黄金法则论文篇1

关键词：黄金期货信息有效性功能有效性

一、研究背景及理论分析

由于黄金具有稀有珍贵且稳定易保存的天然属性，加之不断变幻的国际经济环境，例如美国滞涨，黄金市场成为投资者规避风险、资产保值的重要市场。2008年金融危机爆发，全球金融市场遭受沉重打击，但危机时期的黄金市场却令人意外的呈现出微涨的格局；2011年下半年欧债危机持续演进时，伦敦现货黄金定盘甚至迎来了其1855美元/盘司的历史价格高点。然而自2012年10月份以来，尽管全球经济逐渐开始复苏，黄金价格却一反之前不断上涨的态势，开始持续走低，2013年4月15日，黄金市场价格创下了十年来单日跌幅最高纪录。2008年1月，上海期货交易所正式推出黄金期货，黄金期货的出现为完善我国期货市场起到了重要作用。因此，开展对黄金期货和现货的研究，分析黄金期货和现货市场的信息传递效应和价格波动溢出规律，检验期货市场的有效性，具有重要的理论意义和现实意义。

市场有效性理论由来已久，一般而言包含两个方面。一方面，从期货市场的功能角度出发，期货具有价格发现的功能，即现在的期货价格与未来的现货价格一致，同时，期货市场能够对现货市场进行引导，相较于现货市场，期货市场会率先对市场信息作出反应；另一方面，从市场信息传递的角度考虑，如果某个期货市场具有有效性，期货价格的时间序列是符合随机游走序列，这意味着价格序列可以充分反映市场的信息。按照对信息反应的灵敏程度，大体上将有效市场分为三种：弱式有效市场、半强势有效市场和强势有效市场。由于我国黄金期货成立时间较短，发展仍处于初级阶段，因此本文主要检验它的弱式有效性。

二、实证分析

（一）数据的选取和处理

本文选取上海期货交易所黄金期货和上海黄金交易所黄金现货每日的收盘价数据进行研究，中国黄金现货价格取样为上海黄金交易所AU9995品种，中国黄金期货价格取样为上海期货交易所上市的期货合约，所有的数据均来自wind资讯金融终端。由于期货合约具有固定的到期日，为了克服黄金期货价格不连续的特点，选取最近月份的未交割期货合约作为代表，从而产生连续的期货价格序列。分别记黄金期货价格为，黄金现货价格为。在实际经济金融问题研究中，我们常常更关注收益率的变化，以此，继续对上述序列取对数处理，分别记作和，期货和现货市场的收益率序列记作和，以此作为数据分析的基础。

本文选取的样本区间为2011年1月4日至2013年8月5日，在这段时间里，黄金价格波动剧烈，甚至创下了十年来单日跌幅最高纪录，样本区间能较好反映黄金期货和现货市场的最新变化。

（二）样本数据描述和单位根检验

分析黄金现货价格和黄金期货价格样本数据走势变化可以发现，黄金现货和期货有较强的相关性，但在2012年6月之后相关性减弱，波动溢出效应增强，因此需要做进一步分析。

对样本序列和进行ADF单位根检验，以防止在协整分析中出现伪回归问题，接着对两序列的一阶差分序列，即对数收益率序列和作ADF单位根检验。结果表明，在5%的显著水平下，和两序列存在单位根，是非平稳的时间序列，但它们的一阶差分序列不存在单位根，是平稳序列。由于两序列均为一阶单整，我们可以通过建立VAR模型分析它们之间的协整关系。

（三）信息有效性检验――游程检验

如果黄金期货市场的价格变动符合随机游走模型，则可证明期货市场具有信息有效性，市场的有效性越强，价格就越符合随机游走模型。本文旨在检验我国黄金期货市场价格是否遵循独立同分布增量过程――它是最严格的一种随机游走过程，对应的检验方法是游程检验。

本文使用均值作为样本游程的划分方法，利用SPSS软件对黄金期货价格序列进行游程检验，检验结果发现游程个数为358个，检验Z值为1.597，p值为0.11，大于显著性水平0.05，不拒绝原假设，期货价格序列具有随机游走特性，中国黄金期货市场信息有效。

（四）VAR模型建立与Johansen协整检验

由单位根检验可知和都是一阶单整的序列，为了分析两变量之间可能存在的长期均衡关系，在此基础上建立VAR模型。该模型主要以数据作为分析基础，并不强调模型的经济理论性。它的实质是考查多个变量之间的动态互动关系，将所有的变量都视作内生变量，刻画的是每个序列都对所有序列的滞后期，包括其自身的滞后期进行回归。由于经济金融变量的滞后项通常包含了很多信息，因此VAR模型能够更加全面的反映实际问题。

第一步：滞后期数的选择。从理论上来说，选择滞后期数的目的是为了使得模型的扰动项满足向量白噪音过程，利用Eviews得到的结果显示，LR、FPE和AIC信息准则给出的滞后阶数为4，SC和HQ信息准则选择滞后阶数为3，在5个评价指标中有3个认为应建立VAR（4）模型，则模型形式确定为VAR（4）。

第二步：模型平稳性检验。如果VAR模型中存在大于1的根，则是一个非平稳的系统。从检验结果中不难发现发现，特征方程的单位根全部落在单位圆内，VAR模型平稳。

第三步：模型参数的估计。最小二乘法是估计无约束VAR模型的最常用方法，表1中给出了VAR模型估计的结果，每一列对应VAR模型的一个回归等式，我们可以通过系数估计值的正负和大小来判断变量间的动态关系，表2反映了模型的相关统计检验量。

表1：VAR（4）模型估计结果

表2：VAR（4）模型的相关统计检验量

为了检验黄金期货和现货价格的长期关系，使用Johansen协整检验方法，选择有截距项但无确定趋势项，由协整检验结果可知，和的迹统计量和最大特征值统计量在5%的置信水平下拒绝原假设，即存在一个协整关系，两变量间的长期协整方程为，存在长期均衡关系。

（五）误差修正模型（VECM）

在确定了变量间有长期的协整关系之后，我们可以在VAR的基础上，通过向量误差修正模型（VECM）分析变量间的短期动态修正关系。对于每个确定的时刻，都存在偏离协整关系的部分，这种偏离代表了这些长期关系在短期内的一定程度的非均衡状态，被称作误差。VECM模型反映了系统本身对偏离长期均衡的动态调整功能，它的滞后期是无约束VAR模型一阶差分变量的滞后期，从而确定VECM的滞后阶数为3，可以得到如下模型：

表3：VECM（3）模型估计结果

根据表3中的误差修正模型可知，误差修正项系数分别为-0.06和0.04，但是变量显著性检验表明概率值分别为0.06998和0.07059，因此二者在统计意义上均不显著，误差修正项对变量并没有修正作用。黄金期货市场和现货市场虽然存在长期均衡关系，但是都对短期波动没有反馈和修正的调节机制。

（六）脉冲响应函数

VAR模型的建立并不依赖于经济理论，因此对单个参数估计值的解释很困难，同时也没有意义。想要对一个VAR模型做出结论，可以观察系统的脉冲响应函数和方差分解。

脉冲响应函数刻画了内生变量对误差变化大小的反应，具体地说，它刻画的是在误差项上加上一个标准差大小的冲击对内生变量的当期值和未来值所带来的影响。

图1：脉冲响应函数结果

左图表示期货市场价格对一个标准差大小冲击的反应，从图中可以看出，对于来自自身的冲击在第3、4期达到最大，随后缓慢减弱，到第7期时逐渐保持平稳，大约在0.115左右；对于来自于的新息扰动从第一期开始迅速增大，但在第2期微幅下调，从第3期又开始逐渐增大，在第4期达到最大值，直到第10期一直保持稳定，维持在0.002附近，这反映出随着时间的推移，现货价格对期货价格的影响逐渐平稳。

右图表示现货市场价格对一个标准差大小冲击的反应，从图中可以看出，对于来自自身的冲击在第1期时达到最大值，随后有所下降，在第3期达到最小值，但在第4期有所反弹增加，直到第10期一直缓慢下降；对于来自于的新息扰动从第1期开始缓慢上升，到第3期达到最大值，随后一直以极缓慢的速度减小，从总体来看，一直保持在0.115左右。

