保险公司综合投资收益率范文

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.14.042

1保费收入分析

从表1和图1，图2可以看出，公司保费主要是车险，比重在75%-80%，其它险种都低于10%。

公司自开业到2016年12月31日，交强险保费收入为607，670，704元；其中2016年保费收入274，015，579元，2016年逐个季度的保费收入情况如图2，车险里面的交强险保费保持较快的增长。2016年度中，公司交强险的主要业务收入来源于家庭自用车和营业货车，其占比达到了约79.54%，其中家庭自用车比达到70.36%，与上年相比增加了7.64个百分点。

2保险业务成本分析

从表2数据比较可以看出，ABC公司综合费用率和综合赔付率均逐年下降，总体趋势向好。但与同行业上市产险公司相比，还有一定的差距，其中，综合费用率明显高于同行业上市产险公司。

3投资业务分析

3.1投资资产结构分析

从上两图可以看出，2015年公司投资以定期存款、基金、债券为主，其他投资相对较少。2016年，公司投资资产总额增加，基金、定期存款以及买入返售金融资产、分别占到30%左右，投资依然比较单一。

3.2投资收益分析

4结论及建议

（1）公司的保费随着经济形势的变化，保费总体增幅出现了一定程度的下降。随着国家对保险行业的政策支持，ABC公司未来机遇与危机并成，需要积极开发新的保险产品，努力提升自己的服务质量，立足本地的同时，扩大省外市场占有率。

（2）与同行业财险公司相比，ABC公司承保的综合费用率依然比较高，需要积极降低两率，在不影响保费增长的同时，降低人力成本率，外部费用率，行政费用率。

保险公司综合投资收益率范文篇2

关键词：极效率数据包络分析绩效评价指标

改革开放20多年来，随着金融体制改革的深入，我国保险体系发生了深刻变化，一个以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的多元化市场格局已经初步形成。随着国内保险业的竞争日益剧烈，迫切要求国内保险公司加强自身管理，提高经营绩效。因此，能否科学合理地衡量保险公司的经营绩效水平并据此分析经营管理中的优势与不足变得十分关键。目前国内对保险公司绩效的考察主要是从定性的角度出发，多是采用一些常规单因素指标，存在极大的局限性。本文采用极效率DEA模型，有效区别出有效决策单元（绩效值＝1）之间的绩效差别，对我国9家保险公司经营绩效做出有效排序，并对各保险公司经营绩效简单评价，为其进一步发展提出自己的建议。

一、极效率DEA模型

数据包络分析方法(DEA)是Charnes和Cooper等学者在“相对效率评价”概念基础上发展起来的一种新的系统分析方法，其功能是进行多个同类样本间的相对优劣性的评价。利用数学规划技术，该方法可以较好的解决具有多输入多输出特征的同行业企业生产率评价问题。学者魏权龄也证明了相对有效的决策单元就是在相同情况下采用多目标规划解出的Pareto有效解。

假设有n个决策单元DMUj(j=1,2,Λ,n)的输入输出向量分别为xj=(x1j,x2j,Λ,xmj)T>0yj=(y1j,y2j,Λ,ymj)T>0

极效率模型是以CCR模型为基础，利用极效率来甄别有效DMU的效率差异，从而可以给出所有DMU的效率排序。极效率模型如下：minθsups.t.

二、保险公司经营绩效的评价指标分析

指标的选择必须满足评价的要求，能客观反映评价对象的竞争力水平，在技术上尽量避免投入产出指标具有较强的线性关系。从全面性、客观性、代表性、可得性的原则出发，本文把各个保险公司作为决策单元，选取投入指标为逆费用率、逆赔付率、资金运用率、逆资产负债率、流动比率，而产出指标则选取资本利润率、营业利润率。其中，费用率为营业费用与保费收人的比率，反映保险公司在一定时期内经营保险业务发生的成本费用；赔付率则是赔款支出与保费收入之间的比率，可以用来衡量保险公司的经营效益；而资金运用率是指保险公司在一定时期内投资总额占企业全部资产总额的比例；资产负债率为负债总额与资产总额的比率，主要用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度；最后，流动比率为流动资产与流动负债的比率，衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变为现金用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。另外，作为产出指标的资本利润率为利润与实收资本的比率，说明一定时期内利润总额与全部资本金的关系，表明保险公司拥有的资本金的盈利能力；而营业利润率则是利润与保费收入的比率。

