文化传媒公司的盈利模式范文

摘要：1990年的11月，作为新中国第一家证券交易所――上海证券交易所在上海成立。1992年12月8日，赛迪传媒挂牌交易，成为了传媒行业第一家上市的公司。传媒企业逐渐打破封闭的运作环境，尤其是近几年在传媒产业政策不断松动的状况下，传统媒体企业纷纷触市。国内学者关于传媒上市公司也做了一些研究，因而对此进行简要介评。

关键词：传媒；上市公司；研究介评

中图分类号：G206文献标识码：A文章编号：1672-8122（2014）10-0047-04

文化建设是建设中国特色社会主义事业的重要组成部分。十指出要坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一，推动文化事业全面繁荣、文化产业快速发展，明确指出要构建和发展现代传播体系，提高传播能力。传媒行业作为文化产业的核心组成部分，正面临着新一轮的发展机遇。同样，伴随着中国资本市场不断改革和发展的过程，在过去的二十多年中传媒行业得到了迅速发展，这得益于逐步优化的政策环境，也得益于文化产品内需不断增长等内生性因素。

在20世纪90年代，传媒产业逐渐步入资本市场，越来越多的企业利用资本市场这一融资渠道进行改制上市，从而推动资源的优化配置，完善资本结构，实现企业资本价值的最大化。然而上市后，在新的传媒生态下，传媒企业的现状如何，如何发展，面临哪些机遇又存在哪些问题，这些不仅关系到投资者的切身利益，更是关乎到整个行业的发展方向。因此受到了政府机构和学术界的广泛关注。

一、研究概况阐述

2001年，中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》中就明确将“传播与文化”产业作为一个独立、基本的产业门类就传媒行业而言，这也意味着传媒行业作为一个独立的产业门类介入资本市场。因此，本文亦以2001为起点，对国内传媒上市公司领域的研究进行分析。本文对2001年至今刊载于包括《新闻界》《新闻大学》《现代传播》《国际新闻界》《出版发行与研究》以及《新闻记者》等核心期刊上的研究论文进行了梳理。

（一）文献发表量的分布

随着文化体制改革的提出和推进，作为新兴行业的传媒产业逐渐迈入高速发展的轨道，传媒行业呈现出强劲的产业化发展势头。越来越多的传媒企业融入资本市场开展资本运作。本文统计了2001年至今传媒上市公司研究的60余篇论文，图1显示了样本在统计时间上的分布情况。从图1可以看出，国内对传媒上市公司的关注和研究整体上呈上升趋势，尤其是2006年以后，2011年则达到了10篇，这种情况跟整个行业的宏观环境是分不开的。

图12001年至今传媒上市公司样本研究文献时间分布图

（二）作者情况

从该研究样本来看，论文作者主要来自于国内各企业、高校和研究机构，以新闻传播学、经济管理的教授、研究员和研究生为主，其中一部分作者具有跨学科背景，其研究的视角多为宏观，微观层面以实证为主，研究方法逐渐范式化、程式化。

二、传媒上市公司（2001年至今）研究综述

（一）传媒行业上市公司概览

1.传媒上市企业类型

传媒产业涵盖了信息生产、加工、储存、传播、附加产品等诸多领域，如果以产业门类、行业划分标准以及主营内容三个维度为依据，可以将传媒企业分为：出版、广播电影电视业、信息传播服务业以及其他传播文化业等板块。据统计，在沪深两市中上市的传媒企业，出版类上市公司9家，广播电影电视业13家，信息传播服务业8家。翟文在《国内主要传媒上市公司简介》[1]一文中，将上市公司分为三个类型：传统型、成长型和涉足型。

2.传媒上市公司整体特征

上市公司中，在时间上表现出两段上市热潮，尤其是从2006～2012年最为突出。一些论文对上市的传媒企业进行分析，从各自的角度总结一些特征。

图2沪深两市传统传媒企业上市时间分布

《中国上市传媒企业经营管理现状分析》[2]中对在内地市场交易的28家上市传媒企业进行了分析，指出以2007年为节点，传媒企业上市的节奏前后呈现出由缓慢到加快的特点，这得益于两方面的因素：一方面，文化体制的改革与深入促使了传媒企业现代企业制度的建立，促进了企业的转型发展；另一方面，随着我国经济的发展和对外水平的提高，资本市场越来越开放，导致了传媒企业纷纷涉足资本市场。

