私人银行发展趋势范文

国际私人银行业务的演变

私人银行业务是银行业务的起源。威尼斯第一银行专注管理富裕家庭的私人理财。现今，私人银行被称为“私人”从零售银行和储蓄银行区别出来的目的是针对新中产阶级。传统上，私人银行往往与与家族几代人有联系。他们经常为家庭建议和执行所有的金融与银行服务。历史上，私人银行发展于欧洲。在早期的欧洲，一些银行因管理一些皇室家族的资产而知名。在英格兰，私人银行建立于农业发展的17世纪，管理着皇室、贵族和乡绅的资产。1692年Coutts成立并管理着英国王室的资产。荷兰皇室的资产则是由MeesPierson（成立于1720年）管理的。1920年，列支敦士登王室家族的资产是由LGT集团（最初称为列支敦士登信托）。

虽然现在可以对拥有25万美元的小私人投资者开设私人银行账户。但历史上，私人银行被视为一个非常独特的利基，只迎合流动资金超过200万美元的高净值个人（富人）的财富管理需求。一个机构的私人银行部门为其客户提供如财富管理、储蓄、继承和税收筹划等服务。客户为私人银行服务支付基于交易的数量、年度投资组合表现或“固定费用”的费用，通常以每年投资总额的一定百分比来计算。“私人”也暗指银行保密制度和通过仔细分配资产（或通过对征税机关隐藏资产）最小化税收。瑞士和某些离岸银行已因与私人合作练习逃税而遭到过批评。尽管税务欺诈在瑞士是一个犯罪行为，但逃税仅是一项民事罪责，不需要银行通知征税机关。

在瑞士，有许多提供私人银行服务的银行。1815年维也纳会议以来，包括两次世界大战期间，瑞士保持中立直到现在。一战之后，前奥匈帝国贵族担心新政府没收其资产，将资产转移到瑞士。二战期间，许多富人，包括犹太家庭和机构，为保护他们的资产免收纳粹德国的侵害，也将其资产转入瑞士。然而，这次财富转移到瑞士的结果却是有争议的和喜忧参半的，因为战后受益人难于追索到他们的资产。二战后，在东欧，因为害怕共产主义政府的没收，资产再次被转移到瑞士。今天，瑞士仍然是最大的离岸中心，据波士顿咨询公司统计，至2009年瑞士拥有约27%（2万亿美元）的全球离岸财富（离岸财富被定义为投资者投资于在一个没有法定住所或税收住所的国家的资产）。

一些美国银行专注于私人银行业务的历史可以追溯到19世纪，如美国信托（成立于1853年）和北方信托（成立于1889年）。至2010年，美国是世界上拥有最大的私人银行体系的国家之一，部分原因在于其有310万高资产净值人士，占到了全球高资产净值人士的28.6%（据凯捷和美林的联合研究）。

近现代以来，经济的国际化及互联网和手机等科技的发展使得银行不得不创新他们的价值定位，并寻找新的市场。例如，相较于百万富翁的数量已经增长到360万的亚洲，在传统私人银行市场，像欧洲，高净值人士的增长较慢。科技发展已经确保网上银行无需一个广泛的办公室网络就可以提供银行服务。对私人银行业务报酬的监管和银行危机后信心的恢复需要私人银行业务的透明度达到一个新的水平，并对其服务收费采取的不同方法。

国际私人银行业务经验

私人银行业务排名。综合考虑所管理资产规模（AUM），净利润和净新增资产等因素，2016年欧洲货币私人银行业务和财富管理规模年度排名结果如下（见表1）：

截至2015年年底，全球管理资产规模最大的10大私人银行（或私人银行部门/大型银行控股公司的子公司）排名为：瑞银财富管理部、摩根斯坦利财富管理部、美国银行全球财富和投资管理部等（见表2）。