实证研究

由于数据来源的限制，本文选取我国9家主要保险公司作为决策单元，分析的样本容量为9，投入产出指标为7，很明显样本容量大于指标个数，满足DEA分析的要求。首先采用DEA对偶模型对保险公司绩效进行评价，结果θ列。华泰、太保、天安、大众、永安的相对绩效为1。再利用极效率DEA模型对这五个保险公司进行相对效率评价，结果华泰最优效率，永安紧随其后，接着是太保、天安和大众。最终的效率排序结果在最后一列。

从结果可以发现，华泰、太保、天安、大众、永安相对于人寿、平安、新华、新疆而言，是有效的。其中，人寿、大众可以看作弱有效，天安、太保则是比较有效，华泰、永安是非常有效，表明它们的投入产出指标值比较平衡。具体分析，华泰、永安在营业利润率、资产负债率的指标值上较其他保险公司高出许多，反映综合盈利能力较强。虽然，天安资产负债率是所有保险公司中最高的，但其在营业利润率方面表现较差，从而导致其在综合盈利能力方面低于华泰和永安。另外，新疆虽然在营业利润率方面表现较好，但是其资产负债率却只有1.064，低于平均水平，从而使其综合盈利能力下降。在费用率和赔付率方面，华泰、永安及天安、大众远远高于人寿、平安、新华。这也从一个方面反映出它们经营效益的差异。在资金利用率方面，无疑华泰、永安显得尤为突出。最后，流动比率是人寿最高，达到10.014,说明其流动负债，包括应付手续费、应付工资、应付福利费、未交税金等项目，在所有保险公司中最少。资本利润率最高是平安、新疆，分别达到0.637和0.538。不过，从本质上而言，虽然资本利润率可以衡量盈利能力，但是其反映的是创造单位盈利所需资本金数量，即盈利的成本。

三、相关建议

从以上分析可以看出，人寿、太保、平安、新华、天安在营业利润率方面都较低，一方面与其保费收入投资渠道狭窄有关，另外，也受金融机构分业经营、利率下调等市场化因素影响较大。为此，应当注意增强综合盈利能力，提高经营绩效。可以通过开发新险种和产品，培育新的利润增长点，裁减冗员并控制人员过快增长，加强理赔工作，以此控制赔款支出。资金运用方面的不足。此外，国家也应采取措施为保险公司资金运用提供良好的外部环境，例如放宽投资限制、丰富投资品种等。而对于新疆兵团保险公司，虽然其综合盈利能力表现尚好，但是其流动负债相对其经营规模和收入情况而言，显得不合理，究其原因在于成本控制较差，资源浪费严重。为此，新疆兵团保险公司应当注意提高成本控制能力，在公司内部实施严格的预算管理，以此控制费用降低成本。人寿、大众、新华的资金运用盈利率都比较低，因此，对于这三家公司来说，除了努力拓展保险业务以便扩大投资资金来源的规模外，更重要的还在于对保险投资进行科学管理与高效运作。这包括科学的可行性研究、正确的投资方式、选择合理的投资结构和有效的执行与控制。对于华泰、永安而言，虽然综合绩效排名最前，但是它们在流动负债方面表现均不理想，而且永安在体现效益的指标赔付率上也存在不足，所以，它们应根据自己的实际情况，采取相应措施，充分利用现有资源对自身经营状况进一步加以改进，以至发挥最大效益。