传媒企业上市的方式一开始主要以借壳上市为主，例如2000年赛迪传媒借壳港澳实业上市，博瑞传媒借壳四川电器上市，后来逐渐转变为以发行新股为主的方式，上市的主体也逐渐从国有传媒企业为主向其他所有制传媒企业转变，其在市场表现中总体上处于合理范围之内，并且在初期，从主营业务辐射到衍生业务，越往边缘扩展，上市公司的数目就越多，这是国内传媒上市公司初期最为显著的一个特征，但是不管怎么样，该篇论文中还指出，传媒企业的上市最终还是直接壮大了企业的实力，从传媒上市企业的经营绩效来看，这是显而易见的。2003年，翟文在上述文中归纳了三种类型上市公司各自的特征，指出：（1）传统型传媒上市公司本身就是依托媒体而创立发展起来的，位于中心城市，得到当地政府有关部门的强有力支持，所依托的媒体的地域覆盖广阔，其主业明确且规模大，业绩显著，业务扩展能力强，如电广传媒（000917），东方明珠（600832）等。（2）成长型的传媒上市公司在行业内具有较大规模的投入，且将传媒也作为今后公司发展的战略重点，如赛迪传媒（000504），博瑞传媒（600880）等。（3）涉足型传媒上市公司大都是小规模地涉足传媒业，基本上属于个案投资，尚未将传媒作为发展的重点。这些特征尽管具有一定的时效性，但是就目前传媒上市公司来看，后继上市企业中也同样具备上述特征。

与其他行业相比，传媒行业具有一些自身的特性，《传媒上市公司财务报告分析》[3]中对传媒上市公司整体运作特征做了总结，指出我国传媒类公司运作特点可以归结为以下几个方面：（1）传媒主业不突出：“在我国，所谓的‘传媒概念股’离传媒主业，即传媒核心业务相距较远。”（2）经营规模小：“与年收入数百亿、数千亿美元的国际传媒集团相比，我国传媒类上市公司尚属于资本市场中的‘小舢板’，经营规模相差悬殊”。（3）资本主题相对单一：“传播与文化类上市公司，特别是广播电视类上市公司，资本主体主要是国家”。（4）垄断竞争优势明显：“在传媒业态细分中，通常是依靠渠道之上，而不是依靠内容为王。发源于广电系统内部的关联企业在行业内相对垄断的资源中独占鳌头，成功上市的公司，不像传统意义上的内容提供商，更像是资源的整合平台，依托行业政策保护形成垄断竞争力”，“如‘东方明珠’‘歌华有线’等传媒类上市公司，其控股股东均为广电系统内部的国有企事业实体，拥有天然的行业准入通行证”，“凭借传媒垄断开展经营，享有体制内和体制外企业的双重优势，这是电视传媒上市公司所拥有的核心资源”。（5）过度依赖广告收入，“长期以来，我国大多数传媒的经营性收入主要来自广告，其他经济来源微乎其微，造成公司对广告收入依赖程度高”。

（二）传媒上市公司研究

传媒上市公司研究相关学术文献主要针对于以下等问题进行了研究：

1.传媒上市公司融资效率的研究

《我国传媒上市公司融资效率研究》[4]分析了传媒上市公司融资效率的现状，得出“我国传媒公司上市融资使用效率总体上不容乐观”的结论，认为“我国传媒公司上市融得资金的使用效率地下主要有以下几个方面的原因：（1）融资成本低，较低的融资成本使得传媒上市公司‘重融资，轻使用’；（2）缺乏有效监管，缺乏对融得资金使用情况的有效监管加剧了公司上市的投机行为；（3）制度不完善。”

2.传媒上市公司资本研究

《论我国传媒上市公司资本结构的优化》[5]中论述了传媒上市公司资本机构的优化机理，指出企业融资方式与组合能否使得公司加权平均资金成本最低、企业价值最大化是衡量传媒上市企业资本结构优劣的标准，并以东方明珠，歌华有线、中视传媒和电广传媒为例，对传媒上市公司资本结构的现状做了分析，指出了这四家传媒上市企业在盈利能力和资本结构方面存在的一些问题，例如由于改制不彻底、市场结构高度同一、融资渠道的狭窄等问题导致了传媒上市企业资本结构难以优化，最后提出传媒上市企业要建立起现代企业制度，遵循市场规律，才能有效地参与资本市场的融资活动，最终实现资本结构的最优化。”《传媒上市公司资本结构与绩效相关性研究》[6]一文运用实证检验了资本结构和公司绩效两者的关系。该论文从截面单元数据和时间序列数据两个维度选取研究样本，运用PanelData模型进行实证分析，得出的结论符合MM理论，即“中国传媒上市公司负债能够带来很好的税收屏蔽效益，增加公司负债有利于提高公司绩效，资产负债率有利于提高公司价值。公司绩效与资产负债率存在明显正相关关系”。《QFII对传媒上市公司的影响》[7]认为“为了壮大我国的传媒产业，经济性管制（市场准入等）应在社会性管制的保证下有所放松，允许更多的本土民间资本和社会力量参与发展传媒产业，而不是排斥系统外资金，只有这样才能实现真正意义上的产业化发展”。

