茨的观点，把资产未来的现金流作为消费者获得该种资产的效用。虽然对不同的消费者，他们所认为的未来现金流可能是不一样的，但这并不妨碍我们用收益法进行评估，因为收益法强调的是客观现金流，这里的客观现金流是指客观反映被评估资产处于最佳使用状态时的正常盈利能力的现金流。显然，在一定的评估时点，被评估资产价值也是唯一的。

四、以微观经济学理论分析三种评估方法

资产评估就其产生、发展以至未来发展的趋势来看，它始终是立足于市场、服务于市场的，无论用什么方法来评估，同一目的下对同一项资产的评估结果应该是趋同的。

用微观经济学理论对这个问题进行分析，由于资产和市场有着紧密的联系，资产在市场上的价值体现也与市场运行规律息息相关，因此在对资产进行评估时应该充分考虑到这一点。所谓市场运行规律，就是指市场通过竞争来调配有限资源的基本规律，竞争是市场规律的根本特点。在这一规律的作用下，资产在市场上可能表现出来的潜在价格是变化的，而且其变化趋势如下：

1、由于替代效应和市场竞争的作用会使得资产的市场价格与其成本趋于一致。在经济学中理性人假说的前提下，资产的市场价格不会低于其成本，而当同样的资产市场价格高于成本很多时，需求者不会舍弃自己的经济利益去花费较高的代价直接到市场上购买该资产，而会选择替代的方式，这种趋向会影响该类资产在市场上的价格，使其向成本靠拢。

2、由于竞争的作用使得同类资产的成本报酬率趋于市场平均水平。当某一行业资产的成本报酬率高于市场平均报酬率时，由于市场竞争的作用，会有大量的资金涌入该行业力求去获取高额利润，最终导致的结果表现为两方面：一方面是因为该行业产出的产品或提供的劳务过多而价格下降，最终收益下降：另一方面该行业的资产需求量大而造成资产价格上升。以上两方面的变化在市场上的表现都是该行业资产的成本报酬率下降。同样，当该类资产的成本报酬率低于市场平均水平时，还是在竞争的作用下，会有部分资金撤离该行业转向其他报酬率高的行业。这种情况下，本行业的产品供给会减少，从而价格上升，购买同类资产的资金减少而资产价格下降，结果是该行业成本报酬率上升。可见，市场竞争的最终结果是同类资产的成本报酬率趋于市场平均水平。

3、由于以上两种趋势的共同作用，使得一类资产的市场价格与该资产的成本、收益现值趋于一致。以上分析是基于资产价格在一个时间段上的表现而言的，而资产评估的一大特性是它的时点性，也就是评估结果应该反映资产在评估基准日可能实现的价格。对于这一点，本文认为资产评估的时点性主要是为了回避市场价格不断波动的特点，对资产进行评估时确定一个基准日旨在选取一个标准将这一不确定因素确定下来。虽然评估基准日的确定客观上对评估结果产生了一定的影响，但不会影响几种价值表现的内在关系，尤其在评估方法的运用上，用收益法进行收益预测时要充分考虑时间因素，用市场法要求有“活跃的公开市场”，而活跃的公开市场只可能在同类资产交易足够长的时间后才会达到的，成本法在运用时也是以市场价格为依据的。因此，资产评

估的时点性的特点不会与以上结论产生冲突，三种方法的评估结果仍是应该趋于一致的。

五、市场法与成本法评估结果差异分析

市场法的结果因为直接来源于市场又应用于市场，具有客观反映市场和很容易被接受的特点。目前，评估界一致认为，在三种评估方法都可用的条件下，市场法是首选。用成本法对资产进行评估时，首先应该考虑的是资产的成本构成要素，在各项成本构成要素都既定而且都可用货币计量时，可以采用成本法评估。成本法评估的主要思路是用重置成本扣除各项贬值获得评估值。重置成本又分为复原重置成本和更新重置成本。复原重置成本是依据现有市场的价格信息对资产的各项组成要素进行评判并将其组合形成的结果，当现行市场上没有资产各组成要素的价格时，以替代原则为依据选择各要素合适的替代品进行评估，在考虑技术进步因素后将各替代要素的市场价格予以组合得出的结果称为更新重置成本。

显然，成本法是直接或间接依赖于市场信息的，由前述分析可知，资产的市场价格不应该与其成本相差太大。如果出现了这种情况，可做如下分析考虑市场法所选择的市场是否能达到或基本达到“公开”市场的条件。考虑成本法所选择的成本要素构成是否恰当，主要看成本中是否涉及到技术因素和其他无形资产所带来的影响，对它们的计量是否科学合理等。各项贬值的计量是否全面、合理，由于贬值的计量具有较大的主观性，在评定时需要专业人员运用科学的方法加以定量分析，计量时应该做到充分严谨。当该项资产所有的条件都符合运用市场法条件时，选择市场法评估的结果由于是已实现的而且容易被接受，因而是相对恰当的。