价值主题。大多数私人银行沿循一个或两个维度定义他们的价值主题，以依此主题区别于他行来满足客户的基本需求。私人银行的一些价值主张维度分别是：母公司品牌，全能银行方法，客观的建议，强大的研究和咨询团队以及一体化的平台。许多银行利用“母公司品牌”获得客户的信任和信心。这些银行在全球范围内有强大的业务，私人银行产品是母公司业务的一部分。“全能银行方法（OneBankApproach）”是私人银行提供的用以满足客户个人的和商业各方面的银行业务需求的集成方法主题。既然私人银行旨在关注理解客户的需要和风险偏好，并相应定制解决方案，那么，目前除了世界上最知名的私人银行-瑞银集团（UBS）采取这种价值主题之外，少有银行从这个维度定义它们的价值主题。大多数现代私人银行遵循开放的产品平台的价值主题，并因而宣称他们的建议是公正的。他们认为客户得到他们提供的最好的产品是主要的，没必要非得推出专有产品。一些银行宣称有一个“强大的顾问团队”，并从他们提供给客户的产品中反映出来。一些银行也定义他们的价值主题为：一体化的平台，依规无限制服务客户的能力等。

产品平台。一家私人银行具有的开放式结构产品平台并不局限于仅出售其专有产品，而提供所有第三方产品。具有封闭式结构产品平台的银行只销售其专有产品，不提供任何第三方产品。当今，客户的需求多样化，银行不可能仅提供迎合某种需求的专有产品。现今，客户需要品种最好的产品，大多数银行必须提供一个开放式的结构产品平台，在这个平台也贡献其他银行的产品以赚取佣金。提供给私人银行业务客户的产品包括股票、固定收益证券、结构性产品、外汇、大宗商品、存款和房地产投资等。

收费结构。不同的银行以不同的方式向客户收取费用。有的银行采取根本不向客户收取咨询费的交易性收费模式。这些银行以其分销第三方产品赚取的佣金得到发展。一些其他的私人银行以混合模式收费。在这种模式下，银行对某些产品收取确定的费用，而对余下的产品收取咨询费用。一些其他银行的收费采取完全咨询驱动模式，他们收取其所管理的客户资产的一定百分比（例如其所管理的整个资产的0.75%）作为咨询费。一些银行兼用交易费和咨询费模式收费。客户可以选择适合他们的收费模式的银行进行私人银行业务的操作。最近的行业趋势是向咨询费收费模式发展，因为边际交易费率在未来有下降的趋势。

榜样客户开发。榜样客户开发是私人银行业务的一个重要组成部分。各银行以不同的方式去获得新客户。虽然一些银行严重依赖其批发银行推荐，也有一些银行严重依赖零售和企业银行业务部门。多数银行有一个适当的部门内收入共享机制，这一机制或者是对推荐客户的部门一次性支付费用，或者是对其发放部门年金。许多银行相信主要的榜样性客户资源一定是客户推荐的。当客户对私人银行提供的服务感到满意时，他们会将其推荐给他的朋友。通过客户推荐产生大数量的榜样性客户，显示了私人银行的健康。

国际私人银行业务对中国银行业的启示

私人银行业务具有广阔的发展前景。私人银行业务最初起源于富裕家族的私人理财，现已转为银行对拥有高收入和大规模投资资产的高净值个人提供的金融服务。随着当今世界经济的发展和发展中国家的崛起，目前世界范围内拥有高收入和大规模投资资产的高净值个人越来越多，这意味着私人银行业务在未来的发展具有广阔的前景。

当今私人银行业务机构或部门更好地发展私人银行业务，首先要据其自身的优势和特点，明确界定私人银行业务的价值主题。当今，国际上大多数私人银行都沿循一个或两个维度定义了其私人银行业务藉以发展的价值主题，这可以使他们与其他的私人银行区别开来定位目标客户，并更好地为目标客户服务。这些价值主题分别是“母公司品牌”、“全能银行方法”、“开放性的产品平台”和“强大的研究咨询团队”等。而纵观使用这些不同的价值主题的私人银行机构和部门各有其自身不同的优势和特点，故当前私人银行业务机构或部门要更好地发展私人银行业务，要据其自身的优势和特点，明确界定其私人银行业务的价值主题。

开放式的结构性产品平台可以为当今私人银行业务机构或部门满足多样化的客户需求，更好地开展私人银行业务提供有力的支持。当今，随着世界范围内高净值个人的日益增多，其对私人银行机构和部门提供的财富管理产品的需求也越来越趋向多样化和个性化。而单个的私人银行机构或部门仅能研发提供迎合某种需求的专有产品，这难以适应客户对财富管理产品产品的需求的需要。为解决这一问题，当今国际上大多数私人银行机构和部门建立了开放式的结构性产品平台，不仅出售其专有产品，而且提供所有第三方产品。