此外，《传媒板块上市公司上市情况综述》[8]和《中国传播与文化产业上市公司融资结构及资本结构特征研究》[9]、周笑的《中国传媒上市公司资本优势转化典型个案研究》[10]等文章也对传媒上市企业上述等问题进行了不同角度的分析和探讨。

3.传媒上市公司的营运管理

传媒上市公司营运管理的研究论文较多，主要是集中于从各个不同的角度对经营绩效进行的分析。李治堂和宋佳在《传媒类上市公司营运能力与经营绩效分析》[11]中，从财务分析的角度对企业的营运能力、盈利能力进行了分析。文章以10家传媒上市企业为样本，通过分析发现应收账款周转率和资产收益率、主营业务收入利润率和资产收益率之间都存在着显著的正相关，应收账款周转率是资产收益率的解释因素，在其他条件不变的前提下，资产收益率随着应收账款周转率的提高而增长。所以，文章最后提出传媒上市公司应该增强运营能力，尤其是要提高应收账款的周转率。《我国传媒上市公司经营绩效评价及实证研究》[12]一文中，束义明对沪深两市13家传媒上市公司采用因子分析法进行了实证分析，从而针对我国传媒上市公司的经营绩效提出了相关建议：要科学化、合理化公司治理结构，建立起有效的经营者激励约束机制，创新传媒资本经营机制：加强传媒实业资本、金融资本和产权资本经营，处理好多元化经营与主营业务的关系。王红英等人专门针对出版上市公司进行了分析探讨。《出版传媒业上市公司盈利能力影响因素分析》[13]一文采用杜邦财务分析方法对出版传媒上市公司盈利能力的影响因素进行了实证分析，并发现“出版传媒上市公司负债经营所带来的财务杠杆效应不显著，且呈负相关，也就是负债的增加将使得出版传媒企业盈利能力出现下降”，指出要提高出版传媒上市公司盈利能力，要“保持合适的资本结构，合理负债经营”，“健全企业资产管理机制，提高资产周转率”，“优化产业结构，开辟新利润增长点”。对传媒上市公司经营业绩进行研究分析的还有闵素芹、李群《中国传媒产业上市公司的经营业绩评价》[14]以及戴新民，徐艳斌的《基于DEA的传播与文化产业上市公司效率评价》[15]等等。另外，姚德权、李倩对高管薪酬激励与经营绩效两者之间的关系进行了探析，在《传媒上市公司高管薪酬激励与经营绩效实证研究》[16]一文中，他们认为“传媒上市公司经营绩效与高管货币薪酬存在显著的不稳定的正相关关系，而与高管持股比例之间存在不显著的正相关关系”。

4.关联交易

《传媒上市公司的关联交易及其对公司价值的影响》[17]对关联交易分为两类：母公司对上市公司的剥夺型交易；对上市公司的利润包装型关联交易。认为传媒上市公司发生关联交易具有一定的必然性，提出了“不是要禁止关联交易，而是要规范关联交易、防范不当关联交易”，“要从内部治理和外部法规两个方面加强对关联交易的规制”。

5.产权制度

曾凡斌在《传媒上市与现代产权制度》[18]中对传媒企业剥离上市和整体上市分别进行了总结，并指出只有真正建立起现代产权制度，才能够推动企业和整个传媒行业的发展，否则只能流于圈钱，而我国传媒行业普遍存在着产权界定不清晰，管理不到位等问题，这些问题主要归结于缺乏完善的制度与法规、多头管理、权责不明、没有建立起真正意义上的现代产权制度。

6.对重点新闻网站上市的研究

《重点新闻网站上市前瞻》[19]中对新闻网站上市做出了一些前瞻性分析，认为新闻网站上市利大于弊，但是应该以市场规律为原则，重点解决好理念的定位、盈利的模式以及机制的变革等问题。张鸿飞就人民网上市做了一些探讨：《人民网上市：会否掀起二O一二年官网上市潮》[20]中提到人民网主要存在着以下几个问题：（1）主营业务缺乏竞争力，盈利能力不强；（2）业务收入来源单一，多元化前景不明；（3）募集资金盈利预期不明朗，最后指出人民网应该跳出官媒市场化的悖论，完善内部结构，真正参与到市场竞争中去，从市场竞争中获得源源不断的创新动力，而不是仅仅依托于行政资源，这样才能真正成为决策层所期待的具有强大竞争力的新型互联网文化企业。