这意味着黄金期货价格的一个单位标准差引起现货价格的脉冲响应作用大于黄金现货价格一个单位标准差引起的期货价格的脉冲响应作用，说明黄金期货价格在相互作用中占主导地位，长期引导着现货价格。

（七）方差分解

方差分解可以给出随机新息的相对重要性新息，它通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，来进一步评价不同结构冲击的重要性，因此，方差分解可以反映扰动项的冲击对各变量影响的相对程度。利用上述VAR模型进行方差分解分析，结果如下表所示：

表4：方差分解结果

在的方差分解中，第一期仅表现为自身的变动，从第2期开始的贡献度逐渐减小，但仍然维持在97%以上，尽管黄金现货价格对期货价格的冲击力度从第2期开始一直缓慢增加，但是力度很弱。在的方差分析中，其对自身的影响仅为11.73%，远远小于期货价格对自身的影响，同时自身影响随时间逐渐减小，黄金期货价格对现货价格的方差贡献率从第1期开始稳步增长，甚至逼近92%。这与脉冲响应函数的分析结果一致，说明在黄金市场上期货价格对现货价格具有引导和价格发现的作用，但现货价格对期货价格的影响较小。

三、结论及政策建议

首先从信息有效性的角度，通过游程检验的方法对黄金期货市场的有效性进行验证，结果表明我国黄金期货市场具有信息有效性，价格服从严格的随机游走过程――独立同分布增量过程，这表明可以通过历史数据获得超额收益。

接着，从功能有效性的角度，采用协整分析、VAR模型、VECM模型等方法，研究黄金期货和现货价格之间的数量关系。研究结果发现：黄金期货和现货对数价格都符合一阶单整，两者具有长期协整关系，但是误差修正模型中的误差修正项系数并不显著，说明对变量并没有修正作用，当短期波动偏离长期均衡水平时，仅仅依靠市场本身的功能无法将非均衡状态拉回到均衡状态。因此，黄金期货市场和现货市场对短期波动没有修正调节机制，突发性的波动会对市场产生较长时间影响。

最后，在VAR模型的基础上，本文采用脉冲响应函数和方差分解分析的方法刻画黄金期货和现货市场的动态互动关系。脉冲响应函数结果说明黄金期货在价格引导过程中起主导作用，期货价格的新息扰动引起现货价格的脉冲响应作用大于现货价格的新息扰动引起的期货价格的脉冲响应作用。方差分解的结论也证实了黄金期货的价格主导地位。所以，在本文的研究范围内，我们认为中国黄金期货市场基本具有功能有效性，但尚不完备。

我国黄金期货2008年才正式上市，到目前为止，国内的黄金期货品种较为稀缺，仅有SHFE黄金、SGE黄金T+D、SGE黄金9999、SGE黄金9995和SGE黄金100G等12种期货品种，这对期货市场的信息有效性和功能有效性发挥有一定的局限作用。同时，上海黄金期货合约规定一手黄金期货合约为1000克，交易门槛过高。在本文的样本数据选取的时间区间内，黄金价格有明显的回落，尽管期货市场流动性不足但仍旧能吸引中小投资者参与，改变期货持有人结构，从一定程度上促进了期货市场有效性和流动性的发展。

本文着眼于我国黄金市场功能有效性的部分缺失，提出如下政策建议：

对于政策制定者而言，首先，积极开发新的黄金投资品种，增强市场流动性，活跃市场交易。其次，适当降低投资门槛，黄金的贵金属属性决定了其很难再持续大规模的下跌趋势，若金价上涨，过高的门槛对投资资金的需求增大，造成交易不够活跃，从而影响期货市场有效性的发挥。另外，目前我国黄金期货市场对于短期波动缺乏自我修正调节能力，这要求政策制定者加强对市场的监管，对于短期内出现的大幅度价格偏离进行适当干预，在保证市场化的基础上稳定市场情绪。最后，健全会员结构，尽管目前金融机构是黄金期货市场的投资主体，但这些金融机构多为期货公司，抗风险能力较为单一，政府应鼓励更多的金融机构参与黄金期货市场的交易，特别是商业银行的加入能为市场注入更多的流动性。

对于投资者而言，本文通过实证分析说明黄金期货市场可以作为现货市场的“晴雨表”，尽管在实际投资操作中，这对投资者而言意义不大，但是可以将其作为投资方向性的指引。

参考文献：

[1]张成思.金融计量学-时间序列分析角度[M].北京：中国人民大学出版社，2012，144-227.

[2]秦俊琦，邹楚楠.我国黄金期货市场有效性的实证分析[J].当代经济，2009，（10）：140-141.

[3]祝合良，许贵阳.中国黄金期货市场价格发现功能实证研究[J].首都经济贸易大学学报，2010，（5），44-52.

[4]Terence，C.Mills.Statisticalanalysisofdailygoldpricedata[J].PhysicaA.，2004，（338）：559-566.

黄金法则论文篇2

[关键词]投资缺口经济增长索洛模型

一、导言

经济增长可能是宏观经济学中最引人入胜的研究方向了，正如卢卡斯所说：“诸如此类的问题（关于经济增长的问题）所包含的对于人类福利的影响简直令人惊讶，一旦一个人开始思考经济增长问题，他就不会再考虑其他任何问题了。”而中国的经济增长更是令人着迷，我国已经经历了二十余年的高速经济增长这种增长势头能否继续保持下去已经成为国内外学术界热烈讨论的话题。

索洛在1956年所建立的新古典经济增长理论被认为是现代增长理论的一大成就，我们就从这一经典的模型开始我们的分析。索洛模型被广泛地用于解释中国所经历的高速经济增长。但是该理论的一个非常重要的假设即投资等于储蓄，同中国的实际国情却存在着较大的差距。从上图中我们可以很清楚地看到，从1989年起我国的储蓄率已经连续十余年超过投资率，也就是说存在持续时间较长的投资缺口，即出现了储蓄长时间大于投资的情况。

所以，本文通过一个开放经济条件下的索洛模型，放宽了投资等于储蓄的假设，在模型中引入投资缺口，使之能更好地模拟中国经济增长的实际情况。

二、模型分析

1.不存在投资缺口的经济增长

首先考察不存在投资缺口时的情况，即时的情况。假设一个柯布―道格拉斯生产函数，且存在“哈罗德中性”的技术进步，则该生产函数可以写为：

进一步假设存在外生技术进步率g，即，人口增长率为n，折旧率为d。

下面考察资本积累函数：

其中，由于，所以，于是资本积累函数可以表示为：

设状态变量，用改写生产函数可以得到：

同样的改写资本积累函数得到：

根据平衡增长路径的性质，可知，将这一条件代入上式，可以得到平衡增长路径上的单位有效劳动资本存量：

这时的人均产出水平可以表示为：

根据费尔普斯的黄金律理论，当投资率（储蓄率）超过黄金律水平时会造成一国福利水平的损失，因此为了集中观察投资缺口的经济后果，排除投资率超过黄金律水平时，产生的福利损失，有必要计算黄金律水平下的人均产出。

黄金律法则可以简单的表示为：

由于都在平衡的增长路径上，因此根据平衡增长路径的性质可以把黄金律法则表示为：

y*-(n+g+d)k*

对上式求一阶导数，可以得到黄金律水平下的人均资本存量：

于是黄金律水平的人均产出可以表示为：

2.存在投资缺口的经济增长

下面考察，即国内存在持续的投资缺口时的情况。这时生产函数与不存在投资缺口时类似，但是资本积累函数发生变化，由于此时投资率与储蓄率不同，因此资本积累函数改写为：

运用上文方法，用单位有效劳动资本存量改写资本积累函数，并将平衡增长条件引入新的资本积累函数，可以解得存在投资缺口的平衡增长路径上的单位有效劳动资本存量：

以及人均产出水平：

进一步求解黄金律水平下的资本存量，此时黄金律法则可以表示为：

利用平衡增长路径的性质可以把黄金律法则表示为：

对上式求一阶导数，可以得到黄金律水平下的人均资本存量，为了和不存在投资缺口时的情况相区别，将其记为:

于是黄金律水平的人均产出可以表示为：

由于且，对比和不难发现:，因此存在投资缺口的经济增长路径同不存在投资缺口的路径相比有一个更低的人均产量。

三、结论性评注

通过对存在投资缺口的经济增长路径的分析，可以发现投资缺口会造成一国在黄金律条件下平衡增长路径上的人均产量的降低。因此从理论上看投资缺口如果持续存在，必然对一国的经济增长产生负面的影响。从政策意义上看，不存在投资缺口的经济增长道路要优于存在投资缺口条件下的经济增长道路。

参考文献：

[1]查尔斯・I・琼斯:经济增长导论．北京：北京大学出版社，2002

[2]李扬殷剑峰陈洪波:中国:高储蓄、高投资和高增长研究.财贸经济，2007（1）

[3]李扬殷剑峰:中国高储蓄率问题探究―1992年～2003年中国自己流量表的分析．经济研究，2007（6）

[4]陈利平:高储蓄率并非需求不足的根源.经济研究,2001（3）

[5]何帆张明:中国国内储蓄、投资和贸易顺差的未来演进趋势.财贸经济，2007（5）

[6]王小鲁:收入差距过大：储蓄过度消费不足的内在原因．开放导报，2007（5）

黄金法则论文篇3

【关键词】黄金价格；模糊综合评价；CRB指数；CPI；

前言

黄金作为一种特殊的商品，既具有商品价值又具有金融投资价值[2]。目前，国内外对黄金价格走势的研究取得了一定的成果，本文运用模糊综合评价分析多种影响因素的同时寻找出影响黄金价格波动的关键因素，这对于预测黄金价格走势具有非常重要的意义。

1.黄金价格影响因素分析

黄金除了可以作为天然的避险保值金融工具之外，在工业、制造业方面也发挥着非常重要的作用。其一，作为投资工具，其价格受到供给、经济环境等影响；其二，作为工业用金，其价格又与需求及宏观经济状况密切相关。本文从黄金的供给、需求、宏观调控及其他因素等方面寻找影响黄金价格波动的因素。

1.1供给

首先，金矿的开采是黄金的主要供给渠道约占黄金供应量的60%；其次，再生金作为黄金的次级供应渠道约占30%；最后，央行的官方抛售是黄金的三级供应渠道约占10%[3]。

1.2需求

黄金的需求主要有以下两个方面。其一，制造业用金需求。主要包括金饰和工业制造的用金需求；其二，黄金的投资需求。黄金作为天然的避险保值工具。其投资性需求主要有零售投资和ETF。

1.3宏观调控

宏观调控主要是运用国家财政、货币政策通过改变需求量来影响黄金价格。例如，2010年11月美国联邦储备委员会重新启动第二轮量化宽松货币政策，决议公布后的第三日，国际市场现货黄金价格报收于1394.10美元/盎司，创造了有史以来的最高纪录。

1.4其他因素

1.4.1美国货币政策。

从短期来看，当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升[4]。

1.4.2通货膨胀。

从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

1.4.3地缘政治。

从短期看，在战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大限制。当地货币可能会由于通货膨胀而贬值。如2014年乌克兰危机等，都使黄金价格有不同程度的上升。

2.模糊综合评价法预备知识

模糊数学是为解决模糊综合评价问题提供理论基础，从而找到了一种简便而有效的评价与决策方法[5]。本文首先通过灰色关联分析法把相关指标与黄金价格的关联度做出排序，然后通过模糊数学提供的方法进行运算，得出定量的综合评价结果，从而为正确决策提供依据。下面给出模糊综合评价法的步骤：

2.1首先利用灰色关联度法确定相关指标对黄金价格影响重要程度的依次顺序；

2.2设定评价指标因素集U和评语集V

给定评价指标因素的有限集合

和评语的有限集合

2.3确定评价指标权重集

2.3.1构造判断矩阵。

判断矩阵元素的标度方法如下：

（1）1表示两个因素相比，具有同样的重要性；

（2）3表示两个因素相比，一个因素比另一个因素稍微重要；

（3）5表示两个因素相比，一个因素比另一个因素明显重要；

（4）7表示两个因素相比，一个因素比另一个因素强烈重要；

（5）9表示两个因素相比，一个因素比另一个因素极端重要；

（6）2，4，6，8表示上述两相邻判断的中值；

（7）因素i与j比较的判断，则因素j与i比较的判断

。

2.3.2对A按列规范i，j=1，2，……n

2.3.3再按行相加得和i，j=1，2，……n

2.3.4再规范化得权重系数i=1，2，……n且

。

2.4用民意测试方法实施评价建立评价矩阵

2.5按数学模型进行综合评价。

2.6归一化处理，得出具有可比性的综合评价结果

3.相关指数对黄金价格的实证研究

3.1选取2006-2015年的相关指数数据，利用灰色关联度法排序。计算结果如表1：

表1

美元

指数美国

CPI联邦基金

利率CRB

指数原油道琼斯黄金租

赁利率

关联度0.89110.90960.59670.89160.91280.86310.7062

关联序4273156

3.2设定评价指标U和评语集V

因素集U={原油、美国CPI、CRB指数、美元指数、道琼斯、黄金租赁利率、联邦基金利率}

评语集V={较大、一般、较小、无}

3.3确定评价指标权重集

构造判断矩阵

按照上述步骤对判断矩阵进行处理可得权重=（0.26，0.20，0.19，0.17，0.09，0.05，0.04）

3.4用民意测试方法实施评价建立评价矩阵

3.5作模糊变换°，可得B=（0.26，0.20，0.24，0.09）

3.6归一化处理后，得B=（0.33，0.25，0.30，0.11）

3.7分析结果

由上述计算过程得出的结论表明：七个相关指标对黄金价格有较大影响的占33%，影响一般的占25%，影响较小的占30%，不受影响的占11%。根据隶属度最大原则，七个相关指标对黄金价格的综合影响较大。

4.结论与展望

相关指标对黄金价格的影响较大，指标的波动会带动黄金价格的随机波动，所以在关注黄金价格的时候必须要关注先关指标及其他对黄金价格有影响的因素，保证在做黄金投资的价值。

本论文是在前人研究的基础上对黄金价格的相关因素做了一些研究。在我的论文研究中，还有很多的不足，我会在以后的生活或者是工作中，我会积极做好调研工作，密切关注各相关指标对黄金价格的影响，并不断地去改进、去提升自己的研究方法。

参考文献：

[1].胡恩同.黄金的双重属性与其价格决定机制[J].黄金科学技术.2005（05）

[2].张衍.黄金价格及其影响因素分析[D].浙江大学2011

[3].王颖.黄金价格与原油价格关系的实证分析[J].经济论坛.2010（11）

黄金法则论文篇4

关键词：黄元御；四圣心源；中气升降；气滞证；血瘀证

DOI：10.3969/j.issn.1005-5304.2017.04.031

中图分类号：R228文献标识码：A文章编号：1005-5304（2017）04-0115-03

DiscussiononDifferentiationandTreatmentofQi-BloodStasisSyndromeBasedontheTheoryof“RiseandFallofMiddleQi”byHUANGYuan-yuZHOUBo-wen（FujianUniversityofTraditionalChineseMedicine，Fuzhou350004，China）

Abstract：HUANGYuan-yu’sunderstandingofvisceraqiandbloodbasedonthetheoryof“riseandfallofmiddleqi”.Hebelievesthat“riseandfallofmiddleqi”playsavitalroleinthenormaloperationofthefunctionoforgansandblood，sothebloodstasisandqidisorderofspleenandstomachcancausethedysfunctionofotherorgans.Therefore，headoptsthemethodofrisingandfallingmiddleqiandfourdimensions，whichcanprovidenewideasforclinicaltreatmentofqiandbloodstasissyndrome.

