证券行业的认识范文篇1

一、对证券投资绩效进行评估的重要意义

（一）有助于我们认识到证券投资的特殊性

对于普通证券投资者来说，关于证券投资绩效评估可能更加关注的是资产值的增长率，更加关注的是证券投资短期的市场价格表现，而很少关注证券投资的长期趋势，这是非常不利于证券投资长远发展的；另外，证券投资收益是与其风险水平成正比的，风险越高越有可能超额收益，这也是证券投资的特殊性所在。

（二）有助于我们理性认识与评价证券投资

评估证券投资的绩效，对于建立、健全证券投资评价体系，进而理性认识与科学评价证券投资，以及保证证券投资在我国金融投资与资本市场中的健康发展等具有重要的理论与现实意义。如果没有一套科学、合理的证券投资绩效评价体系，我们就很难科学认识、评价与选择证券投资机构开展证券投资。

（三）有助于保障证券投资者的根本利益

当前，我国证券投资市场相关监管机制还不是很健全，加之证券投资机构的收益除了业绩回报外，还有一部分是管理费用，简言之就是说证券投资机构的利益与投资者的利益不完全一致，证券投资机构可能为了自己的利益而损害投资者利益；对证券投资绩效进行有效评估，有助于保障投资者的根本利益。

二、我国证券投资绩效评估中存在的问题

（一）缺乏相对客观、公正的第三方评估主体

可靠、有效的证券投资评估，应该具备两个基本条件：第一个条件是评估人员要有专业的知识，从事证券投资绩效评估的工作人员应该熟练掌握该行业最前沿的技术工具、方法；而第二个条件就是，要有独立存在的第三方评估主体，只有保证证券投资绩效评估主体的第三方存在，才能保证评估主体对证券投资绩效做出客观、公正的评价。在两个基本条件中，后者恰恰是我国证券投资绩效评估中所缺少的。

（二）缺乏相对有效的证券投资绩效评估标准

当前，国际上关于证券投资绩效基准指数的编制、公布已经很是成熟和完善，如标准普尔指数、道琼斯指数等等；这些基准指数经受住了时间和实践的检验，得到了国我广大证券投资者的认同；而我国所采用的证券投资基准指数还不够科学，由于没有充分考虑我国证券投资市场的实际运作情况，很多做法导致绩效评估结论的偏差，导致对证券投资绩效不能做出有效、科学的评估；简言之，就是缺乏相对有效的证券投资绩效评估标准。

（三）缺乏科学的评估方法，数据收集欠完备

数据收集是证券投资绩效评估的重要和基础一步，数据收集同时也是当前我国证券投资绩效评估的薄弱环节之一，这也导致当前我国经证券投资绩效评估无法做到科学、全面、有效；笔者认为，一方面固然有证券投资绩效信息披露机制不健全的原因，但其根本原因还是在于科学证券投资绩效评估方法的缺乏，评估方法上的不够科学，导致数据收集上的不完备，进而无法保证证券投资绩效评估工作的科学、全面、有效。

三、我国证券投资绩效评估问题对策与建议

（一）建立独立的第三方证券投资绩效评估机构

证券投资机构业绩的评价离不开专业的、公平、公正的评估机构，该机构应该是独立于证券投资机构和投资者之餐的第三方评估机构。国际上证券投资业的快速发展，与第三方证券投资绩效评估机构的存在和大力发展是分不开的，我们应该借鉴国外发展经验，证券投资机构、投资者和第三方评估机构一同构成证券投资市场发展的三个重要主体，三个重要主体的存在催生证券投资市场基本的信用体系；证券投资机构和第三方评估主体同时接受投资者委托，在投资者委托、监管下各自开展工作，并直接对投资者负责。

（二）科学制定能反映证券投资绩效的评估标准

一般来说，指数基金需要与所跟踪的指数进行比较，行业基金需要与能够代表该行业整体状况的行业指数进行比较，这样才能准确反映基金的发展状况；证券投资整全上亦是如此。然而，我国深沪两市都使用各自的综合指数、分成指数和分类指数，每个交易所要求编制的证券投资绩效标准也是各不相同，这就导致对证券投资绩效的评估、评价缺乏一个统一的、可参考的标准，在对证券投资绩效进行具体的评估时在指标与标准选择上就很容易发生混乱，有必要先从评估标准制定上规范证券投资绩效评估工作。

证券行业的认识范文篇2

关键词：证券市场证券投资非稳态供求均衡

研究股票市场的另一种理论方法是股票市场的微观结构方法，该方法研究投资主体的行为及相互影响，认为证券市场的运行机制是市场运行的基础，研究的基本问题是在给定的均衡机制和交易委托流之下市场价格的产生机制。

GiovanniCespa的均衡价格方法无疑是借助了微观经济的市场供求理论思想和方法，认为股票价格是供求相等时的价格，市场表现是交易者个人行为的综合，所以了解个人决策有助于研究市场价格变化的原因、特征以及经济人或经济组织在特定经济制度下的行为及均衡的实现机制。

本文在GiovanniCespa的均衡价格方法基础之上进一步从证券市场的需求、供给的动机、变化和影响因素出发，研究证券市场的非稳态均衡形成机制和运动过程，研究的本质不同是把证券市场的需求、供给和供求的均衡均看作一个动态过程。

证券市场的非稳态需求分析

首先从需求的角度进行分析，把证券市场的需求定义为众多投资者对证券的购买。与消费品不同，投资者对证券的需求动机是盈利而非消费。为了分析的方便，先作一些假设，然后再把这些假设一层一层剥掉以还其本来面目。

假设一：假设每位投资者在进行投资时均以高收益、低风险作为投资对象效用评价的依据，且均对效用的大小进行了慎重分析。

在该假设下，证券的效用可表示为其盈利率和安全性的函数，即TU=f(R,S)。其中，TU为效用，其决定了投资者对证券的需求；R为盈利率，具体值为每股盈利额除于每股股价；S为安全性，可由企业的负债率、流动率、速动率、企业所处行业、企业规模、企业信用等级等因素综合评价而得。投资者在安全性水准下，希望获取最大盈利率，亦即

在盈利率的水准下，希望获取最大安全性，亦即

假设二：投资者对证券的效用认识相同，即同一证券对不同投资者的效用相同。

在假设一和假设二下，各证券的效用应相同。因为，如果某只证券由于某种原因效用增加（如盈利增加或风险减少），该证券必将得到投资者的追捧，价格上升，盈利率下降，效用减少；相反，如某只证券由于某种原因效用减少（如盈利下降或风险增加），该证券必将得到投资者的遗弃，价格下降，盈利率上升，效用增加。

假设三：假设经济运行平稳，不存在经济周期；政府也没有必要进行利率、税收、投资、行政法令等宏观调控；企业盈利稳定，不存在亏损和倒闭的可能性。

在假设一、假设二和假设三下，因企业证券、企业债券、国债的安全性相同，均为无穷大，所以其盈利率也应相同，证券需求者即为投资者，不存在投机行为，证券市场的股指恒定。

部分放弃假设三：假设整体经济运行平稳，政府对经济不进行任何干预，但放弃企业盈利稳定的假设。

在部分放弃假设三下，由于企业盈利不稳，甚至会出现亏损，这时证券的风险性大于国债的风险性，在人们追求高盈利、低风险条件下，证券的盈利率应大于国债的盈利率。因为如果证券的盈利率小于或等于国债的盈利率，人们会追捧国债，遗弃证券，致使证券的价格降低，盈利率增加，直至证券的盈利率大于国债的盈利率一定程度为止。

这时，如果存在着上百只证券、债券或国债，可以把它们描述在盈利率―安全性坐标系中（如图1所示），点（Si,Ri）表示第i只证券在该坐标系中的坐标点。根据以上上百个这样的点可回归出一条曲线AB。曲线上安全性最大的点为国债B，其相应的盈利率也最低；安全性最小的点是风险企业的证券A，这类企业的负债率高，流动率低，速动率低或处于风险产业，其相应的盈利率大。在同一市场条件下，企业证券的盈利率大于国债的盈利率，否则投资者会因国债的风险小，而追捧国债，遗弃证券，证券的价格下降，盈利率上升。由于投资者对证券效用认识相同，以上曲线上各点的效用应相同，所以该曲线可以称为无差异曲线。这条曲线是投资者群体行为的结果，从而也就决定了证券、债券和国债之间的相对价格。

因为存在着一些企业盈利增加，一些企业盈利减少或亏损，这时可能会出现一些投机行为，但因经济总体运行平稳，企业的平均盈利不变，投资者会意识到股市不会过度繁荣，股指不会走得太远，因而不会出现过度投机行为。

完全放弃假设三：放弃经济运行平稳及不存在经济周期的假设。

在完全放弃假设三下，这时企业的盈利会随经济景气情况普遍上升或普遍下降，政府也会采取利率、税收或行政来调控经济。在这种情况下，以上的无差异曲线会发生相应的移动或变化。

当利率下调，投资者追捧证券，致使证券的价格上升，盈利率下降，导致整个无差异曲线下移；当利率上调，国债利率上升时，投资者遗弃证券，致使证券的价格下降，盈利率上升，导致整个无差异曲线上移；当企业的盈利增加时，证券盈利率上升，投资者追捧证券，致使证券价格上升，证券盈利率下降，最终无差异曲线不会移动；当企业的盈利降低时，证券盈利率下降，投资者遗弃证券，致使证券价格下降，证券盈利率上升，最终无差异曲线不会移动。

放弃假设二：放弃投资者对证券的效用认识相同。

以上的分析，都假设投资者对证券效用的认识相同，而投资着对证券的效用认识不可能完全相同。在某时刻，一些投资者会认为i证券的效用大于j证券的效用，而另一些投资者会认为j证券的效用大于i证券的效用。这一方面是因为投资者对盈利率和安全性的价值观不同，另一方面是因为上市公司信息披露不充分和不对称，不同投资者对不同证券会有不同的预期，每位投资者又不会只分析一只证券。这样一来，在放弃假设二的条件下，当因利率下调或部分企业盈利上升等原因，一些投资者致使一些证券的价格上升时，由于投资者对多只证券平行分析而产生的比价效应，另一些投资者会追捧另外一些证券。证券价格相互攀比，相互促进，致使股指连续上升。这时也就出现了齐涨共跌的局面，出现了板块联动效应，出现了严重的投机行为，这些又反过来加重了股指的攀升。相反，当因为利率上调或企业盈利下降，一些投资者致使一些证券的价格下降时，证券的需求会持续下降。

放弃假设一：现在把“假设每位投资者在购买证券时都进行了慎重分析”的“都”字放弃。

因为，在众多投资者中，有相当一部分投资者，并没有做到慎重分析，这部分投资者可称为赌性投资者。可以认为，这部分需求的大小，取决于前期投资者（或投机者）的盈利，即取决于获利盘B的大小。某只证券获利盘可用该只证券流通股中现在获利股数和获利的大小表示，也可将其定义为流通股获利率。当B增加时，赌性需求增加，当B减少时，赌性需求减少。

按以上的分析，证券的需求量与上述因素之间的关系可以表示为下列需求函数的形式。

QD=F(R,S,Pr，B）其中，QD为对某只证券的需求量，R为该证券的盈利率，S为该证券的安全性，ΔPr为相关证券的价格变化，B为该证券的获利盘。

QD与各因素的关系为

另外，需求量还受外界信息的影响。当利好信息出现时，出现抢购，需求增加；当利空信息出现时，出现恐慌，需求减少。

把外界信息也考虑进去，得到需求量的表达式为：

其中，ΔI为有关信息的变化，+ΔI为利好信息，-ΔI为利空信息。

各因素对QD的影响程度，取决于不同的证券市场和时期。对于比较成熟的市场，R、S对QD的影响较大；对于新兴、不成熟的市场，ΔPr、ΔI对QD的影响较大。

除了以上影响QD的因素以外，QD还受市场总资金供给量的影响。当入市资金放宽，货币供给增加，对证券的需求增加；当限制资金入市，货币供给减少，资金离场，对证券的需求减少；当新股发行增加，吸引大量的二级市场资金到一级市场申购，二级市场有效资金减少，对证券的需求减少；新股上市，吸引部分二级市场资金承接，二级市场的有效资金减少，对证券的需求减少。把市场的资金供给量M也考虑进去，则有：