三、阅读后的几点总结

（一）传媒企业的上市选择

《传媒上市的利弊谱系》[21]认为融资上市对于传媒企业来说，尽管是企业发展的一个重要手段与决策，但是并不是所有的传媒企业都适合于这一方式。“传媒在打算上市之前，要充分了解有关资本市场的相关规则以及这些规则对于自身发展可能存在的影响和风险，要正确分析自身上市的理由，不能盲目跟风，也不要迷信上市，关键在于要找到自己上市的诉求点，并且有足够的能力防范和的抵御上市可能带来的风险”。张益诚在《对国内传媒类上市公司的思考和建议》[22]中也指出，“媒体上市有四个方面的需求：一是媒介自身创造的现金流不能满足扩张发展的需求；二是媒介以后的发展模式主要通过兼并的手段来进行，如媒介集团或媒介购买公司；三是需要在公众层面为媒体品牌作免费的广告；四是对上市后股价的不断成长有信心，从而可用’股票期权’的手段来留住优秀人才。也就是说，并不是所有的传媒在做大做强的过程中一定要首选股权融资这种方式。”

（二）传媒上市企业存在的问题

1.属性问题：“看得见的手”和“看不见的手”

李良荣在《传媒经济发展的非经济因素》[23]中论述道“我国传媒业的基本性质是党和政府的喉舌。既是‘事业性质’，又是‘党和政府的喉舌’，这两种性质如何区分？”，李良荣指出“中国传媒业所具有的机关、事业、企业的特征正是中国传媒经济难以做大做强的基本原因”。对于上市传媒公司而言，其意义就在于建立产权清晰、责任明确的法人治理结构。

2.采编和经营分离

我国媒介资本运营的前提是采编和经营分离，这实际上存在着诸多的问题。《传媒业上市：现状、问题、对策――从上市公司2010年半年报引发的思考》[24]认为“‘采编经营分开’的管理思路导致传媒企业难以整体上市，更导致传媒企业价值链的人为割裂，给上市传媒企业的可持续发展带来极大的不稳定因素”，并且指出这种模式导致了传媒上市公司的关联加以难以得到有效监管和规范。

3.盈利模式单一，资本结构不合理

相比国外传媒上市企业的多元化经营，国内传媒集团的盈利模式对广告经营仍有较高的依赖性，并且资本运作能力仍需加强。一些实证研究指出资产负债率与公司绩效正相关。所以，传媒上市公司应该合理债务融资比重，优化资本结构。

4.传媒上市公司的激励问题

《对国内传媒类上市公司的思考和建议》指出传媒上市公司高管是“派生型经理人”，采用一般的激励方式很难得到理想的效果，认为“货币激励、声誉激励和控制权激励三者是构成企业良性运行的重要因素，传媒上市公司经营着激励的发展趋势应是将三者融合起来”，“传媒上市公司还应该同时采取如设计外部市场竞争的激励机制、将经营者的收入与风险挂钩、监管与惩罚等措施约束经营者的行为”。《传媒上市公司高管薪酬激励与经营绩效实证研究》建议要完善薪酬结构，丰富薪酬激励的形式和规范激励制度。

参考文献：

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文化传媒公司的盈利模式范文篇2

摘要在现代社会,传媒业既有意识形态属性和功能,也具有产业属性和功能。资本进入媒体,媒体进入资本市场,已成为越来越强烈的趋势。本文通过对湖南传媒业的资本运作情况进行分析,归纳总结了湖南广电集团资本运作中的成功经验,同时总结了湖南传媒业未来资本运作中应采取的相应对策。

关键词传媒资本运作

在现代社会,传媒业既有意识形态属性和功能,也具有产业属性和功能。资本进入媒体,媒体进入资本市场,已成为越来越强烈的趋势。湖南传媒产业要快速发展必须进行资本运作其理由为:一是湖南传媒业的发展需要大规模的资金投入。二是湖南传媒业必须借助资本的优势做大做强。三是资本增值的需要。四是资本运作能盘活资源,实现资产重组。五是传媒资本运作可以推动经济快速、健康发展。

一、湖南广电集团资本运作的成功经验

传媒业要生存和发展,最佳途径在于充分利用资本市场的资源,运用资本运营等手段进行资本积累,实现扩张。湖南电广传媒正是在这种理念的指导下,逐步形成了“融资直接化、投资创新化、运作品牌化、模式整合化、盈利方式多样化”的资本运作特色:

1.融资直接化

即采用发行股票的直接融资方式从资本市场获得资金。过去,湖南广电发展的资金需求量在很大程度上靠自身积累,资产扩张速度很慢,对外资金需求主要利用贷款解决,远远满足不了广电传媒发展的需要。为此,湖南电广传媒选择了融资速度最快、额度最大的融资方式――发行股票,上市融资。1999年3月25日,湖南电广传媒股份有限公司在深交所上市,总股本15800万股,流通股本5000万股,2000年发行6000万股,筹集资金近40多个亿。通过2000年公募增发,公司的资产负债率由增发前的45%降至27%左右,使公司的债权融资能力大大提高。

2.投资创新化

具体体现在以下二个方面,一是投资的市场性,所投资的项目几乎每个都是省内独一无二的,如世界之窗、国际会展中心、湖南广播电视中心等。市场潜力很大。最近比较典型的投资项目是有线电视网络,它是电广传媒目前投资最大、也是具有巨大增值空间的一项主业。二是投资的本位性。所投资的项目几乎每个都与媒介有关,属于媒介很熟悉的项目,颇具竞争优势。此外,电视,金鹰奖永久落户湖南,每年获得金鹰奖及参加演出的演员都将可能成为电广传媒节目分公司的签约演员。这些环境,都为从事节目交易提供了绝好时机。电广传媒还有意创办一家金鹰演艺公司,以便利用金鹰节知名品牌和丰富的明星资源。

3.运作品牌化

湖南电广传媒在日常资本运作中,特别注重受众市场,认为媒介最根本的产业资源,并不在媒介的信息生产与传播本身,更不在其生产与传播的信息本身。而在信息生产与传播过程中所创造的受众市场。不是媒介的时间和版面本身具有商业价值,而是媒介的时间和版面所拥有的受众市场才真正具有商业价值。公司的政策是:鼓励节目创新,对新的、好的点子,新的、好的创意,给予重奖,提出要象奖励奥运冠军一样奖励好的节目点子,业务尖子。例如,湖南电视台对节目改版整合,刻意包装,捆绑上星,让最优秀和节目组合出现在最具传播力的卫星频道中,围绕收视率做足文章。

4.模式整合化

主要体现在经营整合、广告整合与三位一体整合三个方面。

经营整合:指将广播、电视、报纸、杂志、网络、户外等不同媒体整合联动,以做到优势互补、取长补短,互相借力,合作多赢。通过广播与消费者进行互动流,塑造品牌的亲和力;利用电视的强大影响力进行品牌知名度和品牌形象的诉求;通过报纸对产品特点进行详尽的说明;利用杂志的专业性对特定消费群体进行有针对性的诉求;凭借网络交互平台,将产品信息方便、及时、快捷的;利用路牌、灯箱、车体等户外广告,抓住流动群体的注意力,展示品牌形象,进行品牌透视。

湖南卫视和安徽卫视、青海电视台与湖南电视台目前达成战略合作协议,将两家电视台的节目进行互换共享,以实现资源利用的最大化和“双赢”局面。

湖南的《超级女生》节目成功尝试运用经营整合创新手段,充分利用了电视、网络、报纸、手机短信等多种媒体,与蒙牛酸酸乳合作进行捆绑销售,节目播出时突出冠名权,蒙牛的产品则附上节目的广告,结果《超级女生》一鸣惊人,红遍天下。《超女》与蒙牛的捆绑合作,开辟了电视栏目整合营销的新路子。

湖南广电与阿里巴巴旗下淘宝网宣布共同组建跨媒体合资公司湖南快乐淘宝文化传播有限公司。公司将整合湖南卫视和淘宝网双方的资源优势,专门筹备一档电视节目,同时在淘宝网上设立专门潮流购物频道及外部独立网站;打造与网购有关的电视节目及影视剧;将打通网络与电视的平台终端,创建电子商务结合电视传媒的全新商业模式。

广告整合:一是走出湖南,逐步打破地域经营和省内电视媒体广告局限,把广告业务逐步推向省外市场及其他媒体、其他领域,形成跨媒体、跨地域、跨行业整合广告经营新格局;二是强化规模化竞争,拓展广告深度,不仅在媒体和品牌广告上做强做精,也要在横向上做大,形成经营业务体系、形成规模效应。

电广传媒“三位一体”整合:在稳固广告业务同时,公司积极拓展节目制作和有线电视业务,目前公司的业务已经形成“广告、节目、网络"三位一体的格局。整合后,公司各项收入较上年有不同幅度增长,并超额完成利润预测目标。