Keywords：HUANGYuan-yu；SiShengXinYuan；riseandfallofmiddleqi；qistasissyndrome；bloodstasissyndrome

黄元御是康乾年间著名医家，撰有《伤寒悬解》《金匮悬解》《四圣悬枢》《四圣心源》等医书11种，其中《四圣心源》作为黄元御晚年的代表作，对后世产生的影响尤为深远，有“诸书之会集”之称。兹仅对该书提出的“中气升降”理论钩玄提要，并探讨气血瘀滞证治，悖谬之处，尚祈斧正。

1“中气升降”理论溯源

黄元御认为，中气乃非阴非阳、非水非火、非燥非湿，阴阳匀平之气，其位居中正之位、二土之交，其升降左旋为脾、右转为胃，是为人身之本。其象如枢轴，功在枢转升降、燮理阴阳、圆融五行、调和六气[1]。可见，黄元御的中气升降理论独树一帜，这源于其对经典著作的追本溯源。

首先，肇始于《易经》“易有太极，是生两仪，两仪生四象”，并与《内经》阴阳五行、脏腑经络、五\六气等经典理论一脉相承。故《四圣心源》开篇即论“阴阳肇基，爰有祖气，祖气者，人身之太极也”，“升则为阳，降则为阴，阴阳异位，两仪分焉”，“水、火、金、木，是名四象。四象即阴阳之升降，阴阳即中气之浮沉。分而言之，则曰四象，合而言之，不过阴阳。分而言之，则曰阴阳，合而言之，不过中气之变化耳”。其次，黄元御独重“中气”的思想也与《内经》“人无胃气曰逆，逆则死”“土者生万物”等理念一以贯之，同时也汲取了《伤寒论》“保中气”和《脾胃论》“补中土”的精髓[2]。他提出：“中气衰则升降窒而反作，清阳下陷，浊阴上逆，人之生老病死，莫不由此”，“医家之药，首在中气……使中气轮转，清浊复位，却病延年之法，莫妙于此矣”等学术观点。总之，黄元御的“中气升降”理论，立足《易经》之源头，秉承医经之宗旨，可谓集医易之大成[3]。

2“中气升降”与脏腑的关系

黄元御认为，中气在脾土升清的作用下，自左路化为清阳上升，为肝木渐而为心火，然后在胃土降浊的作用下，自右路化为浊阴下降，为肺金渐而为肾水，故只有中气升降功能正常，阴阳才能各归其位，气机才能周流顺畅。《四圣心源》针对性提出：“升降之权，在阴阳之间，是谓中气……脾升则肝肾亦升，故水木不郁；胃降则心肺亦降，故火金不滞。火降则水不下寒，水升则火不上热。平人下温而上清，以中气之善运。”对于中气的重要性，黄元御结合道家理论，进一步阐明：“中气者，和济水火之机，升降金木之轴，道家谓之黄婆。婴儿姹女之交，非媒不得，其义精矣”。

当中气不运、升降失常时，则中轴失灵，四维倒作，黄元御谓之“中气衰则升降窒，肾水下寒而精病，心火上炎而神病，肝木左郁而血病，肺金右滞而气病……四维之病，悉因于中气”，强调百病皆因中气不运，升降反作而起。然中气不运之由，黄元御责之水寒土湿，“胃气不降之原，则原于土湿，土湿之由，原于水寒之旺……脾陷之由，全由土湿，土湿之故，全因水寒，肾寒脾湿则中气不运”，故临证强调“泄水补火，扶阳抑阴，使中气轮转，清浊复位”。

综上，黄元御的“中气升降”理论已蕴“中气”圆运动之雏形，其神韵在于：中气如轴，四维如轮；轴运轮行，轮行轴灵；轴旋转于内、轮升降于外，是为人之生理；轴不旋转、轮不升降，是为人之病理；运动轴的旋转去运动轮的升降、运动轮的升降去运动轴的旋转，是为人之医理[2]。

3“中气升降”与气血的关系

黄元御认为，“肝藏血，肺藏气，而气原于胃，血本于脾”。盖脾土左旋，生发之令畅，故温暖而生肝木；胃土右转，收敛之政行，故清凉而化肺金。肺金即心火之清降者也，故肺气清凉而性收敛。肝木即肾水之温升者也，故肝血温暖而性生发。肾水温升而化木者，缘己土之左旋也，是以脾为生血之本；心火清降而化金者，缘戊土之右转也，是以胃为化气之原。对此，《四圣心源》进一步释曰：“阴生于上，胃以纯阳而含阴气，有阴则降，浊阴下降，是以清虚而善容纳。阳生于下，脾以纯阴而含阳气，有阳则升，清阳上升，是以温暖而善消磨。水谷入胃，脾阳磨化，渣滓下传，而为粪溺，精华上奉，而变气血。”所以，中气升降有序，则纳化相依，燥湿相济，从而阳化有源，阴生有本，气血充盛，精神交泰矣。

此外，黄元御根据《内经》“水谷皆入胃，五脏六腑皆秉气于胃”“脾为孤脏，中央土以灌四傍”等理论，又提出“土气充盈，分输四子。己土左旋，谷气归于心肺；戊土右转，谷精归于肾肝”，“胃阳右转而化气，气降则精生，阴化于阳也；脾阴左旋而生血，血升则神化，阳生于阴也……精血神气，实一物也，悉由于中气之变化耳”。可见，中气升降正常，则使脏腑皆受其气血，从而各安其位，各履其职，发挥各自正常的生理功能。

4“中气升降”理论指导气血证治

中医理论强调审证求因、治病求本，但一般对气血瘀滞证的治法多仅知行气活血，有时收效甚微，究其原因，是未能参透脾胃为气血生化之源的要旨，亦未能充分考虑到中焦气机的升降对于气血的影响。黄元御师古而不泥古，从“中气升降”理论出发，提出“气滞之家，半缘上中之虚热；血瘀之人，多因中下之虚寒。此气血致病之原也”，故论治恒以燮理中气升降、环顾四维立法，为气血瘀滞证候的诊治提供新的思路，对临床具有重要指导意义。

4.1气滞证

对气滞证，一般遵肝主疏泄、喜条达而恶抑郁，治以行气解郁之法。但黄元御却认为，土湿胃逆，则中气不运，是以阳明不降，升而窒塞，此为气病之源。“肺藏气而主收敛，气性清和而敛藏，凡脏腑经络之气，皆肺家之所播宣也。实则顺降，虚则逆升，降则冲虚，升则窒塞。然肺气不降之原，则在于胃，胃土逆升，浊气填塞，故肺无下降之路”，又“君相之火，下根癸水，肺气敛之也。肺气上逆，收令不行，君相升泄，而刑辛金，则生上热。火不根水，而生下寒”。是以气滞之证，其上宜凉，其下宜暖，凉则金收，暖则水藏。黄元御据此创制了“下气汤”（半夏、五味子、芍药、贝母、橘皮、杏仁、甘草、茯苓）。此方意“降胃逆，清肺热，理肺滞”，故用半夏、五味子降摄肺胃之逆，贝母、芍药双清君相之火，橘皮、杏仁顺理肺气之滞，甘草、茯苓培土而制水。盖胃逆之由，全因土湿，土湿则中气不运，故黄元御强调：“气滞之证，不可以寒凉之剂，泻阳根而败胃气，亦不可但用清润之药，滋中湿而益下寒，则肺胃愈逆，上热弥增，无有愈期也。”

4.2血瘀证

ρ瘀证，一般多遵气行则血行，治血先治气的方法。但黄元御认为，肾寒脾湿，则中气不运，是以太阴不升，陷而凝瘀，此为血病之源。“肝藏血而主疏泄，血性温和而升散，凡脏腑经络之血，皆肝家之所灌注也。实则直升，虚则遏陷，升则流畅，陷则凝瘀。然肝血不升之原，则在于脾，脾土滞陷，生气遏抑，故肝无上达之路”，又“血中温气，化火之本，而温气之原，则根于坎中之阳。坎阳虚亏，不能生发乙木，温气衰损，故木陷而血瘀”。是以血瘀之证，其下宜温，而上宜清，温则木生，清则火长。黄元御据此创制了“破瘀汤”（桂枝、干姜、桃仁、丹参、牡丹皮、何首乌、甘草、茯苓）。此方意“升脾陷，达肝木，疏肝瘀”，故用干姜、桂枝温脾而达木，桃仁、丹参、牡丹皮散瘀而清热，何首乌滋阴而熄风，甘草、茯苓培土而泻湿。“盖脾陷之由，全因土湿，土湿之故，全因水寒”，故黄元御告诫曰：“若木郁而为热，乃变温而为清，而脾肾之药，则纯宜温燥，无有二法，故不可专用清润。水土湿寒，中气堙郁，君相失根，半生上热。若误认阴虚，滋湿生寒，夭枉人命，百不一救也。”

5结语

黄元御对“中气升降”的理解，源于对《易经》《内经》《难经》《伤寒论》等经典的理解和认知，并结合道家理论加以阐释，从而将“中气升降”与脏腑气血的关系剖析得更加透彻和圆融。因此，对气血瘀滞的证治，黄元御恒以燮理中气升降、环顾四维为法，采取全局性的诊疗方案，灵活变通，有别于行气活血之固法，可谓匠心独具，实堪资后学师法。

参考文献：

[1]陈圣华，陈烨文，齐方洲.黄元御中气理论及其临床应用[J].中医杂志，2014，55（8）：715.