证券市场非稳态供给分析

以上是从证券市场需求角度所作的分析，把证券需求定义为众多投资者对证券的购买。下面是从证券市场供给方面进行分析，把证券市场供给定义为众多证券持有者对证券的卖出。

证券持有者为先前认为某只（或多只）证券的效用被低估，或认为某只（或多只）证券的未来收益会增加，或其它原因预期股价会上升而先前购入者。当股价上升时，越来越多的持有者会认为其效用达到了其应有值或达到了对其预期，所以越来越多的证券持有者会卖出。因而供给量QS与获利盘B有着正向的关系，即

。

另外，供给量QS还和相关证券的价格升降ΔPr有关。当相关证券的价格下降时，QS增加；当相关证券的价格上升时，QS减少。即

，。

除此之外，供给量还受外界信息ΔI的影响。当利空信息出现，出现恐慌抛售，供给增加；当利好信息出现，惜售心理加重，供给相对减少。即

。

综上所述，证券的供给量QS与以上各因素的关系，可表示为以下的供给函数的形式。

证券市场非稳态供求均衡分析

以上分别讨论了证券市场的需求、供给及其影响需求和供给的相关因素。当需求与供给相均衡时，股价稳定；当需求大于供给时，股价上升；当需求小于供给时，股价下降。供给与需求的变化决定了股价的运动和成交量的变化。

证券行业的认识范文

证券投资学是金融专业的基础课程，通过学习证券投资学，使了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，并控制和防范可能遇到的各种风险。学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到一些基本的投资理念。

证券投资是指：投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：

一。确定证券投资政策确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，投资者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在赚钱的同时，也承认可能发生的亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者的税收地位为基础的。

二。进行证券投资分析证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制，考察分析的另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为两类：第一类称为技术分析，第二类称为基础分析。

三。组建证券投资组合组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。个别证券选择，主要是预测个别证券的价格走势及波动情况;投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况(例如，预测普通股相对于公司债券之类的固定收益证券的价格波动);多元化则是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的资产组合。

四。投资组合的修正投资组合的修正作为投资过程的第四步，实际上就是定期重温前三步，即随着时间的推移，或是投资者会改变投资目标，或是投资对象发生变化，从而出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修定组合后投资业绩前景改善幅度的大小。

五。投资组合业绩评估投资过程的第五步--投资组合的业绩评估，主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险，因此，需要有衡量收益和风险的相对标准。这是我对证券投资学初浅的认识，在技术分析中的k线图分析运用价量配合分析股票走势，综合分析预测股价走势。切线分析中综合运用各种切线来研判股价走势。形态分析中观察各种形态及研判股价走势，模拟和研讨买点和卖点。技术指标分析中观察各种技术指标分析与股价的相关性。模拟和研讨买点和卖点。波浪理论分析中了解了波浪的基本结构以及波浪的幅度和时间跨度。

二、证券投资学课程与相关课程、会计学专业的关系认识

证券投资实验是证券投资教育的重要环节之一。证券投资分析涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识，是对各种理论知识的一种综合应用，学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育，不仅更加易于理解和掌握相关理论知识，认识和把握相关证券投资实践，而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。

本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、财务管理、统计学、高等数学、计算机软件应用的前期知识，通过西方经济学、统计学、财务管理、高等数学等课程的学习，具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力，为本课程的学习提供必要的知识储备。

证券行业的认识范文篇4

作为在滨海新区注册的惟一一家券商，也是天津市惟一的大型综合类券商，渤海证券成立之初，注册资本曾经位居全国第五名，然而2005年前后，因集体不规范以及在此影响下的股市低迷拖累，渤海证券与其他券商一样陷入经营困境，濒临倒闭。

2006年，天津泰达投资控股有限公司的6亿元注资挽救了渤海证券。这不单因为2006年证券市场回暖，也因为当年6月，国务院将滨海新区的发展提升到国家战略高度，明确提出将鼓励天津滨海新区进行金融改革和金融创新。泰达股份董事长刘惠文抓住了这个机会，他想借助此次投资，将泰达业务延伸至金融领域。

2010年，渤海证券融资总额达50亿元，绝大部分用于开发区、保税区、高新技术园区以及滨海新区核心区的基础设施建设和重点工程项目，同时力促中小企业上市，仅去年上半年就完成汕头万顺、赛象科技和力生制药三家发行，成为推动滨海新区中小企业发展的重要力量之一。

渤海证券成立于2001年，见证了天津证券市场的发展，你怎样评价这十年？

2001年，渤海证券有限责任公司筹备组建的时候，我还在天津市政府工作。不过，整个的筹备过程我都参与了。

当时的大背景是中国加入WTO，全中国的企业都在想怎么做大。同时，从中国当时的资本市场来看，证券是朝阳行业中的朝阳行业。在这个大背景下，考虑到天津有证券公司、有信托公司的证券营业部，所以想将这些证券业务资源整合起来，这就有了后来的渤海证券有限责任公司。

根据那时候对中国资本市场的判断，所有人都认为证券市场发展潜力巨大。不过，后来的证券市场走了很多弯路。其实，自打中国有了证券市场，人们对它就有误读，甚至在上世纪90年代初的时候，还有部分争议的声音认为这个行业就是一个投机场所，没有前途，不行就关闭市场吧。事实也证明了2000年以前证券公司不规范的行为非常多，这种不规范延续到2000年以后。以至于到2002年，证券市场达到阶段性最高点之后便江河日下，到2005年跌到1000点了。（2003年底至2004年上半年，南方、闽发、德隆系等证券公司长期积累的问题充分暴露，风险集中爆发，全行业遭遇前所未有的挑战。）

这段时间，风险大，违规多。身在其中，我们也在沿用固有模式，这种固有模式一旦采用很难改变，人的惯性思维或者说是相对暴利的模式，让大部分人都愿意去复制、坚持原有模式而不愿意改变甚至是审慎地去看待市场的真实情况。当然，也有一些企业是来自股东的压力，去做一些高风险的事情。

天津的证券市场也没有幸免，我们也陷入困境。好在证监会从2003年开始对证券行业进行综合治理，我们也开始反思。我记得特别清楚，一方面是因为我那时候刚刚开始具体做业务，另一方面是因为我在办公室的亲身经历：2005年4月30日晚上11点多钟，我给局里报文件，如果当时那些问题解决不了的话，公司就会被注销或者被收购了。

还好政府仍然支持证券市场在天津的发展，而我们对于资本市场和证券公司的前景看得还算比较清楚。2006年9月，天津泰达投资控股有限公司注资6亿获得渤海证券28%的股权，成为渤海证券的大股东。再加上2006年证券市场开始复苏，不光是对渤海证券，对所有券商来说都是天赐良机，告别了过去那种进退维谷的尴尬境地。

2006年之后，有一些在生死存亡边缘挣扎的券商倒闭了，幸存下来的券商也深刻地认识到违规行为的后果。当然，这个过程中，监管的作用功不可没。现在整个市场已经比较规范了，渤海证券也是如此，证监会都说我们是“好孩子”。

天津市的经济发展与天津证券行业之间有什么必然的联系吗？

应该有这样的关系，但是具体数据我们还没有。今年，渤海证券有一个博士后课题，就是专门研究天津经济发展与券商之间的互动关系，课题涉及对历史的研究和对未来的预测。

从资本市场来看，一个地方的证券市场与经济发展一定是密切联系，邓小平曾说金融是整个经济中的核心，证券是金融中的重要一部分。当然，现在的证券比银行市场要差一些。这取决于好多历史原因，比如要用钱了，很多人还是习惯从银行贷款，不习惯从市场中直接融资，包括债券、股票上市。

现在天津人在这方面的意识要强一些了。以渤海证券为例，投行业务也是我们主营之一。由于天津的开发开放不够，特别是天津对资本市场的认识和在充分利用资本市场上来说要差一些，导致我们以前很长一段时间投行业务都是在外地做项目。现在完全不同了。

你说天津对资本市场的认识和在充分利用上要差一些，原因是什么？

我们看天津的历史，2005年时天津建卫600年。天津意思是天子渡口，城市主要是依靠漕运发展起来的，是码头文化的产物。天津经济和文化最繁荣的一段时期是晚清，北京的遗老遗少都在天津。再加上租界时期的外来文化，三种文化孕育出来的文化肯定不像是上海的海派文化，也不像皇城根底下的京派正统文化。本质上说，天津人保守。

反应在资本市场上，天津市企业的上市愿望不高，大家出于各方面考虑，有的怕露富，有的觉得温饱足矣，当然还有人遇到一些很现实的利益分配机制的问题。

不过，这两年天津的开发开放在加快，人们的思想改变还是比较大的。当然，天津对证券市场的认知变化也与2006年证券市场的兴起有关系，而且在从前配额制的情况下企业要上市比较困难。就目前来看，整个证券市场监管在加强，开放态势很明显，市场容纳度越来越高，所以空间会很大。

与天津的其他金融业态相比，证券行业处于什么样的发展状态？

实事求是地说，在金融格局中，天津与全国的状况一样，证券行业与其他金融领域比如银行、保险相比还是相对落后的，主要是体现在交易规模和市场成熟度上。与全国几个大城市的证券市场相比，天津也是很落后的，除了上述两个标准，还体现在上市企业数量上。我们基础差一些，也意味着未来空间大。

渤海证券全力推进上市是否也与此有关？

渤海证券现在的注册资金已经达到35亿，接下来我们计划募集三四十亿的资金，大股东泰达还想投入20亿，一会儿我就要跟董事长一起去见一个公司的领导，他们也想投入20亿。从现在大家对渤海证券的关注度和热情看，我们募集资金的总额应该很快会超过预期。这也是基于当下的情况以及对未来的证券市场前景分析，大家对金融股权还是非常看好的。

另外我们正在筹划上市，一方面要给原始股东更多的投资回报，另一方面我们的发展空间也会更大。虽然我们这两轮募集资金的情况还不错，但是上市过程会有很多不确定因素，所以不太好说。我们认为理想的状态是可以在2012年或者2013年上市。其实，渤海证券现在就已经具备了上市的条件，上市与否一来取决于监管，二来取决于大股东对上市的决心和支持力度。

这个行业竞争激烈。上市之后，公司可以从默默无闻发展到有人关注，能够提高知名度。成为公众公司之后，信息披露一下子透明了，用资本金投资取得收益给投资者回报的面更广了。更重要的是，渤海证券上市后，天津准备上市的公司知道我们了，可能会来找我们了。这是公司良性循环的重要一环。

毕竟，我们目前做业务的时候优势并不明显。最直接原因是其他证券公司规模大、名气大。可实际上，我们的服务很好，尤其是为上市公司服务的时候，我们要求员工要特别地投入和在意。就上市本身来说，很多都是标准化的流程，招股说明书也有模板，所以要凸显出来就要看公司的专业性和员工的服务。有些大公司可能不会珍惜小客户，但是我们绝对不会。以前，我们更多依靠在天津的人脉，让客户慢慢了解我们。

我们也走过弯路，包括以前媒体报道我们，我们肯定不会接受采访，一直以来都低调，不事声张。这是我们在价值观上的一个偏执。现在从董事长来看也在转型，渤海证券要低调做事、高调做人。