5.盈利方式多样化

为转变盈利模式,湖南广电先后与盛大网络、淘宝网、青海卫视等开展了不同形式的合作,合作背景在于湖南广电试图改变单一盈利模式。单一的盈利模式是指依靠广告的盈利方式。

湖南广电首先分两次完成对广电网络的整体收购,从而在湖南省内打造了较为完整的数字电视运营产业链,增加了湖南广电的盈利能力,尽管这种盈利来自于市场垄断;二是与盛大网络、淘宝网、青海卫视等开展了不同形式的合作为湖南广电寻找了一种新的盈利方式。

二、传媒业资本运作应采取的对策

通过对湖南广电集团资本运作实证分析及研究可以得出以下结论:

1.运作目标专业化

20世纪80年代,我国不少企业是靠多元化起家的。之所以成功,是由于当时我国经济的特点。第一,短缺经济,生产什么东西都能卖出去;第二,当时多数行业的技术水平和服务水平都比较低;第三,外国好的东西进来得少。21世纪,中国经济的大背景发生了很大的变化。第一,由短缺经济进入过剩经济。第二,几乎所有的技术和服务水平都上了几个台阶。第三,国际媒体纷纷进入,媒体的竞争已由机制之争转向实力之争。

面对这些变化,媒体首要的竞争策略,就是把拳头握紧,缩回到自己最具优势的产业上去,突出传媒主业,不求样样有,但求一样精、一样强,在强项上以优取胜。中国的传媒市场很大,资本运作应选择专业化战略,哪怕是小小一个节目公司、一个网站,只要市场份额占到一定程度,经济效益照样很好。国际传媒业存在这样一种现象:“米老鼠”拖来一个富可敌国的迪斯尼,好莱坞撑起一个影响全球的洛杉矶。其成功给我们一个重要启示:业精于专,我们这个社会下是由无数的“专”组合成整个社会的“全”。

2.无形资产融资化

由于传媒业作为“影响力经济”的自身性质,品牌建设往往容易“速成”。做媒介实际上就是做品牌,要建立和维持受众的忠诚度,一定要通过做品牌来培养起一批忠诚度很高的受众,使自己的传播产品成为人们不可或缺的认识社会、判断问题的基本资讯“支点”。只有这样,投资回报才会源源不断。湖南传媒业在全国做出了品牌,有一定的影响,但是,忽略了利用无形资产融资的问题。

无形资产融资,突出表现在两个方面。一是运用无形资产的影响力和信誉度,广拓融资渠道,吸引资金。依照现行的法律、法规,传媒业利用本身的无形资产融资大有作为。具体措施是:第一,若是创业筹资,可以利用企业的技术、管理、营销、人才等综合优势、借助一项优秀的创业方案就可以吸收风险投资取得创业资本;第二,生产经营活动中筹资,可以将部分无形资产进行抵押取得贷款。例如,江苏省红豆集团为扩展业务,以“红豆”商标作为抵押向农行无锡分行申请取得2000万元贷款。第三,以合资或合作方式吸收投资,应特别注意技术、人才、营销网络等重要资源的评估与作价。例如,三九集团在与外方合资时,明确规定合资公司的产品一律使用999商标,防止了因合资卖牌子最后使企业丧失品牌的现象。使品牌越做越大。二是利用无形资产扩张。即企业利用品牌效应、技术优势、管理优势、销售网络等无形资产来盘活有形资产,通过联合、参股、控股、兼并等形式实现扩张。利用无形资产进行资本扩张,其最大优势在于成本低、投资省。

3.投资科技化

根据调查结果,湖南省传媒业还没有涉足国际传媒业,很少涉及高新技术,这些将会影响到传媒业的未来发展。所谓高新技术,是指以微电子技术为代表的一个新兴技术群,包括信息技术、生物工程技术、海洋开发技术等。为了提高传媒业境外投资的技术水平和层次,很有必要扩大对高新技术的投资规模。理由是:第一,目前在国际市场上高新技术产品很畅销,其附加值也相当高,对该领域投资不仅有利于获得丰厚的收益,而且能提高我省传媒业在国际市场的占有率,有助于我国传媒业走向世界。第二,发展高新技术领域的境外投资,能打破国外竞争对手的技术封锁和垄断,获得一般的技术贸易、技术转让许可协议及其它方式得不到的高级技术和最新科技信息,从而加快我国传媒科技发展和产业结构升级的进程。

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文化传媒公司的盈利模式范文

我国广告业进入发展“拐点”