当今私人银行业务机构或部门要想更好地开展私人银行业务，还需注重通过其他部门向私人银行业务部门推荐客户，以开发“榜样客户”。私人银行的“榜样客户”指的是对私人银行提供的服务感到满意而为私人银行推荐新客户的客户。“榜样客户”通过其带动效应，可以促进私人银行业务的健康发展。而在当今，国际上私人银行“榜样客户”开发的现状给出启示，其他部门向私人银行业务部门推荐客户，对私人银行业务榜样客户的开发起着十分重要的作用。故当今私人银行业务的运作还需要注重做好通过其他部门向私人银行业务部门推荐客户，以开发“榜样客户”的工作。

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林曼云：平安银行私人银行全面的资产配置是我们为高净值客户进行资产管理的核心手段，而不仅仅是在股市动荡的时候才进行资产配置。从投资管理的角度，我们认为高净值客户的资产配置应当和客户长期的金融规划和风险承受能力相匹配，且保持相对稳定的投资风格。

当然，我们的资产配置策略并非一成不变，在保持与客户需求相符的管理战略的前提下，当市场发生巨大变化，或者我们对中长期的趋势看法发生改变的时候，我们会在一定范围内对全球各资产的配置进行灵活的动态调整。根据最安银行零售及私行投资决策委员会对近期全球市场的看法，国内A股市场出现的恐慌性下跌，已改变此前上涨的趋势和逻辑，快牛行情结束，未来半年到一年将在区间内波动，个股走势预期分化，结构性行情为主；而国内债券市场下半年在市场总体风险情绪回落后有望增加需求，同时经济和政策环境也有利于国内债市投资环境。因此国内的资产配置上需要增加稳健类资产的配置比例，减少高波动风险资产的配置比例。海外市场方面，我们认为全球资产的波动性在上半年保持平稳，预计下半年美联储加息时间窗口附近还会出现震荡，而美元指数有望重新回到上涨趋势。

综合考虑我们对下半年全球资产的趋势判断，建议下半年在权益类资产上，标配H股、港股和A股，但低配创业板，同时建议投资采用CTA策略的对冲基金。海外则逢低买入美国股票；固定收益资产上，超配中国固定收益产品，低配新兴市场和发达国家固定收益资产。持有外币现金客户则建议标配美元，低配其他外币，并且建议客户更多配置一些美国地产项目，但减少黄金投资。平安银行私人银行已针对下半年市场，精选了国内外的投资标的，以帮助客户完成资产配置调整。我们希望通过在全市场不断挖掘和创新投资产品，使客户能够合理分散配置资产，不再将过多的风险集中在中国单一股票市场。

21CBR：能否介绍一下私人银行在家族信托服务上的最新进展？

林曼云：随着业务的开展，同时在一定程度上也是客户需求推动，平安银行私人银行“私礼传家”家族信托服务近期主要有两方面的进展，即家族办公室和保险信托。组建家族办公室服务团队的前提，在于理清提供服务所需的专业基础。帮助客户有效设立并良好运行家族办公室，除一般管家式服务外，主要有赖于法律、税务以及资产管理三个领域的专业支持。为此，通过前期相关专业资源的整合，我们开始尝试为部分超高净值客户提供家族办公室服务。对于保险信托，尽管业界在前期已取得进展，但我们认为保险法与信托法中仍存在一定不明确之处；出于审慎原则，我们前期主要从法律框架角度，在风险可控的前提下，试图探索出一套切实可行的保险信托业务模式。而最近，这个模式也有了实质性进展，相信很快将与客户见面。