我们在14个城市都有网点，成为百亿集团之后，还会在网点上适当布局。当然这也受制于监管政策，有些饱和度比较高的城市或者区域可能不让进入了。我们的定位是立足天津辐射全国。

滨海新区的发展对渤海证券有什么直接影响？

经济总量大了对渤海证券肯定有直接推动作用。天津的优势在于盐碱地多，适合做工业，所以滨海新区引进了很多大企业、大项目，大飞机、大火箭、大乙烯、重化工业，严格说，争取大企业的投行业务，在目前阶段我们也很难争得过其他大的券商，但是给这些大企业、大项目做配套的中小企业，比如为空客做专业运输夹具的天津赛象科技公司，我们可以争取为它们提供上市服务，事实上，我们也在2010年帮助赛象成功上市。

泰达作为渤海证券的控股大股东也会为我们提供一些便利，比如他们得知有企业要上市的消息时会与我们沟通，泰达自身有融资上市的项目也会介绍给我们。

滨海新区的确是将重点放在吸引大企业上，不过考虑到运输成本问题，为大企业配套的中小企业进驻也是必然的。滨海新区要发展，中小企业必须要发展。除了给大企业做配套的，滨海新区还聚集了一些高科技、有自主知识产权的中小企业，天津市政府和滨海新区对他们都有政策倾斜，像天津市滨海高新区技术创新基金也会为中小企业提供资金支持。滨海新区的力生制药也是我们助推上市的，还有一批企业正在洽谈。以前谈的时候会比较麻烦，现在大家对上市的认知提高了，会好很多。对于中小企业来说，上市是很重要的融资手段，这就为渤海证券提供了巨大的发展空间。而且，我认为，中国真正的未来是在中小企业，在所有制多元化模式下的中小企业身上。

其实，除了企业的上市需求，在滨海新区带动之下，整个天津市的经济总量都在提升，客观上带来了普通大众越来越多理财需求。资本积累到一定程度上便产生增值需求，证券行业适应这个发展形势，为大家提供这种增值服务。

另外，债券市场空间也很大。去年，我们的固定收益业务一项就带来两个亿的收入，二级市场也不错。尽管发行公司债还很难，银行与交易所之间的关系打不通，但这主要是两个主管部门之间的矛盾，从发债趋势上看，打通是必然和迟早的事情。

滨海新区在金融方面的先行先试对渤海证券来说意义有多大？

严格来说，先行先试对于目前的证券市场影响不是特别大。只是有些政策天津市可以争取，比如OTC（场外交易市场，又称柜台交易市场）。

就证券公司本身来说，直接受到证监会管理，受地域限制较小。这一点和银行不同，银行的存贷款业务主要还是扎根于所在地做。但是我们服务客户的话，包括债券、理财服务、通道服务、投资建议和报告上都会跨地域。

证券行业的认识范文篇5

一、研究背景

美债量化宽松背景下，资产支持债券（Asset-BackedSecuritization）仅在2008年进行了结构性回调，且在2008―2009年维持在1200亿的发行水平。在经济萧条的背景下，稳定、安全资产资本化对宏观经济仍具有十分积极的作用。对比2007―2011年美国债券市场发行量与未偿付余额，其差额中资产支持债券的偿付量更为稳定，且在被打压的环境中2011年的资产支持性债券发行量出现了增量[1]，可见良性资产资本化的资本回收之稳定性应当肯定。

中国在1992年以三亚市的住宅小区为标的，以未来的地产销售收入和存款的利息为保障，发行过总额大约两亿元的地产投资证券以为资产证券化的初探[2]。随后陆续有1996年珠海高速公路证券化案[3]；1997年COSCO（中国远洋）运费证券化案[4]等一系列案件。中国已经超过日本成为世界第二大经济体，可见发展前景还是十分广阔的。

知识产权作为新型资产证券化品种，全世界的买家卖家还十分有限，因此知识产权支持证券市场还很小。然而最近知识产权网络交易数量激增，这预示着全世界的眼光聚焦在知识产权金融的建立和扩张上时，其所具有的巨大利益和使用空间，注定知识产权证券化只是一个时间问题。当知识产权产生大量现金流时，证券化的机遇必将纷至沓来[5]。

二、SPV组织形式的特殊性

（一）SPV组织形式的体系

SPV（SpecialPurposeVehicle）亦称SPE（SpecialPurposeEntity），特殊目的组织形式从国外实践经验来看其形态可以分为三类：SPC（SpecialPurposeCompany）特殊目的公司；SPT（SpecialPurposeTrust）特定目的信托[6]；①SPP（SpecialPurposePartnership）特殊目的合伙。上述“特殊”亦或参考日本的TMK（TokuteiMokutekiKaisha，特定目的会社）叫法，称之为“特定”，在本文中并未加以区别。

SPC又可以分为离岸融资为目的特殊目的公司和资产证券化为目的的特殊目的公司。《关于外国投资者并购境内企业的规定》首次以立法的形式定义SPC，根据其第39条：特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。有学者认为，特殊目的公司是指以从事资产证券化（又称“架构式融资”，structuredfinancing）业务为目的，依法律规定所设立，受让由创始机构所转移已资产群组后，再以其为基础并以自己名义对外发行资产基础证券之法律主体[7]。学理上，对于SPC是宽松地适用修改后的公司法获得法人人格还是谨慎地适用创设后的特别法获得法人人格的问题，笔者认为，无论其上位SPV是财团法人还是非银行金融机构或是财务公司，既然SPC的设立可以获得商法人的独立人格，从商法促进交易迅捷的原则出发，不应当在SPC的设立上过于严苛，其重点在于设立发起人的资格审查以及保障决策独立的制度层面。

SPT特定目的信托与债权收取权利的授予行为不同，后者并不是转移债权，只是授予收取之权能或债权人之权利[8]，信托受托人可以按自己意思处分该债务，违犯信托约定的承担信托责任。因信托财产独立性之特点而使其天然具备风险隔离机能，使信托财产独立于发起人、发行人和投资者（受益人）的固有财产，将发起人或发行人的破产风险及发起人或发行人的债权人追索风险隔离于信托财产之外，能够有效地保障投资者的合法利益，因而被广泛运用于资产证券化实践之中。对特定目的信托性质的认定，应从财产制度安排即资产证券化架构模式及信托法律关系的视角来理解。特定目的信托关系的设立，需要特定目的信托合同的有效成立和拟证券化资产的信托移转，可用一个简单、形象的公式来表述：特定目的信托合同+拟证券化资产的信托移转=特定目的信托关系的设立[6]。

SPP特殊目的合伙在资产证券化时设立方便，在完成某一证券化项目后撤离也相对快速。但是在特殊目的合伙形式下，经营权与所有权很难分离，并且合伙企业财产又与设立人的财产难以分离，因此独立性上很难符合资产证券化的要求。由于投资人所负责人较重，且法律关系复杂，实务上并不常见。

（二）SPV组织形式的特殊作用

SPV发行他们自身的证券（例如商业票据、债券、股权证券、优先股）来募集资金，并把收益投资于其他机构的债权。SPV投资于非流动性的贷款并发行流动性的证券，因此扮演的是贷款证券化的管道角色。

SPV组织形式在证券市场中的地位：

汇集方式的证券化涉及五个基本步骤：贷款、把贷款转让给SPV、信用强化（即通过第三方担保、担保物或其他安排来降低投资者的风险）、出售SPV发行的证券、创造这些证券的二级市场。可以说SPV在资产证券化中处于贯通市场的咽喉部位。

SPV组织形式的运作流程：

对于投资者而言，证券化的问题在于利息支持和银行贷款的固定收入。为使证券产品吸引投资者，他们会进行组合来获得尽可能高的评级机构作出的信用评级。信用增级可能通过如下手段实现：超值抵押（Over-collateralization），次级债务（Subordinateddebt，向发起人发行），关联机构的保证，保险等。此外，即使一些贷款人延迟支付款项，通常一些透支机构或现金基金会使SPV能够准时支付投资者利息，这是流动性支持的作用[9]。

SPV组织形式的独特作用：

一是单一设立目的。SPV的设立目的仅限于资产证券化目的的实现，除该主营业务之外不得出现混业经营，从而防止因经营其他业务导致影响主营业务从而损害投资人的利益的可能性出现。

二是资产严格独立。SPV的经营应当与发起人的资产独立，防止发起人的破产导致SPV的资产被视为发起人的财产进行清偿。从会计角度上看，一个标准适用“真实销售”的SPC的资产负债表是不会并入其发起人的合并报表的[10]。同样，类似信托财产，SPV的证券化标的又与其自身的经营资产不得混同。

三是避免破产风险。除SPV设立目的唯一和资产严格独立外，能够避免或远离破产风险的因素还有：（1）SPV的组织形式是法人实体，无论是公司、有限合伙或信托，与发起人或转让方向分离[11]。每个SPV有自己的董事会或受托人，财务账簿与其母公司分离。这些条件可以消除“次破公司面纱”的问题。（2）SPV的股权可能被转让给发起人或SPV资产转让人以外的当事人。如果SPV组织形式是公司，其股权为非营利机构所持有，该机构可免于破产，那么这种所有权结构可能保护SPV免遭转让人的债权人的追索[12]。（3）SPV债权人申请强制破产的权利可能为SPV的章程文件所限制[13]。（4）向SPV转让资产，其结构应设计为“真实出售”，以便资产不被视为转让方的资产[14]。

四是税制适用优惠。对于SPV的证券化经营，节税应当是它的第一要务。在美国，除利用信托模式避免企税与个税的双重征税外，还不断利用其他可能的办法来合理避税，于是，美国政府承认了证券化当事人建立SPV时采用的税收状态的合法性，并主动创造新的证券化载体。美国1986年《税收改革法》中就确立了一种新的载体――不动产抵押贷款投资载体（REMIC）。不需缴纳双重所得税是REMIC状态的最吸引人之处。1993年5月11日，美国议会又批准成立了一种新的资产证券化载体――金融资产证券化投资信托（FASIT）。FASIT和REMIC都可以避免双重纳税，但二者的不同之处在于，FASIT适用于所有类型资产的证券化，而REMIC只适用于不动产抵押贷款支撑的证券化[15]。流转税方面资本化资产是否要收税，还是可以适用税收减免，SPV证券是债券还是股票在不同国家也是不同的。

五是信用增级枢纽。首先，SPV无疑是一个金融中介机构，它不会产生新的资本，其作用在于过滤出可证券化的资产，保障预期债券资本能够有稳定回收的基本。其次，通过信用增级再次保证该金融衍生品的稳定。再者，通过流动性支持防止SPV机构的资金链的断裂。

三、知识产权证券化的特殊之处

知识产权作为资产支持证券（Assets-backedSecuritizations，简称ABS）的一类别，从1997年的鲍伊债券开始，知识产权证券化作为一种非传统的潜在资金进入人们视野。华尔街有句名言：只要有稳定的现金流，那就将它证券化。在这知识产权证券化开元的十年之际，高科技企业无形资产比重远远超过有形资产。正如WIPO所言，知识产权的证券化时代的到来定将是个时间问题。

看到机遇的同时，知识产权证券化因其独有的性质，相对于传统的有形资产的证券化是种新的挑战。一项ABS交易在涉及具有固定现金流的资产（如抵押资产集合或汽车消费贷款）时是相对直接的，但在商标和其他知识产权资产情况下，许可版税与产品的销售量往往紧密联系[16]，知识产权证券化的特殊性可见一斑。该领域学者以知识产权价值分析为切入点的较多，本文则希望以知识产权作为证券化表的与SPV的权属法律关系做出初步的探索。

（一）著作权证券化

著作权的内容由作者的人身权和财产权构成。著作权人的人身权代表着作者独特的思想与性格，是不可让与和继承的，财产权则是著作权人因创作作品而获得财产上报酬的权利。在资本化中，如果把著作权的内容视为一个整体，人身权无法从原有作者本身脱离，那么这是否就不符合“真实销售原则”了呢？