我国广告市场自1979年重开以来，获得新生的中国广告业以超出常规的高速度发展。1981年广告经营总额只有11800万元，到2006年我国广告经营总额已经达到1573亿元，1981年至2006年间，我国广告市场总量增加了1330多倍，年均速度增长40%以上。然而，随着广告市场的发育逐步走向成熟，竞争的加剧，在经历了一段时期的粗放式发展之后，近几年来，我国广告业的发展速度明显放缓，进入一个比较正常、平稳的发展阶段。

1998年可以看作是我国广告业发展的一个“拐点”。统计数字显示，1998年我国广告经营增长率首次跌破20%，并且至此以后，增长速度一直在10%～20%徘徊。而在1998年以前，我国广告业经营总额的增速从来没有低于20%，增速最低的一年是1989年，达到了24.77%，增速最高的一年是1993年，达到了97.57%。①在广告行业发展出现“拐点”的同时，广告公司的经营也越发困顿，正在遭受前所未有的挑战。

我国广告公司经营困境的透视

我国广告业增速下滑，行业出现“拐点”，说明了广告公司经营困难的外部环境，我们不能把广告公司的经营现状全部归因于外部因素，更好地揭示广告公司经营下滑的原因，还要从广告公司自身来寻找内因，广告经营环境的变化暴露了广告公司传统盈利方式所隐藏的深层次危机。广告公司在长期的发展过程中形成了自己的行业运行机制、作业方式和传播模式，其中媒介费、广告设计制作费、营销策划费构成了广告公司主要的利润来源。然而，随着广告公司的生存环境发生了变化，广告公司的传统盈利点慢慢消失，盈利空间也在逐步缩小。

专业媒介公司的崛起瓜分了广告公司媒介费。在广告公司长期发展过程中，最初的广告公司主要从事媒介，充当媒介掮客的角色，后来发展到广告制作，再到今天的全面服务。媒介费是广告公司赖以生存的主要盈利点，无论是媒介“掮客”时代还是全面服务时代，媒介费都是广告公司的主要利润来源。然而，随着专业媒介购买公司的兴起，媒介业务逐渐被专业媒介购买公司所取代。

造成这一结果的主要原因是广告公司缺乏对媒介的有效研究，不能为客户提供科学、合理的媒介投放计划。近几年来，媒介资源越来越丰富，传播资讯越来越复杂，媒介环境发生了很大变化。因此，广告公司的媒介作业方式也要相应地跟着调整。然而，广告公司显然没有跟上媒介变化的步伐，对媒介的理解和运用还停留在感性和经验的摸索阶段。这样，广告主“抛弃”广告公司，把媒介投放交给专业媒介购买公司就不足为奇了。因为专业媒介购买公司有一套媒介监测和分析系统，有专门的媒体分析和研究人员，能够为广告客户提供最优的媒体购买计划，提供以最低价格获得最佳效果的媒体广告投放方案。

营销策划公司的兴起夺走了广告公司的服务费。1986年，广告公司提出“以广告创意为中心，以策划为主导，为客户提供全面服务”的口号，广告经营业务进入以提供广告策划、提供市场调查、提供咨询服务为重点的全面服务时代。因此，营销策划、咨询建议费用成为广告公司另外一个利润来源。广告公司曾一度把自己定位在为企业提供营销咨询服务的整合营销传播公司的角色上，然而，好景不长，随着专业营销咨询公司的崛起，广告公司的这一盈利点也正逐步被蚕食。广告公司的营销咨询费这一“饭碗”正在被专业营销咨询公司抢去。

随着市场的发育成熟、企业经营规模的逐步扩大，“一方面，广告主的广告和市场知识及经验的迅速提升，逐步减少了其对广告公司的依赖。另一方面，广告主对于市场营销战略和品牌战略的要求越来越高，逐步抛弃‘知识不足’的广告公司，而转向麦肯锡、波士顿之类的专业咨询公司。”②很显然，广告主的要求越来越高，需要能从战略上获得支持，而注重战术的、以获取立即效应为目的的广告公司很难满足广告主的需要，于是，广告主自然而然地选择由MBA所组成的营销咨询公司。

加强消费者研究，培育新的盈利增长点

面对日益崛起的媒介公司和营销咨询公司对广告公司的调整，我们可以看出广告公司的盈利点正在慢慢消失，只剩下广告创意和设计制作，但是，客户有多少会为一个好的策划付费，又有多少会认同好的创意?因此，在现有的市场环境下，广告公司要走出目前的困境，就必须转换观念、调整盈利模式、寻找新的盈利增长点。