黄金法则论文篇5

关键词：石油；黄金；误差修正模型；格兰杰因果检验法

中图分类号：F11446文献标识码：A文章编号：1000176X（2007）07003505

一、石油、黄金产业价格走势概述

在人类历史发展进程中，石油与黄金一直起到十分重要的角色：黄金自古就是公认的硬通货，而石油则是工业发展的基础。从长期来看，石油与黄金产业价格在走势波动上有相似之处（图1）。尽管涨跌幅不近相同，但二者的变动却有千丝万缕的关系。当国际石油价格上扬时，黄金价格常常也随之走高；反之，当油价下跌时，金价亦随之踏空。

石油与黄金产业价格的正向联动过程可大致分为以下几个阶段：布雷顿森林体系崩溃前的稳定期；布雷顿森林体系崩溃后至20世纪70年代中期的上涨期；20世纪70年代中期至20世纪80年代初的飞速上涨期；20世纪80年代至21世纪初的低迷期；21世纪初至今的上涨期。

120世纪70年代前的稳定期

二战后，44个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，商讨战后世界经济格局。会议签署了《布雷顿森林协定》。该协定以黄金为基础，确认以美元作为最主要的国际储备货币。美元可以兑换黄金以及各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱。在这一规定下，油价与金价基本维持在1∶6的稳定关系，即1盎司黄金可以兑换6桶石油。而协议又规定1盎司黄金折合为35美元，即石油价格稳定在5―7美元之间。当时的金价不是由供需决定，而是由官方制定，缺乏波动性。因此，石油价格一直处于较低的水平，被称为廉价石油时代。

220世纪70年代初期至20世纪70年代中期的上涨期

从50年代后期，随着美国经济竞争力逐渐削弱，出现了全球性的“美元过剩”，各国纷纷抛售美元兑换黄金。美国黄金储备大量外流，尼克松政府被迫宣布布雷顿森林体系解体。随后金价一路上升，达到每盎司120美元，原先的1∶6关系荡然无存。而这一期间，石油价格飙升了300%，达到每桶1165美元，彻底结束了廉价石油时代。

320世纪70年代中期至20世纪80年代初的飞速上涨期

本轮黄金与石油价格的上涨主要受第二轮美元贬值及第二次世界石油危机(1979―1980年)的影响。起初，美国为了解决第一次世界石油危机(1973―1974年)所引发的经济问题，开始主动贬值美元。这一举动，导致金价又上升了300%。1980年6月21日，伦敦黄金市场每盎司黄金价格高达870美元，纽约黄金期货价格则为每盎司1000美元，达到了历史最高位。同时80年代初的两伊战争，导致石油主要生产地中东地区的石油输出量锐减，直接引发国际石油市场价格飙升，每桶石油价格上涨至35美元。

420世纪80年代至21世纪初的低迷期

就在石油与黄金价格刚刚创下历史新高后，1981年起，金价与油价纷纷跳水，进入了长期低迷状态。金价自1980年初的每盎司800美元，两年间下跌超过50%。油价至1986年亦下跌超过50%。但是在这20年的低迷期，石油与黄金价格并非一直处于跌势，受国际政治经济等突发事件的影响，金价与油价在短期内都有上涨的过程。但这些并不能扭转黄金与石油长期颓势，直至21世纪初的再度上扬。

521世纪初至今的上涨期

油价在2001年“9・11”事件后持续上扬，从每桶25美元以下持续攀升。特别是2005年，受多方因素影响，尤其是卡特里娜飓风的刺激，油价大幅冲高并突破每桶70美元。而黄金也是涨势逼人，曾一度突破每盎司730美元，创近年来新高。

从以上阶段来看，油价是金价升降的信号指标。金价的波动追随着油价的变动。这其中一个主要的原因和石油产出集中在少数几个大国之间有关，特别与这些石油生产大国所持有的石油美元相关。国际原油市场通常以美元结算，而这些石油生产国大量出口石油，从而导致了极大的顺差。由于石油价格的上扬，产油国的石油美元储量迅速膨胀，为了规避依赖石油出口这一单一的产业结构，产油国往往将手中的石油美元投入到国际金融市场上去。而这其中黄金作为投资保值的优良工具，成为各产油国的首选。这进一步增加了世界对于黄金的需求。由于石油美元数额巨大，而这些石油输出国操作集中性强，推动了黄金价格的上涨。而当石油价格下跌时，情况正好相反。由于石油出口收支不平衡，石油生产国往往会抛售一部分黄金储备，导致世界黄金价格随之走低。

这样的情况在21世纪初尤为明显。20世纪末21世纪初，金价油价大幅上扬。石油输出国，尤其是中东地区对黄金需求量随着石油收入的增长大幅提升。据世界黄金协会的统计，2005年中东地区的黄金投资需求同比增长了38%，这其中埃及的增长率更是高达150%。由此可见，这些来自中东地区的石油美元推动了黄金的投资需求，引起其价格大幅上扬。

石油与黄金产业价格关系是近几年来的一个研究热点。国内不少学者通过定性分析的方法得出了不同的结论。其中谭雅羚认为石油与黄金价格呈逆向走势［1］；覃维桓认为油价与金价正向联动［2］。

2003年诺贝尔奖获得者，著名计量经济学家恩格尔(Engle)和格兰杰(Granger)在1982年提出了协整理论。该理论主要用来探测变量间是否真的存在均衡相依关系。具有协整关系的非平稳变量可以用来建立误差修正模型（ECM）。由于误差修正模型把长期关系和短期动态特征结合在一个模型中,因此既可以解决传统计量经济模型忽视伪回归的问题,又可以克服建立差分模型忽视水平变量信息的弱点。格兰杰在协整概念的基础上,进一步提出了著名的格兰杰表示定理,该定理的重要意义就在于其证明了协整概念与误差修正模型的必然联系。若非平稳变量之间存在协整关系,则必然可以建立误差修正模型；若用非平稳变量可以建立误差修正模型,则该变量之间必然存在协整关系［4］。

本文将采用协整分析技术，对世界2002―2006年石油与黄金产业之间的价格关系进行格兰杰因果检验，并根据格兰杰表示定理，建立石油与黄金价格增长之间的误差修正模型，考察两者之间的长期关系和动态关系，表明石油与黄金价格增长之间是单向的从石油价格增长到黄金价格增长的因果关系，而且这种长期关系是稳定的，并没有随时间发生结构性变化。

二、理论模型

假设本文要讨论的序列WTIOil（石油价格）,LGoldF（黄金价格）为一阶平稳序列，并且两两具有协整关系，那么根据格兰杰表示定理，可以建立如下模型：

模型（1）表明石油价格的当期变动，不仅与石油价格的前1期至前m期变动有关，还与黄金价格变动的当期至前k期的变动有关。若它们的系数为正，则说明对应项的变动将引起石油价格当期的正向变动。而误差修正项为：

若ECM前的系数γ显著小于零，则（t-1）时刻，石油(黄金)价格大于其长期均衡值，ECM为正，γECM为负，使得ΔlnWTIOil（ΔlnLGoldF）减少；若（t-1）时刻，石油(黄金)价格小于其长期均衡值，ECM为负，γECM为正，使得ΔlnWTIOil（ΔlnLGoldf）增大。体现了长期均衡误差对石油(黄金)价格的控制。根据格兰杰表示定理，如果两序列具有协整关系，则如上模型中两个方程至少有一个成立。如果石油与黄金价格序列存在协整关系，那么通过格兰杰因果检验，若石油是黄金的格兰杰原因，则模型中的第二个方程式成立；反之，则第一个方程式成立。若石油与黄金价格为双向因果关系，则模型（1）整体成立。通过误差修正模型，可以对被解释变量做出短期预测。