属于人身权的发表权、署名权、修改权、保护作品完整权及其他特别权利是保护作者的精神、名誉而创设的。而财产权即著作权人的经济权利，保障著作权人因创作而能获得应有的回报。根据《伯尔尼公约》第六条之二的规定“一、不受作者财产权的影响，甚至在上述财产权转让之后，作者仍保有主张对其作品的著作者身份的权利，并享有反对对上述作品进行任何歪曲或割裂或有损于作者声誉的其他损害的权利。”

（二）专利权证券化

首先，证券化之前要明确专利权的权利主体。专利权的取得有原始取得和继受取得两种，原始取得应当经过向专利局申请并通过授权，继受取得则要进行登记公告。在原始取得中，如果专利是合作开发则属于开发人共有，如果专利是委托发明则有约定从约定，无约定则归属受托人。

其次，需要明确权利主体希望将专利权证券化的意图。专利权人是希望该专利即刻换取流定性资本投入新的研发，还是希望该专利换取流动性支持从而投入使用产生收入，在现实的具体操作中会有所不同。专利权资本化案件如2000年专营医药行业投资的RoyaltyPharmaAG公司对耶鲁大学的艾滋病治疗药物“Zerit”专利进行了资产证券化处理，特许生产商为BristolMyersSquibb，通过BioPharmaRoyaltyTrust（SPV）分三部分共发行了1.15亿美元债券和公司股份。最后RoyaltyPharmaAG公司以1亿美元收购了耶鲁大学此项专利。在第二次资本化时RoyaltyPharmaAG公司更是引入了医药专利资产池来分散风险。上述两专利资本化开创了专利证券化的先河。

（三）商标权证券化

在消费者眼中，看中的是一个公司的商业信誉，从而在产品质量、价值品位等等地方体现出来。广义的“商誉”不然要把商标及商号包括在内，因为顾客看商品或服务提供者的商业信誉，首先会看有关的商标及有关厂商、企业的商号[17]。商标是区分商品或服务来源的标志，通常情况下一个知名的企业不会转让自己的商标来换取流动资本，而一个不知名的企业也可能通过转让商标换取流动资本，通常转让的是商标权和商标许可使用合同带来的未来收益。

四、知识产权证券化SPV在中国的组织架构设想

国外案例显示，这种增强信用的方式有两种：一是将知识产权质押给特设载体；二是为投资人在知识产权上设定担保利益[18]。国家知识产权局先后在2008年12月底和2009年9月确立了12个城市和地区实施知识产权质押融资试点，质押融资体系现已经处于实践运行阶段。因此笔者认为，知识产权证券化中SPV的组织架构既要考虑一般资产证券化组织结构，又要知识产权质押融资的机构设置方式，以此有据可循的方式摸着石头过河较为可行。

目前相比较国内其他省市推出的知识产权质押贷款，北京的知识产权模式是完全建立在市场化的基础上，借助市场中介公司与银行、担保公司的力量为科技型中小企业进行贷款。政府在其中的角色不是直接拿出资金来为企业贷款作担保，更多的是搭建平台，整合资源推动科技型中小企业的发展[19]。

证券行业的认识范文1篇6

正文部分：

一、公司简介

二、具体实习内容

我被安排在客户服务部工作，主要在柜台跟着xx学习。我从以下几个方面来介绍下我的实习生活：

首先，每天早晨8：30之前到公司，8：30---9：00晨读，主要在大户室读报，有《中国证券报》、《证券时报》等。主要了解国家的宏观经济政策、财经要闻、以及证券市场最新信息，如上市公司信息披露等公告，主要是分析市场热点和读一些股评。

其次，晨读结束后，我就开始忙着准备下前台开户要用的东西，因为前台主要的工作就是开户，再加上现在的股市一直牛得要死，导致越来越多的人热衷于炒股，于是开户的人变得异常的多。开户是证券公司最一般也是最基础的业务，因此对于开户流程，我们都要进行详细的了解和认真的学习。下面就简单的介绍下个人开户的流程：

1、个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件;若是人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供人的身份证原件和复印件;

2、填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》;

3、证券营业部为投资者开设资金账户;

4、办理开通证券营业部银证转账;

机构开户的流程和个人差不多，只是要提供的证件和添的合同不一样。

前台另一个主要的工作就是柜台服务。例如：客户需要在柜台办理各种业务，如转托管，撤消指定交易，变更客户资料和密码的重置银证转帐的开通和取消等等。在整个前台工作的过程中，我们一大部分的时间要用在指导客户填写办理各种业务的表单并复印身份证，银行卡及股东代码卡等，以提高工作效率。同时也跟着老员工习怎样和客户交流，并及时了解客户的需求。

另外，在整个工作的过程中，我们也提供简单的咨询服务，和客户进行沟通。经过培训和多天的观察学习，我们可以根据我们的知识对客户的有关意见、相对简单的问题进行处理。但更重要的是我们要多发现问题，多学习证券知识。由于平时在校学习比较少关注股市，更准确的说是对证券市场了解的并不多，因此也比较少运用些股票软件进行分析。在实习期间，工作相对较少的时候，我们比较关注股市动态。熟悉了沪深两市许多上市公司，并对一些各股运用各种指标进行了分析和讨论，把所学的相关知识又回顾了一遍，熟练并且能充分的操作股票行情分析软件，对股票市场比原来有了更深刻的认识。

最后，当一天的工作基本结束后，我们就开始了另一项重要的内容：整理客户资料。客户资料包括开户申请书、开户合同书、银证对应申请书、客户资料变更表，及客户身份证、银行卡、股东代码卡复印件等。所做的相关工作大致包括以下三个方面内容：

1、理清相关的客户资料，并及时核对下当天业务所产生的各项单据，确保完整准确、没有遗漏。如果有什么缺失，一定要及时的给予纠正。很长一段时间弄得我们都对单据特敏感，呵呵，总怕有什么闪失似的;

2、把理清整理过的客户资料，按顺序装入客户档案袋，然后寸到档案柜子里;

3、有时间我们要把当天产生的自然人注册表和身份证的复印件表扫描到各个业务科目目录下，然后统一发往总部。

整理客户资料在实习中占了一定分量的工作。这是一个简单但相当烦琐的的过程，需要细心和耐心;客户资料档案的有序整理是为了将来需要时能够方便迅速的查找，所以工作人员对我们进行认真的指导。

在我们实习的过程中，广发证券的工作人员对我们进行了热情的接待和指导,感谢他们的关心,在这里要特别感谢李婉姐,在批评和表扬我日常工作的同时，更多的教我为人处事的道理.

三、自己的一些心得和建议

实习之前，总感觉证券公司是有点神秘的，毕竟对证券市场还不太熟悉，具体到实务方面就更不清楚了。经过这次实习，对证券公司及其日常业务有了比较深刻的了解和认识，与此同时也思考了一些问题：

1、关于工作时间

股市开市是周一至周五上午9：30---11：30，下午1：00---3：00，证券公司办理各种业务也是同步的，以股市为中心展开，这有点难为了好多上班族，因为对他们来说，要办理各种业务的话必须请假来营业部，真的很不方便。

2、区分客户

和银行一样，证券公司也都会根据客户的资产将客户分成大、中、散户三类，重视发展大客户并为之提供完善的服务，这一点从营业部设有众多专门的单独大客户室就可以看出。另外，大客户还可以申请到更加优惠的交易佣金费率;而小客户则没有以上的种种待遇，他们要早早的到散户区占机子，有什么问题也能解决但可能不是很及时的;

3、交易所交易机制

沪市实行全面指定交易制度，即凡在上海证券交易所交易市场从事证券交易的投资者，均应事先明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算的机构，并将本人所属的证券账户指定于该机构所属席位号后方能进行交易。如果要到其他证券营业部做股票交易，需要先撤销原指定再做新指定;转托管，是专门针对深交所上市证券托管转移的一项业务，是指投资者将其托管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资者的一种自愿行为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如需将股份转到其它券商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办理转托管手续时，可以将自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同一券种中的部分证券。虽然二者有些相似，但好多股民都不是很了解，特别是关于转托管费这个问题，转出证券公司收了30元，而转入证券公司又给予报销了，很有点报复性的味道。自我感觉很是麻烦;

证券行业的认识范文1篇7

关键词:证券市场；问题；对策

我国证券市场建立以来，经过了短短三十多年的时间，虽然积极吸取了西方发达国家的先进经验，但是由于过快的发展速度使得我们的证券市场出现了很多新的问题，制约了证券市场的全面完善和功能发挥。在当前国际金融环境变化和我国金融改革推进体系下，我们要进一步积极探索解决我国证券市场问题的对策，推进证券市场的健康发展。

一、我国证券市场存在的问题

（一）证券市场规模过小，证券产品种类不足

目前我国的证券市场规模还是非常小的，这与我国国民经济发展的客观要求之间存在很大的差距，虽然发展速度较为迅速，但是从整体上还不够成熟，低于西方发达国家，特别是股票市场的规模，在我国股票市场的市值占国民生产总值的30%，远低于欧美发达资本主义国家80%的规模。对于目前的金融衍生产品种类也不能满足不同风险偏好投资者的需求，在大多数发达市场和国际新兴市场的股票市场，存在股票和债券的现货交易、股指期货期权产品以及大量的个股期权期货产品交易，相比之下，我国的股票市场除股票外，期限在5年以上的金融衍生产品几乎没有，同时，期限在1～5年内的的金融衍生产品在交易的时候又受到各种限制，这不利于资本市场资源的有效配置。

（二）我国证券市场监管制度不够健全，监管力度不够

健全的证券市场监管制度是证券市场交易的基础，同时也是建立高效、公平、公正的有序市场的根本出发点，目前我国证券市场的信息系统相对来说不够透明，缺乏有效的支持，造成了维护公平权益运作的难度，阻碍了信息披露制度的公开化，也将不利于保护投资者的收益，严重损害投资者的交易信心，严重打击了投资者的热情，使投资者面临巨大的市场交易风险，从证券机构来看，一些企业缺乏外部约束，也面临国际化程度较低的问题，上市公司则由于内部结构的缺陷，经常出现投机自己公司股票的情况，操纵股票价格，不能有效的保护股东投资者的利益，上市公司的内部监督和外部监督也缺乏有效的协调。

（三）部分上市公司内部管理不规范

作为证券市场重要主体的上市公司来说，股票上市交易主要目的应该是通过资本市场的融资来筹措资金用于企业的扩大再生产，实现利润的最大化，同时购买该公司股票的投资者也可以分享上市公司业绩带来的现金红利，共享企业发展带来的成果，这应该是一个双赢的局面，但是目前我们的部分上市公司运作水平缺乏规范性，水平也相对较低，法人治理结构相对不够健全，部分上市公司法制意识、诚信观念相对薄弱，容易出现联合部分中介机构弄虚作假，通过内幕交易来操作股票市场价格，特别是近些年我国资本市场复杂变化的背景下，这种问题尤为突出。

（四）证券市场投资者本身也存在一定的问题

目前我国证券市场的投资者缺乏正确的投资理念，虽然投资者的数量巨大，已经突破了1亿，但是投资者的人群、年龄等方面的层次相对较为复杂，在质量上也有其缺点，很多投资者不能正确认识投资与投机的本质区别，不能正视投资的收益和风险，处于投资和投机失衡的状态，在交易的过程中过于盲目，从众心理较为浓厚，特别是当投资者利益受到损害的时候不能够正视自己的缺陷，往往将责任推卸给监管当局，也偶尔会出现谣言惑众的情况。

