资金占用情况分析范文篇1

一、从存货占总资产比重来分析企业经营

收益与风险是资产矛盾的统一体。流动资产经营风险小,但获利能力差;非流动资产经营风险大,但获利能力强。企业在经营过程中既要发挥资产的最大获利功能,又要规避资产的流动性风险。在权益资金风险一定的条件下,如果本年流动资产占总资产的的比重比上年明显提高,说明企业资金的流动性在增强,经营风险在减弱,同时企业的获利能力也在相应下降。因此应适应地增加流动资产中获利能力强的项目。而流动资产主要包括货币资金、应收款和存货三个项目,存货在流动资产中获利能力最强,而流动性最差,经营风险最大。如果本年存货所占流动资金比重较上年明显提高,说明企业流动资产赢利能力也在提高,这样企业经营中的风险和赢利达到一定的平衡,经营效果是比较好;如果本年存货所占流动资金比重较上年没有明显提高甚至下降,说明企业赢得能力在下降,应适当提高存货所占比重。反之,如果本年流动资产占总资产的的比重比上年明显下降,说明企业资金的流动性减弱,经营风险增强,同时企业的获利能力在提高。如果本年存货所占流动资金比重较上年明显下降,说明企业流动资产赢利能力也在下降,而企业经营风险也在降低,企业经营中的风险和赢利达到一定的平衡,经营效果是比较好;如果企业存货所占流动资金比重较上年明显提高,可能会加大企业的经营风险。因此应适当地降低存货所占比重。企业在经营过程中,应根据的市场的实际情况,结合自身经营的特点确定存货占用比重,使企业在保证生产正常经营的情况下获取更大的收益。

二、从存货的增减变化来分析企业经营

存货增减能够反映产品供求力量对比,并在一定程度上反映企业经营活动过程中供求双方相互依赖与控制力量的变化。企业在正常的经营过程中,存货的期初、期末余额差别应该不大,说明企业的原料采购、生产和销售活动基本平衡,存货项目没有出现过多的资金占用。

存货的库存余额连续数月呈上升趋势,在这种情况下,企业就要关注为什么会持续上升,从中找到原因:是因为生产的需要?还是因为退货?还是因为不正常的采购?找到原因之后,再有针对性地采取措施。一般来讲,存货期末大于期初,是为满足生产经营为前提,不是因为盲目采购增加也无产品积压情况,那么企业经营属正常现象。如果期初、期末存货余额差别过大,那么企业的经营肯定出现了某些值得关注的变化。存货金额过大可造成资金积压,影响企业经营。存货期末数明显大于期初数,可能会出现三种情况:一是产品销售收入未有增长而出现存货异常增加,可能存货的质量或市场有问题,变现能力大大降低,这些存货的账面价值可能要进行减值,企业经营出现问题,预示企业可能形成连续经营下滑的局面。二是产品销售收入增长快而出现存货异常增加,可能是企业急于扩大销售规模,结果使得存货过分充足,造成资金积压。三是当期销售收入增长速度远高于存货的增长速度,存货的数量增加是为了保证生产销售的需要,出现这种情况说明企业经营状况非常好。

同样,存货期末大于期初,是以压缩库货量、加速周转为目的,并没有影响生产经营,那么企业经营属正常现象。如果期初、期末存货余额差别过大,存货期末数明显小于期初数,可能会出现二种情况:一是销售收入明显上升而出现存货异常减少,说明企业可能存在供应渠道不畅而造成存货不足,注意存货供应链断裂的风险。二是销售收入明显减少而出现存货异常减少,说明企业已经意识到经营出现问题,正在加大清理库存的力度,因此未来经营情况可望好转。