三、变量及方法说明

1数据说明

本文采集了WestTexasIntermediate(WTI,西得克萨斯州中质原油)自2002年1月1日至2006年1月1日，每月1日共49组数据数据来源：wwwforecastsorg/data/data/OILPRICEhtm。序列名称为WTIOil。WTI、LondonBrunt及OPEC作为世界三大石油期货定价标准，充分反映了世界原油市场的走势。所有在美国生产或是销往美国的石油都是以轻质低疏的WTI作为基准油。因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。尽管全球约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油(Brunt)为基准油作价,但是研究表明Brunt和WTI价格走势同步，前者通常比后者低5%左右。因此，我们这里采用WTI评判世界石油价格走势是合理的。

作为金价的表现，采用了LondonGoldFix自2002年1月至2006年1月的共49组数据。数据来源：wwwforecastsorg/data/data/GOLDhtm每一月的数值均为当月均值。序列名称为LGoldF。

为了消除数据可能存在的异方差性并且使数据易于处理，对两个变量做对数化处理，分别为：LnWTIOil,LnLGoldF。如图3、图4显示了石油、黄金对数序列走势图。从图中可以看出，石油序列自2002年以来保持持续增长。而黄金序列变化与其相似，两序列具有同趋势性。从石油与黄金差分序列的趋势图（图5）可以看到，虽然LnWTIOil和LnLGoldF表现出非平稳态势，但其差分序列表现平稳，走势基本围绕0波动，并无明显的时间趋势或是截距项存在。

2单位根检验

规范的Granger因果检验，应当使用平稳序列。用非平稳序列做Granger检验，如果在长期是有强烈趋势的序列，结论可能是错误的。因此，在时间序列数据的回归分析中，首先应当检验各时间序列是否服从单位根过程。采用ADF方法来进行单位根检验，因为LnWTIOil和LnLGoldF都具有非零均值和上升趋势(图3、图4),所以在对序列的水平值做单位根检验时应包含截距项和时间趋势。在对序列的水平值做单位根检验时,由于一阶差分序列已经消除时间趋势(图5),所以检验时不包含时间趋势项。滞后期的选择根据AIC准则来确定（表1）。

由表1可见，LnWTIOil,LnLGoldF序列不平稳，但是其一阶差分ADF值大于5%临界值，可见LnLGoldF与LnWTIOil序列是一阶平稳序列，记做AR(1)。

LnWTIOil前的系数为正，与图2中观测相一致。回归方程的t统计量值较高，相关系数的平方为0829881也能较好地通过检验。然而得出的方程是否是误缪回归，还需进一步对残差做平稳性检验。从残差散点图（图6）来看，残差围绕零波动，假定残差不随时间趋势波动。因此做平稳性检验时，假设残差不含截矩项和时间趋势项。

对单位根检验，结果如表2。ADF检验值大于5%的临界值，说明残差平稳，序列LnLGoldF与序列LnWTIOil具有协整性。见表2。

4格兰杰因果检验

以上方法确定了LnLGoldF和LnWTIOil均为一阶平稳序列而且存在协整关系。协整只是表明了黄金价格和石油价格增长之间存在因果关系，但没有指明这种因果关系的方向性。根据格兰杰表示定理，如果序列存在协整关系，那么至少存在单向的因果关系。下面对LnLGoldF和LnWTIOil之间进行格兰杰因果关系检验，结果如表3。

尽管“LnLGoldF不是LnWTIOil的格兰杰原因”只能通过15%的检验，但是根据格兰杰表示定理，两协整序列至少存在单方向的因果关系，认为石油价格是黄金价格的格兰杰原因。

5误差修正模型

以上结果表明石油价格波动和黄金价格波动之间是单向的从石油增长到黄金增长的因果关系。利用方程（3）中得到误差修正项ECM1t，建立形如方程（2）的误差修正模型。由最小二乘估计，逐步剔除方程右边的不显著项后，得到误差修正方程：

ΔlnLGoldF=0013+0200ΔlnLGoldF(-1)-0277ΔlnLGoldF(-2)+0076ΔlnWTIOil-0072ECM1

误差修正项系数为-0072，显著小于零，符合反向修正机制，表明石油价格与黄金价格之间存在长期均衡关系，当上期黄金价格供给高于均衡水平时，在误差修正项作用下，本期涨幅就会减小；反之当上期价格低于均衡水平时，本期涨幅就会增大（或跌幅减小）。从误差修正项的系数看，黄金价格偏离均衡部分的72％将在一月内得到调整。

四、结论

本文认为，石油价格变动是黄金价格变动的重要影响因素，并且这种变化是正相关的，就是说石油价格上涨，将带动黄金价格上扬。正如前文所分析，石油价格上扬，带动主要产油国“石油美元”资产迅速扩充。为了降低风险，丰富投资品种，推动了对黄金的需求，从而引发了最终黄金价格的上扬。

参考文献：

［1］谭雅羚利率变数使石油与黄金价格逆向运行［N］上海证券报，2004-06-09

［2］覃维桓石油黄金美元联动关系［EB/OL］中国黄金网

［3］吴冲锋社会经济动态系统导论［M］上海:上海科学技术出版社,1999

［4］李子奈计量经济学［M］北京：高等教育出版社,2000

［5］杨朝峰，陈伟忠能源消费和经济增长：基于中国的实证研究［J］中国石油大学学报，2005，（2）

［6］易丹辉数据分析与Eviews应用［M］北京：中国统计出版社，2003

［7］PierrePerron,TheGreatCrashtheOilPriceShock,andtheUnitRootHypotheis［J］Ecomometrica,Nov,1989,Vol57,（6）：1361-1401

［8］MaxGillman,AntonNakovAmonetaryexplanationofoilandgoldprices［DB/OL］CentralEuropeanUniversityDepartmentofEconomicsWorkingpaper:wwwceuhu/econ/economic/gold_ceuwppdf

［9］BenSBernanke,MarkGertler,MarkWatsonetcSystematicMonetaryPolicyandtheEffectsofOilPriceShocks［J］BrookingsPapersonEconomicActivity,1997,Vol1997,（1）：91-157

AnEmpiricalStudyontheRelationshipbetweenPrices

ofPetroleumandGoldIndustry

ZHANGYing,XULi,CHENHongmin

(AntaiSchoolofEconomicsandManagement,ShanghaiJiaotongUniversity,Shanghai200052China)

Abstract:Usingco-integrationtechnique,weexaminethecausalrelationshipbetweeninternationalpricesofpetroleumindustryandthatofgoldindustryovertheperiodfrom2002to2006BasedontheGrangerRepresentationTheorem,wesetupanerrorcorrectionmodeltoinvestigatethelong-runanddynamicrelationshipbetweenthemEmpiricalresultsshowthatalong-runstableunidirectionalcausalityrunningfrompricesofpetroleumindustrytopricesofgoldindustry

黄金法则论文篇6

【关键词】黄疸血中医发展史

现代中医黄疸理论以血为病因病机的枢纽，如关幼波先生称：“黄疸主要是湿热蕴于血分，病在百脉。所谓百脉是指周身血脉，肝又为血脏，与胆互为表里。所谓‘瘀热发黄’、‘瘀血发黄’都说明黄疸是血分受病。”(见《关幼波临床经验选》)

当代医史学者对黄疸与血相关理论的发展历史研究尚少，仅黎德安先生有过专门论述。他认为：“从来的黄疸病因，均重视邪气性质与脏腑位置，对气分、血分，则一般不涉及。尽管黄疸中也有蓄血一说，但那只是属于黄疸病理转归中的一种变化而已。时至清末，西学已经东渐，中医学界受西学影响，也开始出现不同于传统医学的某些观点，黄疸的血分说即出现于清代末年。”［1］

笔者在考察相关史料后，得出与黎先生不同的看法：黄疸血分说并非创立于清末西学影响之下，而是在明清之交从传统黄疸蓄血理论中被阐发出来。

黄疸蓄血理论建立与发展历程

黎德安先生认为：在清末之前“尽管黄疸中也有蓄血一说，但那只是属于黄疸病理转归中的一种变化而已”。事实上，传统中医对蓄血发黄认识相当深刻，已经形成了一套理法方药齐备的完整理论，并非简单的“病理转归中的变化”。