我们看一下AP制在欧美广告公司的兴起，也许能够给我们一点启发。“AP”是AccountPlanning的简称，通常译作业务策划、广告企划，是指在整个广告活动的策划、制作和实施过程中，洞察消费者的态度和行为，代表消费者发言，提出消费者的观点，以此来协调广告运作中各个环节的广告策划方式。在广告公司内部，AE负责客户工作，是同客户打交道的人员，可以说最了解客户的需求；媒介人员负责为客户提供有效的媒介投放计划，最懂得运用媒介；创意、文案人员负责广告创作，可以说最了解广告作品。那么，在广告传播模式中，消费者这一重要环节却被忽视了，在广告公司中没有消费者的代言人。这种情况在以前还不突出，但是市场环境进入买方市场，消费者的消费主体地位逐步提升，以消费者为中心的市场环境初步形成，这时，再也不能忽视消费者的存在了，到了消费者说不的时候了。

AP制的兴起为广告公司的创新和发展带来了新的契机，引起了广告公司的“革命性的变革”。广告公司要以AP制为基础，建立消费者研究中心，把业务重心转向消费者的研究和分析上。在广告与消费者之间搭建起一座桥梁，促使广告主与目标消费者的充分沟通。在消费者处于主体地位的时代，广告公司和广告主必须真切地意识到消费者才是他们共同的衣食父母，尤其是广告公司更是要转变观念，以前广告公司可能会把客户作为他们的服务对象，保证客户满意是他们的服务目标，可是现在，让客户满意并不一定能让消费者满意，不能让消费者满意的广告作品、广告创意、广告策划最终也必然不能令客户满意。我们也可以从实力媒体近期的动作中窥探到一些端倪，据《中国经营报》报道，实力媒体已经正式从媒介公司转型为传播公司，它的关注对象从媒介转为客户的目标消费者。促使实力媒体转型的李志恒先生意识到：“中国的媒体市场环境越来越复杂，经过成千上万的媒体广告狂轰滥炸的洗礼之后，消费者越来越成熟了，即使是最具专业水准的有的投放，也只能在消费者群体中树立起品牌知名度，而难以激起消费者立即购买的冲动。”③实力媒体显然已经得风气之先，发现了消费者研究这一行业发展新动向。

目前，广告公司对消费者研究还处于比较薄弱的环节，现在应该加强消费者研究，依托现代化的科技手段，获取消费者的详尽资料，建立强大的数据库，对消费者的消费心理、消费需求、消费行为和消费习惯进行研究和分析。广告公司要改变过去那种“为客户服务”的观念，牢固树立起为消费者做广告的观念，即广告公司在进行广告活动时一定要以消费者为中心，要从消费者的立场考虑问题，把消费者研究作为广告公司新的盈利增长点。

打造核心竞争力，走专业化发展之路

核心竞争力(CoreCompetence)又称核心能力，“是一个企业(人才、国家或者参与竞争的个体)能够长期获得竞争优势的能力。是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。”④核心竞争力是企业竞争力中那些最基本的能使整个企业保持长期稳定的竞争优势、获得稳定超额利润的竞争力。

在开发其他盈利点的同时，广告公司要抓住主业，做足做精，打造核心竞争力。那么，广告公司的核心竞争力在哪里?毋庸讳言，创意表现和设计制作能力是广告公司的核心竞争力，是其他组织无法替代的核心能力。营销策划可以被咨询公司取代，媒介可以被专业媒体公司取代，但是广告创意与表现、广告作品的设计制作是广告公司所独有的，其他行业组织无法复制的核心竞争能力。

另外，专业化发展是市场经济高度分工合作的必然要求，也是广告行业竞争激烈的必然结果。我国广告公司面临世界广告集团的咄咄逼人之势，在规模小、资金少的情况下，很难进行大而全的竞争，只能走专业化、有特色发展之路。比如以制作为主的广告公司，要在喷绘和印刷方面突出专业性，通过对色彩的管理、对纸张的选择、对损耗的控制等，有自己的独到之处，让客户感受到只要做喷绘后印刷，非你们公司莫属。另外，还可以通过行业细分，在某一个行业，比如汽车或者是饮料领域，有着专业人员和专业的广告运作手段，形成自己的核心优势，成为该行业广告服务的佼佼者，也能在激烈的广告市场竞争中占有一席之地。

注释：

①杨步国、张金海：《整合――集团化背景下的报业广告经营》，武汉：武汉大学出版社，2005年，第9～10页。

②黄升民：《广告业界的新族群――AP》，《国际广告》，2000(4)。

③韩彦：《实力媒体转型方略――从分析媒体到研究消费者》，《中国经营报》，2000年9月30日。

④《企业核心竞争力的特征》，http：//省略/wiki/showcontent.aspx?TitleID=192246。