21CBR：平安银行私人银行在互联网金融方面有没有相关布局和计划？

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信贷危机下的金融业

当前来看，中国金融业的问题，主要表现为大面积信贷危机的出现，在经历了2008年的信贷狂飙后，银行业在过去几年出现了大量非理性的盲目扩张，随着整体经济周期的下行，企业坏账率攀升的风险已传导到了整个信贷层面，银监会11月15日数据显示，截至2012年第三季度，中国商业银行不良贷款余额升至184788亿元，不良贷款率为0.97%。这表明前三季度新增不良贷款达509亿元，其中，仅第三季度不良贷款新增224多亿元。16家上市银行中，2012年第三季度有10家银行不良贷款和不良贷款率环比第二季度“双升”。

另外一个值得关注的数字是截至2012年6月末，商业银行关注类贷款（关注类贷款：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素）余额已达1.46万亿元，已环比连续三个季度上升。考虑到关注类贷款最有可能下行成为不良贷款，而且也存在人为数据调整的空间，所以实际的不良坏账可能会更高。

在银行体系之外，中国还存在极为庞大的影子银行，这个层面的信贷风险，也不容小觑。通俗地讲，“影子银行”是指没有传统银行以存款、贷款和结算为核心的业务组织形态，但却像传统银行一样提供融资、信用和流动性转换功能，直接或间接从事资金或信用中介的机构。在中国，“影子银行”基本可以归为三类：一类是商业银行的理财类产品，即通常所说的银行“资金池”业务；第二类是非银行类金融机构，如信托公司、小贷公司、财务公司和典当行等；第三类是民间融资。

“影子银行”并不是中国特色，但是中国的影子规模却极为庞大，截至2012年三季度末中国“影子银行”存量约为28.3万亿元，占银行业总资产规模的22%，与GDP的比例为55%。

从具体的市场分析来看，中国信托目前虽然规模号称6万亿元，但是实际的风险业务大概在2万亿元左右，由于大量信托都集中在房地产信托和基建类信托层面，所以，信托的风险质量整体不乐观，形成信贷风险的可能数字不会少，悲观点估计大概在3%-5%之间，大概在600亿元-1000亿元左右。

银行理财池业务规模大概在6万亿元左右，形成的实质风险较难估算。按照银行目前的通行坏账率标准计算，大概在600亿元左右，而除了信托、资金池之外，大量游走在灰色地带的民间借贷的总体规模，应该在5万亿元左右，随着经济下行，整体出现的流动性风险要远高于银行，而且缺乏有效的流动性支撑，该部分的金融危机爆发的危害，估计要远大于银行。2012年迄今为止，光河南省郑州市，已立案的案件涉及非法集资金额就超过了100亿元，江浙地区的数字可能更高。

此两方面的信贷危机最终将极大地冲击中国的金融市场的稳定，一旦过于集中和迅猛，将很容易形成系统性的金融崩盘，而导致金融危机的出现，从而反过来对于经济又形成极大的破坏性影响。放在当前的经济形势来看，如何妥善地处理信贷危机，构成了当前金融改革的一个重要的考量点。

信贷风险源于银行业的体制缺陷

金融业2012年的所谓信贷风险，并非中国特有随着全球经济的不景气，尤其是欧债危机，一些欧洲国家的信贷危机也非常严重，西班牙银行2012年的信贷坏账率高达10%，创下15年来的新高。但从具体原因来看，中国金融业的信贷风险，很大程度上还是带有一定的特殊性，虽然都是为经济不景气所拖累，但从深层次的情况来看，中国的金融信贷危机更大程度上还是跟中国的金融业较为粗放的风险经营理念带来的金融管理能力不足有很大的关联。中国的整体经济形势，虽不乐观，但总体还趋向稳定，这种情况下，信贷危机的不断蔓延，跟中国银行业在过去几年里的式的贷款发放有着不可分割的联系。

从中国金融监管的历史逻辑上来看，由于中国采取的是较为严格的金融分业监管理念，主要体现为分牌证制的分业监管模式，使得中国的金融业呈现出了行业垄断的趋势，制度性的保护使得中国的金融市场缺乏有效的足够多的竞争交易对手，在这种垄断的体制下，无论是银行、券商、信托、保险都能实现全球罕见的高速增长，并且显现出巨大的盈利能力。