参考文献：

1.魏权龄.评价相对有效性的DEA方法[M].中国人民大学出版社，1988

保险公司综合投资收益率范文

虽然2016年上市保险公司在业务拓展方面还会继续保持增长，但在资产荒和投资收益下行的背景下，2016年保险公司经营利润将会出现较大幅度的下滑，且2017年行业保费收入增速将明显回落。近期，保监会2016年中国保险行业半年度数据。上半年，保险业实现原保险保费收入18812.82亿元，同比增长37.29%，增幅较上年同期上升18.02个百分点。其中，产险、寿险业务分别同比增长7.07%和45.02%。根据保监会每月披露的月度报告数据显示（与保监会的半年度数据存在差异），寿险公司原保费收入同比增幅为50.32%，包含投连险及万能险总收入同比增幅为75.74%，2016年上半年，投连险、万能险总体还是保持了较快的增长幅度。而产险公司原保费收入增幅下降至8.5%，增幅继续保持下降。寿险变化大产险相对稳定总体来看，平台类保险公司市场占有率快速上升，上市险企业绩逐渐分化。近年来，由于投资型保险产品的快速增长，安邦人寿、华夏人寿等平台类保险公司的市场份额增长较快。而在上市险企中，中国人寿保持较高的市场占有率，而新华保险则逐年下跌。2015年，保险行业较高的资金收益率成为保险产品的宣传卖点，结合目前市场收益下行的状况，2016年寿险保费收入会有较大增长。2015年，由于股票市场行情向好，保险行业整体资金收益率达到7.56%，为近几年来最高。保费收入相对而言滞后投资收益一年产生变化，2015年的高收益对2016年的保费收入起到较大的推动；同时，在市场收益整体下行的趋势下，保险产品优势凸显，寿险保费收入趋势向好。对寿险而言，最大的问题是高流量退保率带来较高的续保需求。由于近几年高现价保单的快速增长，一年期满后保单现金价值已超过原保费，保险公司会诱导退保人继续续保。财险方面，整体市场格局变化不大，大型财险公司优势凸显，小型财险公司竞争加剧，市场集中度相对稳定。前十大产险公司的市场占有率基本在85%以上，大型产险公司人保、太保、国寿一直保持着较大的优势。而随着商业车险费改的继续推进，大型险企依赖于其庞大的客户基础、众多网点、较为完备的设施服务等在竞争中的优势更加突出，而中小型险企为了吸引客户，不得不通过降低费率、提供附加服务等方式。车险增幅放缓拖累财险保费收入增速的下滑。中国车险保费收入占整体财险收入的约70%，随着近年来中国汽车产量增幅的逐渐放缓，车险市场增长乏力。同时，车险费改继续推进，6月底增加了其他18个省市的推广，改革试点的数据显示，商业车险费改会使得保险公司的利润下降。伴随着整体经济增速的放缓，政府对基础设施建设投资逐渐放缓，导致基建领域的工程类保险等增长受到一定的限制。由于综合成本率较高。财险公司整体利润空间较为有限，综合成本率（赔付+费用+准备金）较高，经营利润受到较大的影响。从寿险市场的结构分析，传统险占比提升，万能险增速逐月放缓。其中，普通型人身险预定利率的放开提升其市场竞争力。从2013年下半年起，伴随着普通型人身险预定利率的放开，产品定价利率2.5%的上限放开至3.5%，其产品竞争力获得一定程度的提升。理财类保险具有较大的市场需求，但政策因素影响会使其未来发展受到明显限制。理财类保险产品一直以来在市场利率下行的背景下优势凸显，尤其以高现价类产品受到投保人的追捧。而保监会于2016年3月颁布了《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》，主要目的是应对短期理财型保险快速增长带来的资产负债不匹配和流动性风险。于是，从4月开始，保险公司保户投资款保费开始出现明显下滑，6月保户投资款同比增幅为近两年以来首次出现负值。预计未来在政策因素的影响之下，理财型保险产品的发展依旧会受到较大的限制。资产荒考验险资配置根据保监会披露的数据，2016年上半年，利率下行叠加股市低迷，资金运用面临复杂多变的市场环境。保险公司资金运用余额125629.30亿元，较年初增长12.37%。实现资金运用收益2944.82亿元，同比减少2160.30亿元，下降42.32%。资金运用收益率2.47%，同比下降2.69个百分点。保险行业收益率与资本市场密切相关。