二、改进我国证券市场的对策分析

（一）加快证券市场立法进度，规范证券市场

证券市场必须建立在高度信用的基础之上，我国监管当局应该努力建立证券行业的信用制度，信用的维护需要立法的约束，必须建立严密的证券市场法律体系，统一监管标准，增强监管工作的通明度，规范各项证券市场法律法规，让严格的法律法规贯穿证券交易的各个环节，保证市场交易的安全可靠性，保护交易双方的合法权益，让市场交易风险降低到最小程度，从而实现证券市场的有序健康发展。因此我们要不断完善《证券法》及其他法律法规，同时加大执法的力度，严惩市场违法违规活动，加大查处力度，严肃惩治通过非正常交易手段获得巨额收益的交易者，在监管交易的同时做到有法可依、有章可循，证券市场的规范化、法制化是我们证券市场完善的最终目标。同时要加强证券从业人员的行为规范，证券从业人员是证券市场中的特殊群体，他们掌握全面而相对准确的信息，所以要加强证券从业人员的道德风险教育，加强证券从业人员的岗位准则，让其严格执行职业道德和职业操守，维护其客户的合法权益。

（二）以市场为导向，推广市场准入、退市制度

随着我国社会主义市场经济的发展和完善，我国的证券市场也必须坚持以市场为导向，积极处理市场中出现的各种复杂的矛盾和问题，要严格遵循市场规律，以市场为导向推进证券市场的完善。在我国的证券市场准入规则来说，更要坚持以市场为导向，不能完全照搬西方发达国家的政策，必须根据我国的国情，以维护社会稳定及证券市场稳定为基础，尽快建立市场准入和市场退市等方面的社会风险防范机制，同时对证券市场的各类交易主体，如中介机构、从业人员及中小投资者等加强风险交易教育，让其深刻认识到证券市场的各种风险，适应证券市场的各种变化，进一步严格证券机构的监管，建立存款保险制度及投资保证金等，合理引导国内外的各类资本有序的自由进出资本市场。对于证券市场的监管当局要下定决心，指令明确，统一提高证券市场的效率，同时也要通过证券市场来平衡不同地区不同行业之间的资源配置。

（三）加强证券市场风险评估和控制

证券行业的认识范文

证券投资学是金融专业的基础课程，通过学习证券投资学，使了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，并控制和防范可能遇到的各种风险。学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到一些基本的投资理念。

证券投资是指：投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：

一。确定证券投资政策确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，投资者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在赚钱的同时，也承认可能发生的亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者的税收地位为基础的。

二。进行证券投资分析证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制，考察分析的另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为两类：第一类称为技术分析，第二类称为基础分析。

三。组建证券投资组合组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。个别证券选择，主要是预测个别证券的价格走势及波动情况；投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况（例如，预测普通股相对于公司债券之类的固定收益证券的价格波动）；多元化则是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的资产组合。

四。投资组合的修正投资组合的修正作为投资过程的第四步，实际上就是定期重温前三步，即随着时间的推移，或是投资者会改变投资目标，或是投资对象发生变化，从而出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修定组合后投资业绩前景改善幅度的大小。

五。投资组合业绩评估投资过程的第五步--投资组合的业绩评估，主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险，因此，需要有衡量收益和风险的相对标准。这是我对证券投资学初浅的认识，在技术分析中的k线图分析运用价量配合分析股票走势，综合分析预测股价走势。切线分析中综合运用各种切线来研判股价走势。形态分析中观察各种形态及研判股价走势，模拟和研讨买点和卖点。技术指标分析中观察各种技术指标分析与股价的相关性。模拟和研讨买点和卖点。波浪理论分析中了解了波浪的基本结构以及波浪的幅度和时间跨度。

二、证券投资学课程与相关课程、会计学专业的关系认识

证券投资实验是证券投资教育的重要环节之一。证券投资分析涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识，是对各种理论知识的一种综合应用，学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育，不仅更加易于理解和掌握相关理论知识，认识和把握相关证券投资实践，而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。

本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、财务管理、统计学、高等数学、计算机软件应用的前期知识，通过西方经济学、统计学、财务管理、高等数学等课程的学习，具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力，为本课程的学习提供必要的知识储备。

本课程是一门理论性和实践性较强的课程，重点讲授证券投资基本理论、基本分析方法和设计技巧，为进一步学习专业课程打下良好基础。在进行财务会计问题探讨时，一方面因为这与所学专业紧密相联，另一方面因为这与笔者认识和分析问题的方法有关，即从具体甚至是细微的问题入手，逐步求得对问题全面而深刻的认识。证券投资基金的业务比较单一，会计核算并不复杂，但是其中一些问题很有探讨的价值。它不是对相关问题面面俱到地予以论述，而是对部分问题的研究，希望在证券投资基金财务会计问题中起到"纲举目张"的效果。

证券市场法规和各项基础性制度建设不断完善，资本市场的规模明显扩大，与国民经济的关联度不断加强，资本市场的作用逐步显现，上市公司结构显着改善，证券、期货经营机构实力明显增强，基金业的发展开始改变传统的理财观念和方式，同时，投资者数量快速增加，有利于提高投资决策的科学性，投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败；有利于正确评估证券的投资价值，投资者之所以对证券进行投资，是因为证券具有一定的投资价值债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化；影响股票投资价值的因素更为复杂，受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响；有利于降低投资者的投资风险，理性投资者通过证券投资分析来考察每一种证券的风险一收益特性及其变化，可以较为准确地确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而避免承担不必要的风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

证券投资的成功与否往往是看这两个目标的实现程度。证券投资学与会计学，还有经济学等之间有着必然的关系，会计学是一门实践性很强的学科，它既研究会计的原理、原则，探求那些能揭示会计发展规律的理论体系与概念结构，又研究会计原理和原则的具体应用，提出科学的指标体系和反映与控制的方法技术。会计学从理论和方法两个方面为会计实践服务，成为人们改进会计工作、完善会计系统的指南。

三、证券营业部实习过程

山西证券有限责任公司是全国创新类证券公司，经营范围涵盖证券自营和买卖、证券承销和上市推荐、证券投资咨询、委托资产管理、网上证券委托业务、发起设立证券投资基金等。整个实习期间共分为两个阶段。第一阶段，刚进公司，安排我们到中心，介绍一下公司的主要领导，熟悉业务和各种情况。第二阶段，与公司负责人进行简单的交流，提出一些问题，然后大家进行交流。

在进入公司后，我们坐在一起，听公司负责人给我们介绍关于公司的进程，还有公司的现状，以及以后的发展趋势，我们作为新人，对证券的东西并不熟悉，通过介绍，知道业务部的主要工作是营销产品，开发新客户和拓展业务，总的说来营销方式和其他贸易公司还是比较类似的，主要是做一些客户维护，既每天通过电子邮件的形式将公司的最新投资策略和研究报告发送给有需要的客户，每天还接听办公室的咨询电话，现场接待客户和客户交流等。并且通知客户新股发行情况，新股中签，权证到期风险和行权等重要的内容。

在证券公司的这半天，我的心理承压能力得到很大提高，做事更加细心谨慎，实际业务和沟通交流能力也得到很大提高，为将来的工作打下了良好的基础。我的收获是，客户情况了解的多少，和客户交流的效果好坏会影响到公司的发展大计以及我工作的进度和工作的自信心，证券投资是一项很慎重的工作，风险性也很强，需要我们胆大心细，做好预算，了解股票行情，在实习的过程中的经验和休会可以概况为以下几个方面：

1.做营销之前一定要对你所要接触的客户做一个了解，分析客户的基本情况，有针对性地制定营销计划，这是我最大的感受。

2.多和同事交流，看看别人都遇到了什么问题，不知道的要记下来，以防以后自己遇到了，又不知所措了。

3.向客户推荐产品后要及时的进行跟踪，有计划的联系一下客户，随时搜集客户的反馈信息。

4.为每一个客户都建一个文档，有关客户的有效信息要及时保存。

5.业余时间要多多的学习证券专业知识，要想在证券业取得成功，专业知识一定要过硬！

四、证券营业部实习体会

人生在世，最重要的有两件事情；一件是学做人，另一件是学做事，只有先学会怎样做人才谈得起怎样做事情。

一个人的成功固然需要知识和智慧，然而对自己所从事的工作如果没有极大的热情，没有持之以恒、艰苦奋斗的敬业精神以及开拓创新进取的精神和冒险精神，即使再聪明的人也会与成功失之交臂的。一个人有德无才或有才无德都可能会四处碰壁，只有德才兼备才会畅通无阻。

时代的弄潮儿不仅需要满腹经纶，而且也需要懂得人世间的常情，具有良好的教养、远大的目标以及强列的开拓创新精神。纵观历史上那些伟大的杰出的人物，他们绝大多数人都经历了艰苦岁月和命运的磨难，然而他们总是善于寻找生命的支点，总能适时调整自己的心态，坚忍地承受着生活的艰辛，哪怕是在一贫如洗的艰难困境之中，也能够凭借持久的努力打破重重的围困。

而当他们脱离困境的时候，同时也脱离了平凡，造就了卓越而伟大的人生。因此；无论什么人，只要他想成就一番大事业，就离不开道德情感、道德态度、道德良知、道德意志、道德责任、道德理想的帮助和支持，总之对待工作要有良好的职业道德。一个成功的企业变需要从业员工具备良好的职业品质，没有任何一家企业愿意聘用懒惰、没有礼貌、纪律观念淡薄、心胸狭窄、奸猾狡诈、夸夸其谈、不务正业、毫无责任心和敬业精神的职员并委以重任。

在日常生活中也没有人愿意与这样的人进行更多的交往，这种人既无人缘也无职业道德品质的人要想成就一番大事业，无疑是等于痴人说梦话。因此；一个人首先要学会如何做人和再学会如何做事情，在平时培养自己具有良好的道德情操，全面提高自己的宗全素质特别是道德素质。纵观实习过程；其中有快乐也有重重的困难，在因难面前我不会被吓倒，反而在困难面前我学会了如何勇敢地面对它，学会如何解决它，从而使我在经受困难与挫折的过程中不断磨合自己，不断地提高自己。

通过这次的实习；我懂得要获得别人的尊重，首先要得尊重别人，实习才是我充满挑战和希望的开始，通过这次实习我才知道什么叫做"纸上得来终觉浅、终知此事要躬行".