但这种分业监管带来的行业垄断问题，带来了两个负面问题，其中一个是分业的牌证制监管带来的过于严格的准入门槛，导致大量无法进入行业的游资，会脱离银行体系，自行形成庞大的地下金融体系，从而产生前面论述的影子银行出现。虽然国外也有影子银行的出现，但是国内的影子银行的规模之大和性质都跟国外有很大的区别，国内这种制度性催生的，畸形和不受监管金融业态规模逐年上行，极大威胁着中国的金融健康发展。

另外一个负面效应，也是最为关键的负面效应，就是制度性的垄断地位，使得中国的金融机构并未具备很好的风险管理能力、市场竞争能力和金融创新能力，沦落为大而不强的形态。这种形态的金融机构，其竞争策略带有极大的政策导向色彩，因为直接受到特定的监管，因此很容易为政策导向所牵引，缺乏独立的经营思维和经营逻辑，而且也欠缺较好的主动性，更多的在具体竞争中，带有极大的讨好监管层的倾向，因此容易陷入政府的政策性运动之中。这种缺乏独立性的经营策略，很容易在经济下行的周期里，不断地体现出其弊端；所以，历史上看中国的银行业每次集体性的大规模放贷之后都会引发大面积的信贷危机。

2012年改革动向之一：资产管理混业化

正因如此，金融改革成为经济形势扭转过程中最重要的一个环节。没有金融制度的变革，大量从实体游离出来的资金，还将继续不断冲击金融体系；同时，因不能通过较好的金融手段来实现资金向实体的回归，会进一步加大产业空心化的过程。所以金融改革在未来的五到十年，成为重中之重，也可能是经济破局的一个支点。事实上，金融改革在2012年其实已经开启了步伐。

中国的金融市场由于是分业经营的监管模式，因此相互之间是割裂的，资本市场、货币市场和实业市场之间的纽带是横跨三大市场的信托，而除了信托之外的几大主体，银行、证券，基金、保险等都被限制在各自的行业范围内，很难进行跨行业的投资，所以，中国的资产管理业务某个意义上而言是缺乏有效的市场竞争的，在这种情况下，信托成为了这几大主体进行跨行业投资的工具，信托本身依靠这种制度性的保护制度，充当了通道的功能，不断快速地做大了业务规模，而且获利颇丰，却并没实现资产管理本来该有的职能。

而与此同时，由于中国的商业银行一枝独大，大量的储蓄沉淀于银行，却受限制于银行业的特性，资金的使用效率极为低下，迫切地需要寻找方向进行有效的资产管理，在信托不具备管理能力的情况下，大量的资金开始寻找各种各样的出路，形成了各种形式的资产管理模式。

有效引入更多的竞争对手，促成资产管理行业的大规模竞争，同时培育资产管理业务，打破信托通道化的现状，成为了资产管理领域金融改革的一个重要目的，最终是实现更有效率和更充分的竞争，整体抬升中国的资产管理水平。因此，资产管理的混业改革悄然推进。2012年最大的金融改革亮点就在于资产管理行业的大变局，基本预示着中国在资产管理行业的金融混业经营的趋势开始出现。

期货公司、证券公司、基金公司，保险公司都打开了资产管理的大闸，原先为一个一个贯穿三大市场的信托功能就被极大地弱化。意味着过去内部存在壁垒的资产管理行业未来将面临充分的市场化的竞争。

资产管理行业的变局，也表明了中国金融混业经营的大趋势和金融脱媒化的大趋势。从目前的架构来看，资产管理行业的信托、保险、券商、基金等主体和银行的主要区别，就是不能吸收贷款。除此之外，双方之间的界限已经日益模糊，银行的强势地位得到了挑战。截至2011年，商业银行的贷款占到整个社会融资总量的比例已经从1995年的96%左右下降到了65%，并且有进一步下降的趋势。但是即使是这种情况的存在，银行还是占据了社会融资总量的近一半以上的市场份额，银行还是保持着绝对的优势，中国的银行总体而言，事实上还是相对低效的，对利差的依赖度还是非常高，建立其较为完善的公平金融市场，利率市场化的趋势必然要被坚持。而通过资产管理的混业化趋势，将进一步改变银行主导的融资格局，意味着，在未来金融脱媒化的大趋势下，将可能逐渐地过渡到利率市场化。