六、成本法与收益法评估结果差异分析

收益法的思路是对经营性资产的未来收益进行预测，并选取合理的折现率对预期收益进行折现，得出的现值和被认定为该项资产的评估值。其要点在于对未来收益的预测和折现率的选取，而这两项要素的预测和选取有很强的主观性，因而收益法的结果往往受主观因素影响较大。在现实评估中，如果用成本法的结果和用收益法的结果相差较大，可考虑从以下方面来分析成本法所选择的成本构成要素是否恰当、贬值的计量是否全面、合理。收益法的收益预测是否科学，收益的预测是一项很专业的活动，需要专家在充分分析以往资料的基础上，着眼于市场的发展，科学地获得。收益法的折现率选取是否合理，折现率应综合考虑无风险报酬率、通货膨胀率、行业收益率以及风险报酬率等因素。如果某一行业的成本收益率高于当期市场很多，依据市场竞争的原则，就会有相当的资金涌入该行业，最终造成该行业成本收益率趋近于市场平均水平。反之，也是同样的道理。因此，考虑到市场竞争因素和时间因素，资产的成本法评估结果和收益法评估结果最终也趋于一致。

七、市场法与收益法评估结果差异分析

资产价值评估的基本方法范文

关键词：国企改制；资产评估方法；方法；运用

中图分类号：F273.4文献标识码：A文章编号：16749944（2014）01022203

1引言

党的十群众路线开展以来，全国各地把反腐倡廉作为工作的重中之重来抓，怎样用最少的钱办最大的事成为国企争相追逐的热点内容，因此正确使用资产评估的方法对国有企业资金供应链进行控制成为了一个比较突出的问题。资产评估师对资产某一时点的价值进行估算，是指具有一定资格的评估主体，根据特定的评估目的，选择公允的评估标准，依照一定的评估程序，运用科学的、适当的和公认的评估方法，对评估对象在某一时点上的公平市场价值进行评定和估算，为资产业务当事人提供价值尺度的一种社会经济活动。

2国企改制中资产评估面临的问题

2.1评估机构的定位模糊，监管不严

国有企业的交易中，很多企业都片面的夸大了一种资产评估的作用，而忽略了交易双方的意愿，使得起到参考作用的资产评估的作用转变成为主导作用，过分的相信资产评估的一种方法导致资产评估报告中出现许多误差而得不到很好的解决，运用成本法、收益法和市场法等多种不同的方法从不同角度进行评估，形成多元化资产评估的方式，结合双方的共同协商，最终讨论出一个合理的报价比直接作为交易价格显得要合理得多。资产评估需要一个合理的定位，在国有资产评估中，经常会出现评估信息不完善、评估工作不到位、缺乏对评估机构和评估人员的情况有效的了解，职业人员滥用评估职权对评估资产高估或者低估、弄虚作假等现象屡禁不止，为了迎合上级的不合理要求、恶性竞争等都为资产准确评估造成了一些难度，因此，加强对国企资产评估监管迫在眉睫。

2.2缺乏无形资产评估的正当完善程序

国有企业的资产评估中大部分是对有形资产评估，对无形资产的评估显得不那么重视。无形资产计价、评估转让的审计监督等机构建立的不完善，无形资产的法律有所发展，但是对于无形资产的法律法规落后于其他国家，缺乏一套切实可行的资产评估标准，产权交易中无形资产计价、评估、转让的审计监督、缺乏相应的法律和制度支持，国有企业无形资产因为这些漏洞的存在而流失。很多外国企业利用我国这一缺陷，低成本取得专利、商业秘密、企业品牌、市场份额在内的无形资产，加速了我国无形资产的流失。

2.3资产评估内容及信息未公示

国有企业中，资产评估的定价是双方进行协商的，而资产评估方法、评估数据和参数的选用并未作出说明，国有企业涉及到职工利益的谈判会议，国有企业的职工很难列席参加。诸如此类的事件出现的越来越多，评估的结果就显得不那么真实了。因此，解决这一类问题更需要将资产评估的方法普及给广大职工。大多数职工掌握了方法更有利于发挥群众的力量进行监督。