1.经验不足。作为一个新人，自我感觉在学校学的理论知识比较扎实，但在实习工作过程中，还是遇到了所学难以有效的运用或是说很多的知识都要重新学习。

2.沟通能力不行。与人相处是一门学问，而我在与领导交流过程中，明显感到不够大方，主动。

证券行业的认识范文篇9

关键词：证券投资基金资金来源产品多元化

随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施及“开元”、“金泰”证券投资基金的规范设立，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题，主要包括来自外部的客观问题和基于内部治理范畴的问题，本文仅对我国证券投资基金面临的来自外环境的问题进行分析，并提出相应的对策。

一、我国证券投资基金所面临的非内部治理范畴问题

(一)我国证券市场的政策市特征加大了证券投资基金系统风险

我国的证券市场是在政府主导下发展壮大起来的，尽管市场因素所发挥的作用在增长，但是政策仍然是决定我国证券市场走向的首要因素。有关专家曾对我国证券市场的风险进行实证分析，结果表明我国证券市场的系统风险高达60％，非系统风险为40％，而西方成熟证券市场的系统风险一般为25％，非系统风险为75％。从股票市场十年的发展历程来看，每一次转折都伴随着重大政策的出台，市场在政策的干扰下发挥着微弱的作用．因此我国的证券市场很难发挥作为我国经济运行晴雨表的作用。一般而言，证券投资基金投资组合只能分散非系统风险，却对系统风险无能为力。由于我国证券市场的政策市特征，只有能够准确预测和及时掌握政策的变化，并采取相应的投资决策，才能够分散系统风险，而对于政策的变动，证券投资基金是难以准确预测的。因此，我国证券市场的政策市特征无疑加大了我国证券投资基金的系统风险。

(二)相关法律法规的不健全、不明确严重影响证券投资基金的健康发展

目前，国内证券投资基金业监管的法律体系尚未完全建立起来。在基金业发达的美国，对共同基金的规范和监管，不仅有证券法、投资公司法、投资顾问法，而且有基金行业的自律，国内目前基金监管所依据的是《证券投资基金管理暂行办法》，行业自律和基金管理人的自我监控尚处于探索之中。

同我国的上市公司一样，我国基金管理公司也普遍存在委托问题。基金持有人委托信托人行使基金持有人的权利并承担相应的义务，基金管理人受托管理基金，基金托管人监督基金管理人的实际运作。目前在我国基金的实际运作中，尚无信托人这一法律主体，基金托管人在某种程度上兼任了信托人的角色。根据有关规定，基金托管人只能由四大国有商业银行担任。由于法律法规上的缺陷，四大国有商业银行的托管人职责仅仅限于基金的会计核算和基金资产的托管，而面对基金运作中违规操作和损害基金持有人利益时，采取何种法律行动，履行何种法律程序，还没有明确的规定，对于基金的管理和惩罚完全通过证监会的行政处分来实现。且处分多来自行政手段，极有可能为基金管理公司损害基金持有人利益而不受法律制裁留下隐患。

从实际的运作效果来看，我国基金管理中的委托人和人只是法律形式上的关系，委托人无法通过法律手段和制度安排来防范人的道德风险，当人未能履行诚信义务的时候，利益损失就不可避免，而当利益损失发生后，也没有相应的法律制度来保障委托人追偿由于人行为不当所形成的损失。

对于现阶段的基金管理公司而言，虽然在形式上构筑了公司治理结构和各项规章制度，但是由于国有化的倾向，现代企业制度所要求的约束和制衡精神却远未在实际公司运作中得以真正体现，自律程度的高低决定着基金管理公司的规范程度。因此，委托问题就不可避免。

(三)投资者参与证券投资的意识淡薄，对基金缺乏认识

投资基金最初产生于英国，但目前最发达的是美国。投资基金在美国成为共同基金(MutualFund)，把许多投资者不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享。投资基金本质是一种金融信托。目前国内投资者对基金缺乏认识，一方面认为投资基金不如投资股票；另一方面认为投资基金不如存款，因为后者安全系数更高。其实，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不过程度都略低些它是一种介于股票和存款之间的投资品种。投资者没有认识到这一点的主要原因可能是因为国内居民金融投资意识淡薄，参与证券投资的程度较低，我国居民证券资产占金融资产的比例尚不足5％。

(四)证券投资基金品种单一

西方成熟证券市场，经过一百年的发展，已经形成了门类众多的基金产品。就投资对象而言，由股票基金、货币市场基金、债券基金、衍生金融产品基金、混合基金等，股票基金内部又有成长型基金、价值型基金、平衡型基金、小企业型基金、科技型基金、行业型基金、地区或国家型基金、指数基金等。

目前我国基金品种比较单一，从基金类型上而言，有开放式和封闭式；就投资对象而言，仅有股票基金或者说股票债券混合基金。一般而言，一个国家金融产品的丰富程度与该国资本市场和货币市场的发育程度及开放程度是密切相关的。基金产品创新所面临的问题需要证券市场的不断开放和不断成熟来解决，而不仅仅通过模仿西方市场的产品来解决。

(五)基金管理人员素质有待提高

目前国内证券投资基金从业人员的从业时间还比较短，投资技巧及防范风险能力等方面缺乏经验，整个管理人员队伍还有待建设；我国基金管理公司成立的时间也较短，企业形象尚未完全建立，管理体系、运作机制等方面还有待完善。

二、完善证券投资基金管理的对策

(一)拓宽基金业发展的资金来源渠道

积极引导个人投资者、机构投资者将资金用于购买基金凭证，机构投资者的资金不仅量大而且稳定，可以为基金业的发展提供可靠的“输血”通道。为此，可进一步放宽保险资金投资于基金的比例，逐步允许社会保障资金进入基金市场。美国、英国等发达国家的证券投资基金发展历程告诉我们，真正推动基金业发展的动力来自于养老基金的发展。随着我国老龄人口的不断增加，企业养老基金和居民养老基金体系的建立和完善势在必行。

(二)完善证券投资基金法律法规体系

随着证券投资基金的不断发展，许多问题由于法律法规的缺乏而无法得以及时公正的处理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持续性通常很难得以保证，法律法规的滞后性已经在某种程度上阻碍了证券市场的良性发展，其后果就是市场参与者自行其是，从而导致普遍违规甚至普遍违法。

因此，建立健全以《投资基金法》为核心的基金法律制度体系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互关系通过法律的形式得以确立，明确市场运行规则，从而逐步摆脱过去过分依赖行政指令的发展轨道，逐步实现我国基金业发展的规范化和法制化。

证券行业的认识范文篇10

论文摘要：中国证券监管在思想认识上模糊不清的问题有六个方面：证券监管理念、证券监管与经济发展、与证券市场发展、与金融创新、与市场规律、法规制度规范与政策干预。探讨它们之间的关系，澄清误解，是完善中国证券市场监管，提高证券市场运行效率的关键。

各国证券市场在运行中所表现出来的问题具有共同性，如财务欺诈、虚假信息，美国有安然公司和世通公司，中国有银广夏和蓝田公司；但是不同国家的证券市场也表现出很大的差异，这些差异不是表现为发达国家成熟的证券市场与发展中国家新兴的证券市场之间所处不同发展阶段的差异，而是表现为市场经济体制国家的证券市场与体制转轨国家证券市场之间运行机制的根本不同。

对于证券市场监管，确立一定的监管体制，通过立法、信息公开来实施监管，这在各国都是一样，但监管效果却各不相同，特别是在中国，以政策干预来进行证券监管，表现出头痛医头、方法单一、法规不健全、措施相互矛盾等方面的问题。这说明中国证券市场监管存在的问题是全方位和多层次的，根本性的原因在于：对证券市场监管，对证券监管与经济发展、证券市场发展、金融创新、市场规律等方面的关系存在很多认识上的误区。只有解决好认识上的这些问题，才能完善中国的证券市场监管，提高证券市场的运行效率。

一、证券市场监管理念

监管理念反映了监管者对证券市场基本功能和作用的认识，决定着证券市场的制度建设和采取的监管体制。证券监管是因为证券市场在运行中出现了问题，市场机制被扭曲，市场功能不能发挥，即出现了市场失灵。概括地说，市场失灵有三种情况：自然垄断的存在、外部效应(指未被市场交易包括在内的额外成本及收益)和信息不对称。监管是政府提供的为满足公众要求、矫正市场失灵的一种行之有效的方法，能提高潜在的公共福利。关于监管，有三种理论：一是社会利益论；二是俘获论；三是经济监管论。三种理论都是从监管产生的原因、监管带来的社会效益方面来论述监管问题的，三种理论表现出了理论研究上的递进关系。

证券市场是一个最容易产生市场失灵的市场，也是一个最需要监管的市场。从上个世纪30年代一直到今天的历史充分证明了这一点。对于证券市场监管目标，在中国占主导地位的观点是：把证券市场监管目标划分为宏观层次的目标和微观层次的目标，在宏观层面上，以维护国民经济的稳定和发展作为目标；在微观层面上，是为了解决市场运行中出现的各种问题。如果我们把促进经济增长作为证券监管目标，那么我们就必须面对两个不容回避的问题：

一是证券市场是否具有促进经济增长的功能，如果有，以促进经济的稳定增长为证券监管的目标还算是有的放矢，虽然其促进经济增长的具体途径或方式还值得研究；如果没有或者作用很小，那就是缘木求鱼了。而且，即使是证券市场有促进经济增长的功能，我们也不能因此把促进经济增长作为证券市场监管的目标，证券市场的功能与证券市场监管的目标虽然相互联系，但实际上是两个不同的问题。

二是以促进经济的稳定发展作为证券监管的目标，该如何操作?证券市场监管如何实现其促进经济发展的目标?中国实行的是政府监管体制，中国证监会是一个政府部门，为促进经济增长，证券监管就会以政府的经济目标为中心。由于政府的经济目标、经济政策具有短期性、变动性，而证券市场监管，是要对证券市场机构、证券市场行为实施常规的、持续的监管，把证券市场监管作为实现政府经济目标的手段，不利于证券市场长期稳定的发展。而且，政府把证券监管作为实现其目标的手段，政府又作为一个利益主体参与证券市场的活动，违背了监管的根本原则。

监管就是监管，因为市场失灵而产生，以解决市场失灵为目的。这样来认识证券监管问题，既简单明确又易于实施执行。证券监管不是为了解决上涨还是下跌的问题，不是为了解决市场波动问题，不是为了保证投资者赚钱，也不是为了促进经济发展，而是为了提供公平竞争的市场环境，保证证券市场的有序运行，为市场规律发挥作用提供保障。国际证券监管机构提出，股票市场监管目的有三个方面：一是保护投资者的利益；二是增加市场的透明度；三是减少系统性风险。这与中国提出的“公开、公平、公正”的原则是一致的。

二、证券市场与经济发展

证券市场与经济发展的关系是一个值得我们深入研究探讨的问题。一般而言，股市干预政策分两类，一类是维护市场稳定发展的政策，一类是调节股市为实现一定经济目标服务的政策。中国管理者对股市的监管就总是在这两者之间摇摆。当经济需要时，股市的功能被夸大了，变得无所不能，如筹资、优化资源配置、建立现代企业制度、国企扭亏、发挥财富效应等等；当股市过热时，又采取政策来直接调控，大肆宣传泡沫经济的危害，强调股市的稳定发展。之所以如此，是因为我们对股票市场发展与经济增长的关系存在认识上的误区。

金融与经济发展的关系，或者说证券市场与经济发展的关系，一直都是理论研究和实证分析的重要课题。传统的金融发展理论认为，在金融抑制状态下，经济发展的低水平，限制了金融的发展；金融抑制状态也不能积极促进经济的发展，两者是一种恶性循环的关系。因此，发展中国家应走金融深化的道路。新金融发展理论是随着最近20年来金融市场特别是股票市场的迅速发展产生的。它重视股票市场的发展与经济发展的关系，认为金融市场具有改善资金融通中信息不对称和降低交易成本的功能，从而便利企业融资，促进资本积累和技术创新，最终促进经济增长。金融市场发挥功能的途径包括：流动性创造、风险分散、信息搜寻、加强企业控制和改善企业融资结构。

但是，实证分析对这些理论命题的支持并不明显，或者说结果是相互矛盾、互不统一的。Levine和Zervos(1998)运用跨国回归分析的方法对49个国家1976---1993年的金融市场发展与经济增长的关系作了全面的分析，发现股票市场流动性与经济增长率、资本积累率之间存在着明显的正相关关系，而股票市场规模、波动性、国际一体化与经济增长之间不存在显著的相关关系，同时衡量股票市场发展的指标对私人储蓄率也没有影响。但是，Harris(1997)发现，虽然在发达国家股票市场活动对经济增长有影响，但对发展中国家以及发达和发展中国家总体而言，股票市场对经济增长没有解释力。Arestis等(2OO1)采用国别时间序列分析方法，分别分析了美、英、德、法、日五个发达国家20世纪70年代到90年代后期的股票市场、银行与长期经济增长的关系，他们发现，如果股票市场对经济增长有影响的话，那么这种影响相对于银行是比较小的。他们认为股票市场对经济增长的影响在跨国回归分析中被夸大了。