从这个角度来看，说2012年是资产管理的元年，并不为过。资管业务政策放开增加了市场选择的空间，对资管业务形成利好，各类金融机构可能会形成市场细分和特色化经营的竞争格局。

但是由于中国极度缺乏资产管理的专业型人才，以及分业经营模式下面，也缺乏培养专业人才的出现，虽然资产管理混业开始了进程，但是由于人才的培养，风险控制思维的沉淀，都是需要长时间的沉淀，所以，相信在短期内，资产管理要大有作为的可能性不大，而且不可否认的是在很长一段时间内，银行业相对来说是中国各个金融业态对风险经营把握的最为透彻的金融机构，几十年甚至上百年建立起来的风控体系和风险理念都是优越于其他金融机构；而金融是风险性极高的行业，因此，可以相信在较长的―段时间内，资产管理行业，还将进行极为惨烈的混战和洗牌，最终逐步沉淀出一批合格的具备口碑和信用的资产管理机构，这个过程会是漫长而且血腥。

2012年改革动向之二：温州金改

2012年更加吸引媒体关注的是温州金融改革，温州作为民间资本极为聚集的一个地区，在2012年引发了全国关注，主要是因为温州率先引爆了民间的信贷危机。如果银行业信贷危机的本质可以理解成中国金融业的放贷冲动的话，那么影子银行的信贷危机的本质则可以理解成大量的民间资金到处寻找出路的冲动。

温州民间资本之雄厚，完全可以相抗衡一家国有银行的规模，这些资本到处寻找出路的过程中，因为温州的草根资本，欠缺较好的资产管理机构的引导和专业人才的运作，使得这个寻找出路的过程，极具草根资本的形态，成为市场的游资，充斥于房地产、矿业、农产品、二级市场、民间高利贷等极为高风险的区域之中，从而在经济下行的时候引发了极大的经济危机。再加上温州民间之间千丝万缕的关系，引发了连锁性的经济危机，不但冲击了正规金融机构的信贷危机，也同时引发了实体的倒闭潮。

解决温州问题的核心，是解决温州民间资本的出路问题。所以，业内对温州金融改革很大一个期望就是希望金融业向民间资本开放，改变目前金融机构的相对国有的垄断性地位，让民间的草根资本得以升级成为正规金融机构，不要成为脱离监管的地下金融体系；所以，温州金改得到关注的很大一个原因，也是业内希望通过温州金改来看高层对中国民间资本进入金融领域的可行性的态度。

从温州金改的结果来看，温州金改的具体措施缺乏有效的可实施性，从某个意义上也反映国内暂时对民间资本进入金融领域还持审慎态度，因此招来了较多的骂声。但是考虑到经济形势日趋不稳定的情况下，金融将极大地带来负面外部性，这种审慎态度其实很难说对错。从乐观的角度看，温州金改毕竟还是做了一些较为明确的金融措施，针对民间资本的参与，地方金融机构改革都做了较好的原则性表述，虽然涉及到权限问题能否实施是另外一个层面，但是在定性上来看，仍然有很大的突破。

从实践中来看，金融对民间资本开放，应该是迟早的事情，问题只是纠结在以什么方式进入，从什么机构开始的问题上，回顾中国金融体系的发展，基层金融改革有过许多惨痛的教训，虽然通过时间和经济的发展进行了较好的修复，但是也遗留了不少历史问题，审慎推进其实也是符合中国的现实状况，从这个角度看温州金改很难说一无是处。

2012年改革动向之三：建立私募债市场

2012年最大的亮点是中国私募债市场的建立和发展，这反映出中国的金融资源配置的直接化趋势，2000年，中国的直接融资在社会融资总量中的比重还不到10%，而到2011年底，这一比重已超过25%。

尽管近年来直接融资发展较快，但直接融资比重偏低仍是中国金融运行中一个主要的结构性矛盾，直接融资的工具结构、地区结构、市场结构等发展不平衡的问题，仍然十分突出。从中美差异来看直接融资很大程度上是金融业发展的一个重要方向。

2012年，金融市场建设领域不乏亮点，新三板市场，场外市场以及债券市场的发展，都在不断地建立和完善，但私募债可能是其中最大的亮点，亮点的核心在于取消审批制改为备案制。