三、从存货结构变化来分析企业经营

存货主要由原材料、半成品、库存商品等构成。因此可以从各存货项目占存货总额比重分析判断企业的经营情况是否正常。

一般来说,原材料是保证生产正常进行的物资基础,原材料所占比重大,往往是比较好的预兆,一方面可能说明企业看好销售前景,提前大量采购原材料;另一方面也可能因预期原材料将要大幅度涨价管理者事先囤积,提前大量采购原材料,但当原材料比重过大时,财可能是企业采购工作效率低下和储备成本的增加。它只是生产的潜在因素,所以应把它限制在能够保证再生产正常进行的最低水平上。在产品是保证生产过程连续性的存货,企业的生产规模和生产周期决定了在产品存货的必要性,在企业正常经营条件下在产品存货应保持一个稳定的比例,较大的变动很可能是在产品成本计算方面前后在较大的不一致,或者是在产品的盘存制度存在问题。库存商品数量在外部环境无较大变化的情况下应较为稳定,库存商品过度增加对企业经营不利。因为库存商品过度增加会占用大量的流动资金,加重企业资金占用成本;同时,库存商品占用时间过长,还会造成库存产品技术落后甚至处于淘汰行列,将给企业带来重大损失。但库存商品大幅增长不一定意味着该产品市场需求不旺、滞销积压。当企业产品的市场价格处于上升周期时,往往对价格上涨有更高的预期,此时企业库存商品的高速增长,库存商品增长速度远高于原材料和在产品的增长速度,可能意味着是“囤积居奇、待价而沽”。此时的市场供求特征是供不应求。企业应注意过多占用库存商品,使原材料异常减少,也可能存在企业原材料不足而影响企业的生产甚至直接造成供应链断裂的风险;如果企业原材料的高速增长,原材料增长速度远高于库存商品的增长速度,就要密切注意库存商品的生产周期,避免生产能力不足影响库存商品订单的完成。

当企业的产品处于下跌周期时,库存商品的高增长往往预示着企业所处的市场环境竞争加剧、产品滞销,并有可能形成库存积压。如果库存商品增长而原材料在产品下降,表明该公司的存货压缩重心似乎转到了原材料项目,并可能引起生产规模的进一步削减。说明企业开始控制库存商品的生产,如果原材料增长而在产品、库存商品下降,说明企业开始考虑用同样的材料生产其他品种的库存商品,企业的经营情况还要视产品市场的销售情况来确定。

四、从存货质量变化来分析企业经营

存货质量是指存货在企业经营过程中发挥作用的质量,具体表现为盈利能力的质量、利用能力质量、变现能力质量等方面。以之相应的分析指标是存货毛利率、存货的周转率和存货销售净现率。如果存货不能在企业中不能发挥作用,即使是物理质量再好的存货,也不能算作该企业的优质资产,只能算作不良资产。因此要通过存货质量来了解企业经营状况,就应通过三大指标进行分析。

1、存货的毛利率

存货毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入。反映存货的盈利能力质量,它是企业盈利的的源泉,是企业创造利润的第一步,存货毛利率高,说明存货的质量好。反之,存货毛利率低,说明存货的质量差。

如果存货毛利率增长快,无外乎两种情况:一是营业收入增速超过营业成本的增速,且销售价格处在上升通道,出现这种情况表示企业经营状况好。二是营业收入增速虽然超过营业成本的增速,但销售价格逐渐降低,企业可能开始步入衰退期,如不改变存货的品种和经营方式,企业可能就会有经营风险。

如果存货毛利率下降,也有是两个情况,一是营业收入增幅较快,但营业成本增速超过了营业收入的的增速,可能是企业以牺牲赚钱效率为前提来扩大销售规模,这种营业收入的增长往往是企业的隐患,未来生存发展将难以为继。二是营业收入绝对数下降,而营业成本又在不断上升,表明企业经营状况已经到了非常严重的地步,最终可能出现巨额亏损。

2、存货的周转率

存货周转率是表现存货利用能力的质量的重要指标。是指企业一定时期内销货成本与存货平均占用额的比率。一般来讲,企业存货周转率越高越好,存货周转率高,表明存货资金利用能力强,存货质量好,同样企业存货周转率越低越差,存货周转率低,表明存货资金利用能力差存货质量差。为了更深入地了解企业经营情况,我们还应该对存货周转率进行更说细分析。