中国股票市场发展的时间还短，规模还小，把股票市场的运行状态与经济增长联系起来分析，可以看出两者之间的相关性不高。下面的资料可以说明这一问题：

资料来源：《社会经济统计公报》、《中国证券大全》2000第一卷

可见，中国股票价格的上涨和下跌、股市融资额的增加或减少，对中国的经济增长率没有什么影响，股票市场与经济增长的关系是弱相关或不相关的。这对于我们制定适当的股市监管政策有重要意义。在政策制定上，我们应以保证市场机制的发挥、以股票市场自身的稳定发展为取向。

三、证券市场监管与证券市场发展

中国证券市场运行中有一个大家认为理所当然的现象，当管理层强调监管时股票价格就下跌，当管理层强调发展时股票价格就上涨，监管与发展成了一对矛盾。虽然道理大家都明白，规范能维护秩序，监管有利于发展，但是，这是长期的。从短期来看，监管有利空的影响，这为广大投资者所认同。我们不能简单地认为这是对证券市场监管与发展关系的误解，这种观点的存在有其经济的、制度的根源。

中国设立证券市场是以深化经济体制改革和促进经济发展为出发点的，但是，如果股票市场的规模太小，它的作用就有限甚至发挥不出来。因此要发展股票市场，就要有更多的入、更多的资金投入到股票市场来，能够有更多的公司上市。中国股票市场的现状是：从投资者构成来讲以个人投资者为主体，从市场机制来讲只有做多机制，股票市场要以赚钱效应来吸引投资者。在单边市场机制条件下，股票市场要发挥功能只能靠股票价格上涨来实现。因此，在中国要发展股票市场。股票价格就单边上涨，此时，发展是第一位的，对市场违规行为、资金融通、资金流动的监管放松了。当股票价格上涨到一定程度，出现市场过热、泡沫经济的时候，当违法违规现象严重的时候，发展就退居其次，监管才变得重要起来，查处市场违规行为，提倡理性投资，挤出泡沫，股价也就下跌。所以，监管与发展在我国股市运行中表现出明显的阶段性。

造成这种现象的原因有两方面：一是如上所述是市场交易制度的缺陷；二是中国证券监管本身存在的问题，这方面的问题具体表现为证券监管的基础建设滞后，常规的持续性的监管不到位。具体表现为：法律法规不健全不完整，存在着有法不依(缺乏法制观念)、有法难依(法律法规缺乏可操作性)、无法无依(法律空白)的问题；证券监管体制不完善，政府监管机构、自律监管机构之间，及如何充分利用社会监管方面存在着职责不明确、配合不协调的问题；在实践中，把证券监管狭义地理解为对违法违规行为的查处，常规性的持续的监管被忽视。

相应地，要解决证券市场发展与监管相矛盾的问题，也应从两方面着手：(1)健全证券市场交易制度，在现有的现货交易的基础上，允许信用交易和期货交易，并进一步开发期权交易。对信用交易和期货交易要有正确的认识，既要看到它增加市场风险的一面，又要看到它的市场制衡作用，它所具有的套期保值、防范风险的一面。(2)要把监管当作一项常备不懈的工作来执行，实施连贯一致的证券监管。只有这样，才能真正使得证券市场监管与发展相互依存、相互促进。

四、证券市场监管与金融创新

金融创新是保持金融市场活力、促进金融发展的重要手段，金融创新包括金融制度创新和金融工具创新。1986年，英国颁布《1986年金融服务法》，被称为“金融大爆炸”；1996年，日本推行现代金融改革，被称为日本版的“金融大爆炸”；1999年，美国颁布《金融服务现代化法案》，其主旨都是放松金融管制，允许混业经营，以便加强金融业的竞争与发展。

中国要通过深化改革来实现金融制度的创新，要通过加快发展来实现金融工具的创新。中国金融业也必将朝着混业经营模式、多样化的金融市场形式、多样化的金融工具、多种类的交易制度、各种类型的融资投资主体、复杂的市场机制的方向发展。

这一切都对金融监管、证券监管提出了更高的要求：监管既要到位，又不能抑制金融创新、阻碍金融发展。关键在于我们的监管机构要明确自己的职责，明确哪些是应该管也可以管好的，哪些是不应该管也管不好的。

建立健全完善的法律法规体系，建立体系完整、职责明确的证券监管体制，顺应市场规律来发展证券市场，管理者不是以利益主体而是以裁判员身份来实施监管，这是我们的监管工作能够做也可以做好的；监管者规划证券市场发展的一切方面，证券市场的发展由行政政策来安排，把证券市场作为实现政府经济目标的工具，这是我们的证券监管不该做也做不好的，这样做最终的结果只能是适得其反。对此我们要有明确的认识。

五、证券市场监管与市场规律

证券市场监管的原因在于市场失灵，在这一点上各国一样。但是，在市场失灵的内容上各国却有很大的差异。发达国家证券市场的市场失灵，表现为某一时期或者某一方面市场机制出现障碍，市场规律的作用不能发挥；中国则不同，证券市场表现为全方位的市场失灵，或者说是过于强大的行政力量限制了市场规律的作用。

中国股票市场的设立、发展，与发达国家不同，不是一个自然发展的过程，而是在政策的支持下设立，在政策的规定下运行，在行政力量推动下发展。政府把股票市场的设立与发展，作为深化经济金融体制改革的途径，希望通过股票市场的建立与发展，为中国微观经济体制改革，为现代企业制度的建立提供市场条件，并推动中国的经济发展。政府对证券市场的一切方面做出设计和规划，市场机制没有用武之地。

因此，强调加强证券市场监管，发达国家和中国有不同的涵义，发达国家是要强化政府监管的作用，而中国则是要弱化政府的干预，充分发挥市场规律的作用。事实上，中国证券市场规律的作用已经不可忽视，虽然政策能短期地改变市场的运行，但是市场运行不可能长期背离市场规律。

中国证券监管要做的是，纠正市场运行中的偏差，为市场机制提供保障，而不是代替市场机制；要根据市场规律来发展证券市场，而不是通过行政安排来发展证券市场；要鼓励竞争，强化信息披露，以完善市场机制。

六、法规制度规范与政策调控

是通过法规制度来进行证券市场监管，还是通过政策措施来进行证券市场监管，这是市场经济国家与体制转轨国家之间在证券市场监管方式方法上根本不同的地方。

现代证券市场监管起源于30年代的大危机，监管是从立法开始的。针对股市崩溃，美国制定了《1933年银行法》、《1933年证券法》、《1934年证券交易法》，随后，又制定了一系列关于证券市场的法规，并多次对相关法规进行了修订；1999年美国颁布了《金融服务现代化法案》；2001年，华尔街惊爆财务欺诈丑闻，安然公司、世通公司相继因财务造假而破产，安达信会计师事务所出局，美国迎来了新的证券管理制度改革浪潮，颁布了《萨班斯一奥克利法案》。在美国，证券市场监管的法律规范是一个覆盖广泛、巨细无遗的完整体系。证券业是美国最严厉的立法领域。

在中国，证券市场监管则是通过行政政策来进行的。作为体制转轨的国家，虽然我们确立了市场经济体制，但有关证券监管的立法还不健全，我们对健全完善法规体系的重要性和紧迫性还认识不够，我们仍然习惯于通过行政政策来代替市场机制，来安排、规划整个证券市场活动。正如国外一位著名经济学家所说：在计划经济国家，管理者总是相信行政的力量无所不能。行政政策干预使得证券市场监管对行政政策更为依赖，事实上也成为了证券市场不稳定的因素。

证券行业的认识范文篇11

[关键词]案例教学模拟交易教学改革

《证券投资学》课程是一门理论和实际紧密结合的课程，课程建设的重点主要包括课堂理论教学，案例部分和证券实验模拟交易三大部分。随着中国资本市场的发展和与国际资本市场的接轨，出现了许多如复杂的股权结构(如股权分置)和多样化的资产重组等等金融现象，已经成为现有的《证券投资学》不能覆盖和尚未解答的前沿问题;为了让学生认真掌握这门功课的核心内容，并能将知识活学活用，学以致用，势必对传统的证券投资学的教学进行适当的改革。

按照培养学生分析与解决实际问题能力以及创新能力的目标要求，应该给学生提供实际应用性教学和实践性教育的平台，教学改革主要从两方面进行。

一、证券投资学案例教学的构想

案例教学是运用案例进行教学实践，将传统教学的以“课本”为本、从概念到概念的注入式教学方式转变为一种促进学生成为教学主体，使学生进行自主学习、合作学习、研究性学习、探索性学习的开放式教学方式。

1.证券投资学案例教学介绍

《证券投资学》是一门广泛吸收多学科知识、理论体系复杂且具有较强实践性和应用性的课程，所以利用案例教学可以帮助学生更好地掌握证券投资的基础知识和基本原理，学会运用基本分析法和技术分析法进行证券投资分析，学生通过案例教学获得的知识是自己理解了的能够全面理解的知识，是有着真实背景的知识，而不再像课堂讲授法下获取的抽象的、过度概括化的生硬知识，它能立即被用到实践中去解决处理类似的证券投资问题，将是理论教学的重要补充。

2．认真挑选有代表性的动态案例

证券投资学基础知识部分主要是对证券市场和证券市场投资工具的认识，在系统讲解基本知识之后，可以通过上海和深圳等国内市场的上市证券种类进行概览，总结和比较中外证券市场投资工具的差别，对国内市场各类证券的市场特点和表现进行直观对比。而课后可以要求学生观察市场上的证券品种，进行对比，从而对各种证券的特点有更加直观的认识，要求学生结合教材中的要点在当前市场背景下具体分析某相关品种的区别和联系。

3.证券投资学案例教学的实施

从证券市场中精心选择证券投资案例，案例符合教学目的和教学计划，认真设计课堂活动实施方案。

（1）案例教学与理论学习进度相结合

根据教学大纲，针对不同的教学内容，按照《证券投资学》课程的理论学习顺序和学习目的编写案例，便于根据学习进度有针对性地开展案例训练，并可结合实际情况综合使用或单独使用，尽量选用比较新的案例进行教学。

（2）案例教学与理论知识的学习目的相一致。

首先，在案例之前应比较系统而简明地讲解所需理论知识，要求学生仔细阅读案例，并用理论知识进行解释；在案例之后应提出问题，使学习者明确本案例的学习目的；引导学生的思路，培养学生的分析问题的能力。

（3）案例材料部分主要包括如下内容：理论知识点讲解，主要简明而系统地讲解分析本案例需要预先掌握的背景知识和技能；案例基本材料；分析问题及分析引导材料；应达到的预期效果。

二、证券投资学模拟交易教学构想

1．证券投资模拟交易的目的及内容介绍

证券投资模拟交易教学指的是通过互联网接入交易所的实时行情，运用各种行情分析软件，对证券交易进行动态观察，并结合教学内容进行模拟分析和判断，对证券投资学课程的主要内容进行实际验证，从而达到理论和实际的有效结合。

（1）证券模拟交易的教学目的

充分利用现代化技术设备，增强课堂教学的生动性。由板书、投影、PPT到现代的多媒体，现代化的技术提供了更加便利的教学手段，网上实时行情和资讯在课堂上的展现，最大限度地提高了这门课程在课堂上的生动效果。

（2）证券投资模拟交易的内容介绍

证券实验模拟投资内容本部分课程以我系编制的《证券投资学实验指导书》为蓝本安排课程内容。其主要内容包括三大部分:

①前言，主要介绍课程性质、实验目的与实验的基本内容;

②行情阅读与股票分析软件的使用，主要介绍行情阅读的各类指标与方法，世华财讯行情分析系统、恒泰证券分析系统的学习与使用;

