理财产品收益率范文篇1

产品被质疑为负收益

日前，来自新泽西理工大学和纽约城市大学的几位学者在媒体上发文，质疑由星展银行于年初推出的一款“股得利”系列1302期结构性理财产品预期投资收益率为负。

“年初，笔者一位长辈花了20万元养老钱，购买了一款由星展银行（中国）推出的结构性投资产品。当我们看到该产品时，被该产品的复杂性惊呆了！不敢相信一个对金融一窍不通、平时节省无比的老人，居然花了血本，投资这样一个产品。于是决定深入研究这个产品。一研究吓一跳：该产品的预期年收益率居然是负的！”几位学者撰文写道。

据记者了解，该产品的投资收益与4只港股在投资期限内的表现相挂钩。这4只港股分别为江西铜业、中国电信、中国建材和农业银行。该产品于2013年1月9日发行，2014年1月29日到期，期限为12个月，分4个观察期，每个观察期有3个敲出日，共计12个敲出日。

在该产品说明书上写着“如果敲出事件与敲入事件均未发生，则客户将于到期日获取一笔人民币的最终收益金额，该金额等于本金金额的6.00%。如果未发生敲出事件，并且发生了敲入事件，则客户于到期日将无法获取任何收益。”

几位学者认为该产品设计复杂，不但有“敲出”事件，还有“敲入”事件。他们通过基于历史数据和数学的简化性假设，计算出该产品的大约预期收益率为-2.56%。

学者指出，在任何一个敲出日，如果4只股票的价格相对于初始定价日（2013年1月29日的收盘价）都上涨了至少3%，那“敲出事件”就发生了，其发生概率为14.6%。如果在未来一年当中的任一观察日（任何一个交易日），4只股票中的任何一只相对于初始定价日（2013年1月29日）的收盘价亏了31%或者更多，则“敲入事件”发生，其发生概率为57.1%。

既没有“敲出事件”，也没有“敲入事件”发生的概率为1–57.1%-14.6%=28.3%。

根据产品设计，“敲入事件”发生后，产品的收益率为-10%；“敲出事件”发生后，产品的收益率为10%；如果两个事件都没有发生，产品的收益率为6%。该产品的期望收益率=57.1%×（-10%）+14.6%×10%+28.3%×6%=-2.56%！

星展回应，称无法认同

针对上述质疑，星展银行表示，该产品设计本着科学合理的原则，采用行业通用的定价方法，与上述学者基于历史数据推测的方法是截然不同的模型，对其计算的产品预期收益率无法认同。

而针对“将不合适的产品销售给了不合适的客户”的质疑，星展表示，对于此款产品的销售过程，星展银行是在对客户进行风险承受能力评估后，根据风险匹配原则进行产品的销售。我们在评估风险承受能力的时候，会考虑到客户的财务目标、年龄、投资经验以至教育水平等。

质疑的恐怕不该是产品设计

理财产品收益率范文

繁多的收费项目

对于关注银行理财产品的投资者来说，如果问起他们产品的收益率高低，期限的长短，他们可能记得很清楚，但要问到每款产品手续费如何收取的时候，他们大都是一脸茫然。每次到银行，听业务人员介绍每款产品及收益率时就动了心，想赶紧把钱投进去，其他的问题却一概不管，殊不知那些隐形的费率会让自己的理财产品收益率大打折扣。

一般来说，银行理财产品的手续费大致可分为销售手续费、托管费和管理费，部分银行还加收账户管理费和交易费等。投资者每购买一款理财产品，银行都会按比例收取部分费用，不同银行或同一家银行的不同理财产品其收费标准不同，甚至同一款理财产品对于不同认购金额所实行的费率标准也不相同。例如某股份制银行的某款理财产品规定，认购金额在5万～30万元，收取销售手续费0.7%；若认购金额在30万元以上，手续费为0.6%；当认购高于500万元以上时，销售手续费只需0.3%。

据银率网数据显示，2013年各银行发行的理财产品中所收取的托管费率平均为0.05%，销售费率平均为0.26%。据统计，各银行间理财产品所收取的托管费差异不大，大多数均按照0.05%的标准收取，但销售手续费的差距较为明显，多数国有银行以及股份制银行的理财产品收取0.4%的销售手续费，如招行的多数银行理财产品，但个别银行的销售费率低至0.05%。

投资管理费为隐形费率主角

对于投资者而言，购买理财产品，都期望到期后的实际收益率能超出预期给定的收益率。但多数情况是，即使产品实际收益率确实超出了预期，超出的收益也未必能真正落到投资者手中，因为除了规定扣除的销售手续费及托管费用外，大部分的手续费被银行以管理费的名义拿走。

查阅多家银行理财产品的说明书发现，多数银行都设定了投资管理费，但这项收费的标准却让投资者难以把握，因为多数银行仅用“以超出最高预期收益率的部分”做为界定，并未设定最高的收取上限，所以很多投资者在拿到收益时仍不知道银行究竟收走了多少费用。

以浦发银行的理财产品说明为例，其费率说明中列示了3种费用标准：理财产品托管费率0.05%/年、产品销售手续费率0.2%/年，另外的一项就是银行管理费率，并未写明具体费率标准，但表示，如果实际收益低于或等于预期收益，银行不收取管理费；如果实际收益高于预期收益，则收取管理费。