2015年上半年，股票市场的大幅增长带动了行业整体投资收益的增加；从2015年下半年开始，股票市场的回落使得资金收益率明显下滑。2016年以来，股票市场的持续震荡使得投资收益受到明显影响。另一方面，“优质资产荒”下险资配置困难逐渐加大。在市场利率不断下行的背景下，债券收益率逐渐走低且信用违约频发，险资配置银行存款及债券的比例不断减少。而股票市场没有明显好转，险资逐渐转向另类投资中的海外投资和基建投资。非标投资比例接近配置上限，投资弹性减弱。目前上市保险公司中有大约11%的资产配置在非标资产，包括基础设施债权计划、信托、银行理财产品、项目资产支持计划和资产支持证券，非上市保险公司中非标资产配置的比例更大，虽然监管规定的上限为25%，但是从保险公司配置角度看，保险公司一般将15%作为非标资产的配置上限。随着非标投资配置比例逐渐接近上限，投资弹性减弱，对整体投资收益也会产生一定负面影响。在分红险、万能险吸引力不变的前提下，保险公司压力陡增。在利率下行、各类理财产品收益率下降的背景下，理财类保险产品如分红险和万能险由于兼具保障功能，其优势逐渐凸显。理财类保险产品不仅需要与银行类理财产品等竞争，同时，由于投保人对于理财类保险产品收益率具有较强的敏感性，因此，保险公司不会轻易选择降低产品预计收益率。在维持分红险、万能险吸引力不变的前提下，保险资金收益率的下滑对保险公司产生较大的资金压力。平台类保险公司压力增加，尤其是退保的压力。各平台类保险公司由于其理财类保险产品占比较大，其保费收入的快速增长依靠的是投资端的高收益吸引，同时借助快速增长的保费收入满足满期给付。而在整体投资收益率下滑的情况下，保险公司面临较大的退保压力，这对公司现金流也产生一定的压力。保费滞后于投资一年产生影响，如果2016年投资收益率下滑，2017年保费高增速恐难维持。从保费和投资的关系看，保费增速滞后投资一年产生变化。2015年保险行业7.56%的高收益率为2016年的保费收入提供了一定的有利条件。而2016年投资收益的大幅下滑会对2017年的保费收入产生一定的不利影响。目前，大多数保险公司的综合成本率较高，很多公司都接近100%，即意味着保费收入方面的盈利空间十分有限。主要的利润来源为投资收益，而投资收益的大幅下滑就直接导致了保险公司经营利润的大幅下滑。2016年上半年，保险业职工人数105.73万人，较年初增加3.28万人，保险人员564.92万人，较年初增加93.62万人。目前，中国每万人中的保险人数量为41.2人，该数据已经超过主要保险市场美国和英国，但是保险深度依然处于较低水平，反映了保险人的个人业务能力与发达保险市场仍存在一定差距。而台湾地区作为全球保险密度最高的地区，一方面基于其庞大的保险人队伍，同时其个人业务能力也较为突出。人均保险人的大幅提升也说明，中国保险人队伍趋向饱和状态，即1个保险业务员服务250个人，这已经低于美国和英国单个业务员的覆盖人群。业务员大幅增长与保监会降低各地区保险业务员进入门槛有很大的关系，2015年以来，很多地区取消原有业务员资格考试，导致业务员出现井喷式增长；虽然这种人力的扩张带来保费的提升，但是也增加保险公司在培训、底薪、管理方面的成本支出。预计2017年后，保险业务员队伍将会呈现稳定甚至回落状态。就上市公司而言，新华保险、中国人寿、中国太保相继业绩预减公告，2016年上半年，三家保险公司净利润同比分别下滑50%、65%-70%、46%。其披露的净利润下滑的原因基本一致：2016半年年度投资收益同比大幅下降和传统险准备金折现率假设变动的影响。由于2015年资本市场经历牛市，保险公司总投资收益率达到7.56%的近年来高峰，较高的投资收益率导致2015年保险公司利润的基数较高。2016年，资本市场尤其是股票市场的波动较大，导致保险公司投资收益率出现下滑，这肯定会对2016年上半年保险公司的净利润同比增速造成很大的影响。整体来看，尽管保险行业具备市盈率低、资产规模大的重资产属性，2016年上市保险公司在业务拓展方面还会继续维持增长状态，但在投资收益下行的背景下，2016年保险公司经营利润将会出现较大幅度的下滑，且2017年行业保费收入增速将明显回落。此外，在优质资产荒的背景下，保险公司可能更加重视权益市场的配置，2016年下半年，部分保险公司可能继续举牌A股蓝筹公司。