早在张仲景《伤寒论·辨太阳病脉证并治中》中即指出身黄与血有关：“太阳病，身黄，脉沉结，少腹硬，小便不利者，为无血也；小便自利，其人如狂者，血证谛也，抵当汤主之。”隋·巢元方在此基础上提出“黄病候：……七、八日后，壮热在里，有血当下之法如豚肝状。”“因黄发血候：此由脾胃大热，热伤于心，心主于血，热气盛，故发黄而动血，故因名为发血。”（《诸病源候论·黄病诸候》）巢氏认为因黄而动血，黄在先而血在后。宋之前的医家延续巢氏观点，简单将血当作黄疸的病理产物，治以下法。

但到了宋金时期，这种认识有了重大变化。朱肱《活人书》（1108年）载：“然发黄与瘀血，外证及脉俱相似。但小便不利为黄，小便自利为瘀血。要之，发黄之人，心脾蕴积，发热引饮，脉必浮滑而紧数。若瘀血证，即如狂，大便必黑。此为异耳。”［2］刘完素《伤寒直格》［3］明确指出前一种为湿热发黄，后一种为发黄瘀血证。此二人将湿热发黄与发黄瘀血证并提，与巢元方的认识有别，突出了蓄血发黄的重要性。

再考察金·成无己《注解伤寒论》（1144年）：“若瘀血在里发黄者，则可下。”［4］《伤寒明理论》（1156年）：“一或身黄脉沉结，少腹硬而小便自利，其人如狂者，又为蓄血在下焦，使之黄也。必须抵当汤下之而愈。”［5］粗看似与仲景无甚分别，但细究则可发现：前一句称“瘀血在里发黄”，是说瘀血在先，发黄在后，而后一句更为明白：“蓄血在下焦，使之黄也。”即蓄血为因，发黄为果，这种认识恰恰和巢元方相反。因此，可以说成无己最早提出蓄血也是发黄之因。中医黄疸蓄血理论的真正独立发展应从成无己开始。

明清时期瘀血（蓄血）发黄得到了进一步重视，相当多的医家将瘀血（蓄血）发黄与湿热发黄并列而论，如李《医学入门》、董宿《奇效良方》、李时珍《本草纲目》、王肯堂订补《明医指掌》等。

从诊断看，《伤寒论》称蓄血发黄为“小便自利，其人如狂者”，成无己补充为“身黄，脉沉结，少腹硬而小便自利，其人如狂者”，脉症描述清晰。从因机看，成无己认为是蓄血下焦而发黄，陈无择《三因极一病证方论》（1174年）认为“伤寒瘀血不解，郁发于表，发为黄疸”，明代刘纯认为蓄血发黄是“邪热传于太阳之本，小便先淋而黄，其人暴狂，内有血也，为太阳发黄本病也”，何京《文堂集验方》（1775年）［6］认为瘀血发黄“起于伤力，或因跌扑。身体发热，小便利，大便黑，脉芤涩者是”，将瘀血发黄与外伤相联系。

从治法方药看，宋元仍多以张仲景抵当汤破血逐瘀治疗蓄血发黄，宋·庞安时《伤寒总病论》认为“有血必狂，宜抵当汤；如黄病自下血，亦有自愈者。”陈无择则首创以麻黄醇酒汤治疗瘀血发黄。明清瘀血发黄治法方药发展较大，《杂病广要·内因类·黄疸》（1853年）引《本草经疏》：发黄“忌破气、闭气、下、咸、滑利、滞腻、润、燥热，有瘀血者兼忌酸寒，宜清热、利水、除湿、养胃气，有停滞者宜消积滞，有瘀血者宜行血”。龚廷贤、王肯堂、吴昆等改用桃仁承气汤治疗瘀血发黄，沈金鳌、何京等亦用此方，可使“蓄血一行，热随血泄，黄随泄减”；《医学传灯》［7］用加味柴物汤半补半消；李枝源《医学指要》（1848年）“用寒剂加行血药，下尽黑物自愈”。明清医家特别指出茵陈蒿不宜用于蓄血发黄。如《本经逢原·卷一·山草部·茵陈蒿》（1695年）：“茵陈专走气分而利湿热，若蓄血发黄，非此能治也。”沈金鳌《要药分剂》、凌奂《本草害利》等亦持此论。

元明之际的赵以德在《金匮方论衍义》［8］首次点明女劳疸与蓄血的关系，喻昌、吴谦、张璐［9］、王子接等人对此有发展。如喻昌《医门法律》对女劳疸、酒疸与血关系的分析与赵以德一脉相承：“女劳疸……正指蓄血而言也，故不治。……酒疸之黑，与女劳疸之黑，殊不相同。女劳疸之黑，为肾气所发。酒疸之黑，乃荣血腐败之色。”［10］论及硝石矾石散，喻昌认为：“因女劳而成疸者，血瘀不行，为难治矣。甚者血瘀之久，大腹尽满，而成血蛊，尤为极重而难治矣。”［10］必须用硝石“石药之悍”咸寒走血为君，才能消逐其热瘀之血。

宋代官医大量使用清热凉血的药物，犀角在《圣惠方》黄疸158方中被使用多达33次，鳖甲（清热滋阴）、羚羊角（平肝息风）等使用亦大幅增加。现代汪承柏先生认为：“历代医家对瘀热交结发黄的治疗，多有主张用犀角散等凉血活血之剂治疗者，但近世医家报道不多。近几年来用凉血活血重用赤芍治疗，收效较好。”［11］

蓄血发黄的理法方药自宋元至明清愈加齐备，是中医黄疸理论的重要组成部分，也是血分说创立的母体。

黄疸血分说的创立

明代吴有性在《瘟疫论》（1642年）指出：“发黄一证，胃实失下，表里壅闭，郁而为黄，热更不泄，搏血为瘀。凡热经气不郁，不致发黄，热不干血分，不致蓄血，同受其邪，故发黄而兼蓄血，非蓄血而致发黄也。但蓄血一行，热随血泄，黄因随减。尝见发黄者，原无瘀血，有瘀血者，原不发黄。所以发黄，当咎在经瘀热，若专治瘀血误也。”［12］他明确用气分、血分解释蓄血发黄之病因病机，着力论证“发黄而兼蓄血，非蓄血而致发黄也”，这是对巢元方观点的回归。可以说，至迟在明末，中医已经对黄疸血分说有了较为深入的论述。这种热入血分之说，得到了清代医家喻昌、唐容川等人的继续阐发。喻昌在《医门法律》论黄疸“湿热中重加燥证”：“然燥有气血之分，猪膏煎借血余之力，引入血分，而润其血之燥，并借其力开膀胱瘀血，利其小水，小水一利，将湿与热且俱除矣。其五苓散，原有燥湿滋干二用，今人颇能用之，本草言茵陈能除热结黄疸，小便不利，用之合五苓以润气分之燥，亦并其湿与热而俱除矣。制方之妙，夫岂思议之可几哉?”“盖女劳疸，血瘀膀胱，非直入血分之药，必不能开。仲景取用虻虫、水蛭、矾石，无非此义。”但他认为不宜简单以气血分辨黄疸：“今人但云阳疸色明，阴疸色晦，此不过气血之分，辨之不清，转足误人。……夫女劳疸者，真阳为血所壅闭，尚未大损，瘀血一行，阳气即通矣。阴疸则真阳衰微不振，一任湿热与浊气败血，团结不散，必复其阳，锢结始开。”

陈念祖《金匮要略浅注》（1803年）引沈自南注：“寒湿入于血分，久而生热，郁蒸气血不利，证显津枯血燥，皮肤黄而暗晦，即为阴黄。……盖疸皆因湿热郁蒸，相延日久阴血必耗，不论气血二分，皆宜兼滋其阴，故云诸黄主之。”［13］

从气血角度分论黄疸，以清代唐容川《金匮要略浅注补正》最为透彻：“按‘瘀热以行’。一‘瘀’字，便见黄皆发于血分，凡气分之热，不得称瘀。小便黄赤短涩，而不发黄者多矣。脾为太阴湿土，主统血。热陷血分，脾湿遏郁，乃发为黄。”［14］他以湿热遏郁脾土为基础，更多强调了热陷血分乃发黄，血瘀才能发黄，对吴有性等人“非蓄血而致发黄”的观点进行了批驳，“观茵陈汤、硝石、栀子、猪膏，正治黄之方，皆治血分。惟五苓、小半夏，是治气分，然皆变法也。若茵陈诸方，乃为正法，可知黄属血分矣。”唐容川的工作是传统中医黄疸血分说最重要的总结。

从明·吴有性直到清·唐容川的成就，我们可以看出，传统中医对黄疸病因的气分、血分分析是相当明晰的。事实上吴有性、喻昌等人的论述都是从传统蓄血理论中阐发而来，并未受到西学之影响。唐容川在论及女劳疸、酒疸时称：“知酒疸在血分，益知女劳疸亦在血分。酒疸腹满与女劳疸之腹满，皆是瘀血。”此正表明唐氏之论从蓄血发黄理论中来!