3三种评估方法的基本含义

3.1成本法

成本法是从现时条件下被评估资产的重置成本中扣减各项价值损耗，来确定资产价值的方法。成本法计算公式：被评估资产评估值=重置成本-实体性损耗-功能性损耗-经济型损耗或被评估资产评估值=重置成本×综合成新率。按现在的市场条件重新构建被评估资产的现时重置成本，即被评估资产功能相同的资产的成本耗费减去实体性损耗、功能性损耗、经济型损耗或评估值等，得到的结果即为成本法所计算出的资产评估值。生产费用价值论是成本法的理论基础，即资产的价值是由其在构建时的成本耗费所决定的。资产的原始价值的大小与原始成本是成正比的。

3.2收益法

收益法是根据资产未来预期收益经折现或资本化处理来预估资产价值的方法。通过按一定折现率或资本化率折算成现金并估计被评估资产的未来可能产生的收益确定该项资产的评估值是收益法评估的基本思路。收益法的计算公式为：

被评估资产评估值=∑ni=1未来各期资产的预期收益（1+折现率）i。

效用价值论是收益法的理论基础，该观点认为效用决定资产的价值。资产的效用体现在资产能够为资产者带来怎样的收益。风险报酬率不变，资产的价值的大小取决于未来收益的预估。

3.3市场法

市场法是将比较评估资产与参照交易资产的比较得来的，并根据参照交易资产的市场价格来衡量评估资产的价格，并进行调整。市场法的思路为在资产市场中寻找被评估资产替代品的市场价格，然后比较被评估资产替代品与被评估资产的差异，将这些差异进行比较分析，比较出两种产品的优势与劣势，调整两者之间的差异，准确的评估出被评估资产的价值。市场法的基础为均衡价值论，即买卖双方在公开市场上达成一致的均衡价值决定资产价值。市场法以与被评估的替代品为参照物，来决定其价值。因此，市场法的基础的是资产定价的替代原则，即一项资产的价值等于为获得同等满足的类似产品所支出的成本市场法的计算公式为：

被评估资产评估值=[∑ni=1（参照物成交价×各项因素调整系数）]n。

43种资产评估思路的联系与差异

市场法、成本法和收益法3种资产评估方法相互联系又存在差异，评估结果也不尽相同。一般3种资产评估的结果为：资产评估收益法评估出的价格高于市场法评估出的价格，市场法评估出的价格又比成本法评估出的积算价格高。在国有企业的资产评估中很好的运用着3种评估方法，从不同角度把握3种评估方法的联系与差异，才能够准确评估出被评估资产价值。

在资产评估中，根据不同的评估目的、评估对象以及主要经济技术参数和搜集到的数据资料的不同，资产评估的方法应有所侧重，其余的方法进行验证，使用有效的资产评估方法尽可能将评估对象得到准确的评估值。将评估对象得到大家的认可。

资产评估的方法也是互相渗透的，成本法也是将历时资产与现实资产的比较方法，通过确定被评估资产的实体性编制、重置成本以及功能性编制等将评估值对象与现实功能相同的资产进行比较，从而确定资产被评估的价值。在收益法中，土地使用的年限修正系数需要用到折现方法，成本法中对功能性标志也常运用收益法中的折现方法。因此收益法中的重要指标折现率也在市场法和成本法中得以运用。

收益法的运用需要结合市场法。在发达国家中收益法与市场法结合的方式运用的十分广泛，收益法需要对资产评估值进行预测，如何科学的预测预期收益额是收益法所面临的问题，这就需要结合市场法的参照物标准，将替代品的有关数据适当地运用于评估中，确定资产评估的对象的收益现值，收益法与市场法结合起来确定评估对象的收益现值。

3种资产评估方法既有区别又相互联系，在国有企业中运用资产评估的不同方法对评估对象进行评估，将评估出的不同价格进行比较分析，运用评估方法相互联系的部分进行综合评定，从而将少被评估误差，准确的评估出被评估值的价值，很好的将评估机构的作用得到发挥。

5三种资产评估方法在国企中的运用

评估机构对国企资产进行公允确认是鉴于国企改制和股份制公司转让的需要，可以保证国有资产的完整性将避免或减少国家权益受到损失，因此资产评估使用在国企中是十分有必要的。上一段论述了资产评估的基本方法，包括成本法、市场法和收益法。目前我国最常用的方法为重置成本法，却忽视了其他资产评估方法，成本法的地位被突出强调出来，使得我国成本法的评估水平与研究取得较高的成果，也能够比较准确的评估出资产的价值，但是对市场法和收益法的忽略导致了资产评估方法不均衡，没有一个很好的检验标准，缺乏横向对比，很难从不同角度准确评估。长期对企业整体资产评估的标准造成了国有企业资产评估的误差，很难判断是企业权益价值还是资产要素的价格，这种资产评估的单一性与国际惯例产生矛盾，也不易得到资产评估界的广泛认同。