③证券交易模拟，这部分安排五大实验，包括证券交易模拟实验、K线及K线组合分析实验、形态分析实验、技术指标分析实验、综合分析实验。

（3）证券投资模拟交易教学的基本思路

①选取大盘指标股和有代表性的股票进行全程跟踪

全程跟踪大盘指标股和有代表性股票的目的主要是解决教学案例的连续性和联系实际活学活用的问题。证券市场是变幻无穷的。证券投资者面对的就是以股票市场为中心的资本市场，而通过互联网，课堂上随时可以浏览世界各地的证券、期货、外汇等市场行情。

②证券投资模拟交易设计思路

通过对所选择跟踪的证券的价格和价值的对比，认识价格的市场特性。证券投资价值分析涵盖债券、股票、证券投资基金、金融衍生工具等诸多内容。由于课时有限，课堂上不可能一一进行尝试和验证，只能选取个别重点内容进行验证性试验。债券的价值验证比较直观，通过验证，要让学生把握各种因素对于债券价格的影响。

结合单元和热点的实盘讲评。这里的讲评主要由学生完成，是实盘案例在课堂以外的延伸，是强化实盘案例教学效果的重要一环。内容上包括三个方面，即基本分析部分和技术分析部分的专门讨论课以及市场热点的临时性评论。

每个学生通过模拟交易，在交易帐户上的盈亏变化将综合反映学生的操盘能力，而这种操盘能力是学生在运用书本基础知识上的综合表现。

三、教学效果

证券市场瞬息万变，通过理论教学，案例教学和模拟交易教学，学生的学习积极性增强了，由被动学习向主动学习转化。学生通过课堂以及课下对教学案例的进一步研究和模拟操作，真正地开始理解证券市场和证券交易，并且在研究中能够提出问题，具备讨论的能力。除此之外，可以让学生真正地用所学知识了解和理解社会经济现象。诸如利率、汇率、存款准备金率等各种经济政策进入了应用性分析，让学生学习的知识活学活用、学以致用。

参考文献:

[1]齐瑞宗.谈实践教学与综合能力的培养[J].教育与职业，2001，(11).

[2]王晓渝.案例教学法在证券投资专业教学中的应用[J].山西财政税务专科学校学报，2003，(5):6.

证券行业的认识范文篇12

【关键词】应用型高校；证券投资学；课程；教学改革

一、引言

证券投资学作为应用型高校的重点专业，应及时创新与改革才能担负起人才培养重责，促进证券投资人员提升爱国意识与担当意识，引导其积极为经济转型与优化贡献力量。我国正处于改革的关键时期，这一时期教育体系与教育模式也应随之优化，才能打破传统发展弊端，为我国综合国力提升蓄力，实现特色社会主义国家的创新型发展。

二、教学梳理：证券投资学课程教学现状

强化对证券投资学课程教学现状的全方位剖析，有利于强化对教学改革的深入认知，更能为应用型高校发展奠定良好基础。素质教育的发展与革新推动了应用型高校证券投资学课程的优化，也使证券投资学课程教学迈入新的发展阶段。首先，目前的证券投资学课程教学重视理论阐述。重视理论阐述是指目前基础理论知识讲述比例较高，例如，教师会引导学生反复了解与学习证券投资工具、投资组合理论等理论性较强的内容。大学生能利用基础知识全方位了解立体化的投资世界，并以此打开投资之门；其次，目前证券投资学课程教学重视培养学生分析能力。证券投资学本身属于一门理论与实践均衡发展的课程，切实培养学生投资分析能力，能助力学生早日实现独立投资，并为其操作能力提升奠定基础；最后，目前的证券投资学课程重视培养学生风控能力。这一专业学生在成长过程中不能出现盲目从众心理，必须提升敏感性，及时了解与规避可能存在的风险。故此，证券投资学课程教学过程中，会在引导学生评估预期收益的基础上，评估风险等级以此及时预防与控制可能出现的风险，从而尽量避免投资过程中出现不可控制的损失。

三、改革难点：证券投资学课程教学中存在的问题

1.教学目标有待创新，教学内容有待优化虽然证券投资学课程是理论教学与实践教学并重的课程，通过梳理现阶段证券投资学课程教学现状，发现由于证券市场复杂性较高，因此相应的教学难度较大。虽然教育者会利用课堂教学引导学生全方位提升理论知识掌握能力，认为其理论知识掌握能力提升后，相关的实践能力也会随之提升。但实践证明，掌握多元化理论知识并不代表学生的实践能力会随之提升，这也说明教学目标与模式有待创新。而且由于目前的证券投资学课程与思政元素融合并不深入，导致无法在教学过程中及时促进学生提升爱国意识与爱国情怀。2.实践教学比例较低，教学方式有待改进虽然应用型高校重视培养学生实践能力，但如何促进理论教学与实践教学有机衔接，仍是教育者需要思考的重要问题。目前证券投资学课程理论与实践教育并不均衡，相应的实践教学体系也并不完善，模拟教学多过实体教学，这也是导致证券投资学课程教学出现问题的主因，不可否认互联网的普及与发展，为教学方式改革提供助力。但教师利用信息技术展开教学过程中，缺少与学生的有效互动，这使得多元化教育方式并未发挥预期效果，而如何提升教学灵活性仍是教育者重点思考问题。3.考核方式有待完善，教师能力有待提升应用型高校在发展过程中会利用平时成绩测评与期末考核的形式，了解学生状态。而平时成绩多以考勤为依据，期末考核形式也相对单一。简单的考核方法具有较高的便捷性，但无法强化对学生的全方位认知与了解，也容易使学生出现重视考核、轻视学习的问题，与人才培养理念严重不符，更不符合素质教育发展需要。虽然国家大力推动教育改革，但由于财政拨款有限，应用型高校并没有过多资金投入教师培养，教师缺少关注与培养，不利于其专业能力提升。作为一线教育工作者，教师的综合能力与综合素养关乎证券投资学课程发展，打破教师职业培养状态，提升教师能力，才能实现教育的新生。

四、教育的新生：完善证券投资学课程教学改革建议

1.以从业能力为导向，创新教学目标证券投资学课程旨在推动学生全方位了解证券相关知识，并以此确保学生加强对证券投资分析与操作的全方位掌握。而证券市场本身具有较高的复杂性，以从业能力为导向，强化对学生需求的深刻分析，以此创新教学目标，能推动证券投资学课程迈入新的发展阶段。证券投资本身具备较强的复杂性，受教育者既要全方面掌握证券投资知识，又要经过多元化实践，才能真正实现稳定盈利。因此，应打破传统单一化培养目标，引导学生提升证券投资基础知识掌握能力，促进其进一步认知证券投资的风险性，并以此提升实践教学比例，引导其在模拟实践中提升从业能力。基于从业能力发展需要创新培养目标，促进学生在正确的道路上发展与前进，是构建“中国式”证券投资课程的重要前提。2.以素质培养为核心，优化教学内容引导学生在学习过程中了解交易规则及相关法律法规，引导其提升担当意识与责任意识，有利于营造公平、公正、公开的市场环境，也有利于促进学生树立社会主义核心价值观，可使其积极成长为具有爱国意识与社会责任感的金融人才。因此，可促进证券投资学课程与思政元素有机融合，以此提升学生职业核心素养，培养优秀社会主义接班人。例如，在宏观经济基本面分析时，培养受教育者的家国情怀。宏观经济对证券市场具有重要影响，而证券市场的动态化数据又与国民经济密切相关。虽然疫情的爆发使世界经济受到影响，但我国为降低失业率，积极出台多元化政策扶持中小企业，并应适当减免税收与租金，区域政府也通过购物券等多元化形式刺激消费，并以此确保快速恢复经济秩序，为人们营造良好的生活环境。关注国家战略既能提升学生政治修养，又能拓展其投资眼光，还能提升其制度自信，可谓一举多得。3.以社会需求为主导，加强实践教学基于证券投资市场的复杂性，提升实践教学比例，既能实现教学质量的提升，又能达到提升学生职业核心素养的目的，更能为学生日后就业奠定良好基础。借助实践教学优化契机，完善实践教学架构，可利用模拟实验及参与证券投资竞赛等方法，引导学生多元化践行理论知识，并以此提升其分析能力及实操能力。例如，利用校企合作机会定期派送学生实地了解金融机构工作模式，引导学生在实训与实习中拓宽视野，提升实践能力。实训与实习机会毕竟有限，学校可与企业合作共同构建全真模拟实践基地，利用强大的信息技术支持，构建真实化模拟实验。实践教学比例提升后，学校与教育者应积极倡导学生“走出去”，可利用“走出去”的机会参加证券投资竞赛，学校内部也可举办多元化竞赛，以此激发学生主观能动性，引导学生进一步强化自我认知，促进其职业核心素养提升。4.以全面培养为中枢，改进教学方式为推动学生全面发展，可基于学生个性特点改进教学方式，促进线上与线下教学形式相融合，以满足不同学生发展需要，促进学生个性化成长。例如，学校可加强对线上教育模块的完善，基于学生发展需要上传多元化证券投资学相关内容，以此满足学生多元化发展需求，引导学生加强对相应理论知识的具象了解。与此同时，教师可进一步利用项目任务驱动型教学、案例教学、模拟实践教学、启发式教学等提升教育灵活性。以案例教学法为例，教师可引导学生全方位分析典型案例，引导学生加强对复杂化知识的具体认知与理解，确保学生可利用学习的理论知识深入剖析证券市场形势，以此提升学生解决问题能力。5.以反思总结为目的，完善考核方式证券投资学课程的创新与发展推动了相应考核模式与评价体系的优化，以此推动课程改革，实现课程新生，推动课程步入新的发展阶段，能以全新视野勾画新的教育蓝图。例如，对学生理论知识掌握情况进行考核时，也要对学生实践成绩、平时表现、学习态度等方面进行综合考量，强化综合考量，提升实践成绩比重，可进一步促进学生加强对实践教学的重视，也能以此激发学生主观能动性，督促其在考核中加强反思总结，确保加强对其薄弱点的针对性提升，以此为其长期发展奠定良好基础。并且，可引导学生参与证券投资学教学评价，促进师生与生生展开相互评价，通过多元化评价后，学生可进行自我评价，以此确保展开过程性评价和诊断式评价，从而为证券投资学课程改革与创新奠定良好基础。6.以职业培养为主旨，增强教师能力证券投资学课程教师须具有较强的理论知识掌握能力，也需要具有丰富的投资经验才能提升学术敏感性，确保理论教学与实践教学的协调发展。学校应加强教师职业培训，积极鼓励教师到多元化金融机构挂职锻炼，以此开拓其实践教学视野，提升其证券投资能力，确保其为学生树立良好榜样，以此实现证券投资学教学的发展与创新。并且，教师可积极参与证券投资学相关学术研究，并积极与相关专家及学者展开多元化交流，利用沟通交流机会创新教育理念与教育模式，确保利用良好的专业能力为证券投资学教学质量提升做出努力。培养教师专业能力时，也应加强对职业培养的多元化考核，可积极利用考核契机选拔优秀教师，健全优秀教师晋升机制，以此切实加强对优秀教师的双重鼓励，确保教师积极主动参与职业培训，提升其学习的主观能动性，为终身学习型社会构建奠定人才基础。由此可见，教师职业培训与证券投资学课程教学优化息息相关，故此，在高校提升教师职业培训重视的基础上，政府也应加强对相关财政拨款的监督，才能尽量确保相关资金发挥最大价值。

五、结语

从多元化问题入手，提升证券投资学课程的科学性与系统性，能有效化解应用型高校的发展难题，积极构建国际一流大学。虽然近些年来我国教育发展十分迅猛，但不可否认我国证券投资学课程教学与先进国家仍有一定差距。正视相关问题是消除差距的良好开端，应用型高校正确进行自我认知，积极与社会力量展开有效合作，可实现中国式教育的新生，促进证券投资学课程教学飞跃式发展。

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