故黎德安先生所称“黄疸的血分说即出现于清代末年”似值商榷。

以血为因机枢纽重构中医黄疸理论

郭雍之毒血相搏说宋代郭雍《仲景伤寒补亡论》（1181年）：“巢氏黄病一论，未为该通，而诸家伤寒论中多从之。夫致黄之由非一，或误下，或火熏，皆能成黄，非止寒热谷气而已。大抵寒邪中人，久不能去，变为热毒。……郁而在里，终不能散，淫邪泮衍，血脉传流。其毒之重者，遇血相搏不能胜，为之变结。或如豚肝，或如墨色，此为邪气所败之血也。无以泄其邪，则血枯而人死。其轻者鼓血而上，随衄可出；涩者因促滑气而下，随溺可去。既不能与血相搏，又不能开腠理而生汗，上不可出，下不可去，乃散于毛窍之际，已失所舍，而无可定止，进退不能，郁为至黄之色，以待汗与溺而后通。”［15］

郭雍对巢元方“有血当下之法如豚肝状”的黄病论提出质疑，阐发自己的观点，关键是指出黄疸的黄色来自邪气所败之血，并据此创立了毒血相搏致黄的病因、病机。所谓邪气，强调了黄疸的外感性和传染性，而邪气化为热毒通过血脉传流，并败血郁结成黄。这完全是一种天才的想象，比成无己、陈无择等走得更远，是以血脉为基础重构了黄疸因机理论，如果这种观点出现于近现代，也许又会被误认为是受到了西方医学理论的影响。但可惜的是，如此重要的观点竟未得到后世的重视和继续阐发。

周学海以血为中心重构黄疸理论周学海《读医随笔》（1891年）对发黄提出了全新的解释：“黄之为色，血与水和杂而然也。人身血管、液管，相副而行，不相淆乱者，各有管以束之也。血分湿热熏蒸，肌理缓纵，脉管遂弛而不密，血遂渗出，与液相杂，映于肤，泄于汗，而莫不黄。故治之法，或汗或下，必以苦寒清燥，佐入行瘀之品，为摄血分之湿热而宣泄之也。湿热去则脉管复坚，血液各返其道，而清浊分矣。……夫血之所以旁渗者，以血既为湿所停凝，而前行有滞，气又为热所逼迫，而横挤有力，加以肌理松弛，而血因之旁渗矣。蓄血发黄，亦此理也。”［16］他依此理对阴阳黄和黑疸进行了重新阐释：“阳黄色深厚者，热盛则津液蒸腐，化为黄粘之汁，与血相映，故色厚也；阴黄色暗淡者，无根之热，不能蒸腐津液，尽化稠粘，而水多于血，故色淡也。”黑疸乃“脾肾浊气，淫溢经脉，逐日饮食之新精，亦皆为浊气所变乱，全无清气挹注，周身血管，不得吐故纳新，遂发为晦暗之黑色矣。”

周学海提出：“治中焦者，清胃疏肝，滋肾利水，即小柴胡、茵陈五苓是也；阴黄者，黄连枳实诸理中汤主之。治下焦者，滋肾补肺，不得清胃，更不得利水，滋肾丸、大补阴丸加参、芪可也，必待肺气已充，肾阴已复，始从清胃利水；若阴黄者，茵陈四逆主之。总须兼用化血之品一二味，如桃仁、红花、茜草、丹参之类。为其已坏之血不能复还原质，必须化之，而后无碍于新血之流行也。”

周学海学贯中西，将西医解剖学融入到传统中医理论中去，发展和推广了蓄血发黄和血分说。他完全以血构建黄疸理论体系，认为所有发黄都与血和血脉有关，把血与黄疸的关系提到了前所未有的重要地位，为黄疸证治理论发展开辟了新的空间。

近现代医家以肝胆血为中心重构黄疸理论民国张锡纯《医学衷中参西录》多用胆汁溢于血中解释发黄：“此乃肝中先有蕴热，又为外感所束，其热益甚，致胆管肿胀，不能输其胆汁于小肠，而溢于血中随血运遍周身，是以周身无处不黄。迨至随血运行之余，又随水饮渗出归于膀胱，是以小便亦黄。至于大便色白者，因胆汁不入小肠以化食，大便中既无胆汁之色也。”

关幼波先生提出黄疸治疗的首要准则应为：“治黄必治血，血行黄易却。”他对黄疸与血的关系有极深刻的理解：“内蕴湿热与外界湿热、疫毒相搏并非全部都出现黄疸。若湿热仅停留在气分，甚至弥漫上、中、下焦，虽有恶心、纳呆、脘胀、身重胁痛、乏力，甚至发热等证，但一般多不会出现黄疸。而湿热瘀阻血脉才会出现黄疸。”关幼波认为：“黄疸既然是血脉受病，治黄必然要从治血入手，亦即在清热祛湿，或温化寒湿的基础上，加用活血的药物。”从他的论述可以明显看到受唐容川、周学海的影响。

汪承柏先生重视血热血瘀之病机：“正如《张氏医通》所说：‘诸黄虽多湿热，然经脉久病，不无瘀血阻滞也。’慢性活动型肝炎高胆红素血症患者几乎都有不同程度的血瘀见症，血瘀又可加重病情，甚至是黄疸加深的主要病机。”胡希恕认为：“因肝喜疏泄而恶郁滞，肝病则气郁不疏，肝气久郁，则血脉凝滞而致血瘀，故令不愈，法宜祛黄中兼以疏肝，则黄去而肝炎亦治。”徐仲才认为：“黄疸病由于胆汁不循常道而侵入血分，外溢体表，患者大便反呈灰白，目、皮肤、舌苔、小便均为黄色。”任继学认为：“机体内脏肝失疏泄之能，胆失通降之力，脾失上升之性，运化无权，邪气内潜，破坏气化之枢，胆汁内瘀，渗入营血，致营血内含胆汁运行于全身。”［11］等等都是以肝胆血为中心重新构建黄疸理论体系。如此种种，不胜枚举。

现代医家用药则更为灵活：如关幼波先生用凉血活血（用药生地、丹皮、赤芍、白茅根等）、养血活血（丹参、白芍、当归、益母草等）、温通血脉（附子、桂枝等）三法。杨志一经验：“太阴阳虚血弱，归芪建中汤；厥阴阴虚血燥，滋肾养肝软坚用三甲复脉汤，调理肝脾用加味逍遥散。”这些都是对前人经验的系统化和新的重要发展。

结语

传统黄疸理论是建立在脾胃为脏腑、湿热为因基础上的，而对血与黄疸关系的认识经过漫长时间逐步深入：从最初《伤寒论》将身黄与血联系起来，到宋金元代因注解《伤寒论》而使得瘀血（蓄血）发黄理论从湿热论中独立出来，到明清医家吴有性、喻昌、唐容川等对血分说进行了深入讨论。

我们不能否认西方医学传入对中医黄疸理论的影响，但是，更不能无视中医理论本身的发展，抹杀前代医家的独立创造能力。血分说并非创立于清代末年，而是由明代吴有性等人从蓄血理论中发挥而得，其发展并未受到西学影响。最早以血为中心重建黄疸病因病机理论的是宋代郭雍，而非中西汇通医家。但无疑，西学传入在清末以来黄疸理论发展中起到了举足轻重的作用，周学海、张锡纯等近现代医家受其影响，以血脉、肝胆为中心完成了对黄疸理论的重构。血在黄疸证治中的重要性被大幅提升，成为因机治方中至关重要的一环。