工行一款358天的“工银财富”资产组合投资型理财产品也规定，按目前市场收益率水平测算，资产组合预期年化收益率约为6.12%，扣除销售手续费、托管费，产品到期后，若所投资的资产按时收回全额本金及收益，则投资者可获得的预期最高年化收益率约5.70%。若产品到期后未达到预期最高年化收益率，则不收取投资管理费；在达到预期最高年化收益率的情况下，则按照说明书约定的预期最高年化收益率支付收益后，将超过部分作为银行投资管理费收取。以投资5万元为例，产品到期时，客户实际持有358天，如产品达到预期最高年化收益率5.70%，则客户最终收益为：50000×5.70%×358/365=2795.34元。

注意空档期

除了规定收取的费用会降低投资者可获得的收益外，银行理财产品收益的空档期也将拉低最终的收益。通常情况下，银行理财产品在资金募集期和清算期内投资者均不享有收益，而该期间的收益按照活期存款利息计算。这意味着，募集期内，如果投资者买入一款理财产品的时间较早，而该产品的募集期及清算期较长，则实际收益率将被拉低。例如，某银行推出一款预期收益率为5.5%的理财产品，规定该产品从2月24日起开始销售，截至3月3日募集期结束，则该产品的计息日为3月3日。所以这款理财产品的空档期为8天，实际上在无形中“稀释”了投资者的实际理财收益。

信息披露不明确

通常投资的收益与其风险成正比，但对银行来说，理财产品却能为其带来稳赚的收益。除了能在产品到期后获得超预期的实际收益外，如果低于预期收益，亏损的风险则由投资者“买单”。在各家银行的理财产品说明中，均有类似的规定：如果最终不能实现预期收益甚至出现亏损，个人投资者需自行承担损失。但对于超出预期的收益，则根据购买理财产品的合同约定为准，如果合同中明确说明“超出预期收益部分作为银行资产管理费”，即投资者最高可拿到约定的预期收益。

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短期产品发行大增

银率网的数据显示,仅今年3月份,银行就发行了158只1个月以下的理财产品。而根据普益财富不完全统计,上周36家银行共发行了人民币理财产品发行数153款,其中短期产品发行数大幅增加。

在上周发行的这些短期理财产品中,债券与货币市场类产品占主流地位,1个月及其以下产品26款,1个月至3个月(含)期产品19款。这些产品中期限最短的为中国银行1款3天期的周末理财产品,浦发银行的汇理财稳利系列H1计划的期限也仅是4天(4月30日-5月4日),银行给出保证年收益率为1.8%。

其实,3天期的理财产品并不是期限最短的,建设银行“乾元日日利”的期限只有1天,年化收益率可达1.55%。建行北京分行的理财顾问告诉记者,建行乾元系列理财产品可以按照各类理财客户不同需求灵活为其提供不同的资金流动性,投资期限可按每1天、7天、14天、1个月、3个月进行选择性投资,且每一期自动滚动收益,可达到利滚利的效果。不仅如此,乾元产品可在任一产品开放日内对投资资金进行追加或赎回,为客户资金管理提供了便利。

除了上述产品外,部分银行还针对周末资金推出了一些短期理财产品,比如“周末理财产品”就是其中一类。周末理财产品的一般期限为2-3天,其中有周末理财产品就规定“每周五下午5点成立,下周一10点之前资金返还到投资者账户”。

产品收益堪比一年定存

恐难继续上涨

在产品数量大幅增加的同时,短期理财产品的收益率也不断攀升。工行近日即宣布上调投资期限为28天的两大系列理财产品预期收益率,8款理财产品的预期最高年化收益率从之前的1.8%上调至1.9%。这是工行在半年内第二次上调短期理财产品的收益率。

与工行公开宣布上调相比,不少银行短期理财产品的收益率也悄然上涨。例如,浦发银行去年11月份发行的汇理财稳利系列M2计划-1个月人民币产品年化收益率为1.85%,到今年3月份,该理财计划预期收益率已上调到1.90%。招行在上个月也将岁月流金人民币30天产品收益率从之前的1.8%上调至2.00%。此外,目前预期收益率较高的还有建设银行的“乾元月月利”产品,1个月投资收益率2.05%。而民生银行增利型理财,1个月收益率更高达2.25%,如果投入20万元以上则年化收益率可达到2.35%。

目前,一些银行短期理财产品的收益率接近甚至超过一年定存。光大银行“T计划”第十一期产品期限5天,年化收益率高达2.2%,接近一年定存。期限7天的招商银行“金葵花”节节高升-安心回报理财计划年化收益率3.0%,甚至高过了一年定存。

银率网的统计数据显示,短期理财产品收益率上涨明显。3月份,共发行158只1个月以下的理财产品,平均年化收益率1.96%,而该类产品1月份平均收益率1.81%,2月份1.92%,呈逐步上涨趋势。不少银行甚至推出期限7天、收益率高达3%的短期产品。

不过,由于这些短期产品主要投资于债券市场、票据市场,在上周央行意外调低三年期央票发行利率、加息预期放缓后,货币市场、债券市场的收益率短期内难有继续上涨空间。故此,短期理财产品的收益率或将进入一个上升瓶颈。

可根据流动性选择产品

交行的理财师建议,投资者可根据资金流动性选择理财产品。第一,如果投资者很看重资金的流动性,那么投资