参考文献：

资产价值评估的基本方法范文篇3

【关键词】资产评估方法市场法成本法收益法

一、相关概念释义

财政部颁布的《资产评估准则——基本准则》（2004）中明确定义：本准则所称资产评估，是指注册资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析比较、估算并发表专业意见的行为和过程。

资产评估方法是实施资产评估工作的技术手段。资产评估对评估对象的价值进行分析估算的过程既有客观性又有主观性，客观性主要考虑评估对象客观存在的现实状况，主观性主要在于评估师要对评估对象的现状及获利能力进行分析判断。资产评估对客观性和主观性的双向考虑，要求资产评估方法不同于其他工作或学科，多年的资产评估实践，形成了市场法、收益法、成本法三种资产评估的基本方法。

二、基本资产评估方法具体分析

（一）三种方法的基本含义及运用前提。

1.市场法是指将被评估资产与市场上存在的相同或类似的参照物进行比较，并根据两者的差异对参照物的市场价格进行调整，估算出被评估资产的价值。

由市场法的相关含义可知，运用市场法的前提条件包括市场中要存在参照物，并且该参照物是在公开市场条件下进行交易的，由于涉及到对参照物价格的调整，所以要求能够明确参照物价格影响因素，且能量化。

2.收益法是指将被评估资产的未来预期收益折算成现值来确定被评估资产价值的方法。

收益法的运用涉及到未来预期收益，要求被评估资产能够继续使用，可以测算资产的未来收益和预期使用年限，并且可以预测获得预期收益所要承担的风险。

3.成本法要求通过估算被评估资产的重置成本，扣减各项贬值（实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值）后确定被评估资产的价值。

成本法的运用需要在被评估资产能够继续使用的前提条件下。

（二）三种基本方法的优缺点比较。

1.市场法的优点在于，由于采用直接从市场中获取的数据作为评估基础，该法直观、简单、合理，评估价值客观公允，评估结果易于被评估当事人各方理解接受。如评估一些实物类的流动资产（存货、材料等），由于该类资产通常不考虑其未来获利能力且具有较强的变现能力，通常采用市场法进行评估，评估结果客观公允。

但因为有些被评估资产在市场中找不到与之可比的参照物，使市场法的运用受到一定的限制。比如一些在产品、构筑物或自制设备，在市场上找不到或很难找到可比的参照物，由于不满足市场法的运用前提，而不能采用市场法进行评估。

2.收益法的优点是通过预测资产的未来收益，来折算资产的价值，评估结果合理，易于被评估结果使用者接受理解。如对企业整体价值进行资产评估采用收益法，能真实和较准确地反映企业本金化的价值，并且与投资决策相结合，评估得到的资产价值易为交易双方接受。

由于收益法使用的都是未来预测数据，主观分析判断的比重比较大，这就对评估人员的专业素质比较高。同时对于一些不能准确估算收益的资产，不能采用收益法。单项资产的收益就是很难单独估算的，例如企业里的一台机器设备、一幢房屋或构筑物等。

3.成本法的优点：较为充分地考虑了资产的损耗，评估结果更趋于合理；有利于单项资产和特定用途资产的评估；具有一定的科学性和可行性，可使评估资产的评估价值接近实际，较真实地反映了资产的现时价值。同时，成本法在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛应用，从这个意义上看，成本法实际上弥补了市场法和收益法的不足。

成本法的缺点在于工作量太大，因为要核算被评估资产的重置成本和各项贬值，涉及的工作量很大。同时成本法不能充分考虑被评估资产的未来获利能力。

（三）资产评估基本方法之间的关系。

资产评估的市场法、收益法和成本法，构成了资产评估方法体系的基本框架，这三种基本方法之间既独立存在又相互联系。从整体上来说，评估方法是由互相关联的、内在相关的不可分割的技巧和程序组成的，其共同目标就是获得令人信服的可靠的评估价值。同时各种评估方法都各有自己的特点，都有自成一体的运用过程，都要求具备相应的信息基础，这又是三种基本评估方法的主要区别。

三、资产评估方法的选择

资产评估方法的选择要受资产评估目的、资产评估假设和评估对象的制约。资产评估目的是进行资产评估首要考虑的问题，影响了评估假设和评估对象确定，进而制约评估方法的选择。而评估假设一方面受评估目的影响，一方面制约评估方法的选择，进行评估时，必须设定被评估资产处于一种特定目的或处置方法。评估对象不同，采用的评估方法也不同。例如，评估同一企业的两台机器设备，自制的专用机器设备通常采用成本法，而对于对外购置的通用机器设备则采用市场法。因此，为了选择出合适的评估方法，要充分考虑资产评估目的、评估假设和评估对象等相关因素。

参考文献：

[1]中国资产评估协会编.资产评估[M].经济科学出版社，2012.