如果存货周转率高,存货占用资金却处于增长的状况,说明企业销售好,供货充足,企业购销两旺,经营顺畅。但有些些情况存货周转率高未必企业经营状况就好。如果销货成本与存货平均占用额同时大幅减少,只是销货成本的减幅低于存货占用额的减幅,只能说明目前存货销售不畅,企业经营状况不佳,只是企业意识到存货不适销对路,正在大力压缩存货库存,为新存货经营铺路。如果销货成本上升而存货平均占用额大幅减少,可能会因为存货平均占用额过低造成企业生产中断或销售紧张,影响企业生产正常经营。

如果存货周转率低,销货成本增长慢甚至出现负增长而存货占用资金大;说明企业存货储存过多,可能形成呆滞和积压,经营效果越差。但有些些情况存货周转率低未必企业经营状况就差。如果销货成本与存货平均占用额同时大幅增加,只是销货成本的增幅低于存货占用额的增幅,说明目前存货销售非常强劲,企业为了保证经营需要,加大存货供应和生产而形成的,企业经营应该是不错的。如果销货成本下降而存货平均占用额大幅上升,而存货价格在不断攀升,也可能是企业囤积居奇,待价而沽,是惜售的一种方式,并不是企业经营不好。

3、存货销售净现率

存货销售净现率是经营活动现金净流量与年度销售收入净值的比值,该指标越大,说明企业资金回笼及时,存货销售品质好;反之,存货销售品质差,坏账发生的可能性大。在市场供不应求的态势下,往往企业的销售净现率较高,经营现金净流量会出现较大的增长;在供过于求的态势下,往往企业的销售净现率较低,经营现金净流量增长较慢。因此,在存货分析的同时,我们还要结合经营现金流净量增长情况进行分析。

如果存货占用额增加,但销售收入增长率大于存货的增长率,而经营现金净流量的增长率高于销售收入增长率,说明公司的产品销售处在强势之中,企业的经营状况好;如果存货占用额增加,但销售收入增长率大于存货的增长率,而经营现金净流量的增长率小于销售收入增长率,说明公司的是以放宽信用政策来扩大存货销售,这样企业可能会在存货和应收账款占用大量资金,一旦现金流过低,极有可能影响企业的生产经营正常进行。如果存货占用额增加,销售收入下降,而经营现金净流量也在下降,说明公司的存货销售市场出现问题。如不调整策略企业的经营状况很可能恶化。

如果存货占用额下降,但销售收入增长率上升,而经营现金净流量的增长率高于销售收入增长率,说明企业的存货销售非常强劲,市场处于卖方市场,必须尽快组织货源,否则可能会因存货不足影响企业经营,严重时甚至会使企业销售合同难以履行,产生信用危机而使企业遭受重创。如果存货占用额下降,但销售收入增长率大于存货的增长率,而经营现金净流量的增长率小于销售收入增长率,说明公司的是以增加赊销的方式来扩大存货销售,如果企业为了存货更新换代应属正常,但企业依旧以原存货作为经营对象,会加大企业的坏账成本,影响企业经营。如果存货占用额下降,销售收入下降,而经营现金净流量也在下降,说明公司的存货销售市场出现问题。但企业已经开始着手清理存货库存,减少存货占用,新存货只要选择得当,未来经营可能会触底回升。

市场是变化莫测的,不同有行业、不同的经营规模对存货的需求也有差异。市场没有固定的标准答案,中小企业在分析存货变化时一定要结合自身的具体情况,在实际工作中把握存货变化规律。只有这样,存货分析才能真正为企业经营服务。

参考文献:

[1]严成根主编《财务管理》(第1版)[M].清华大学出版社.2007年第7月

[2]曾平华主编《财务报告看什么》(第1版)[M]立信会计出版社2009年8月.

[3]财政部会计评价中心编《财务管理》(第1版)[M].中国财政经济出版社.2007年第11月

[4]李志远主编《财务分析禁忌70例》(第1版)[M]电子工业出版社2006年6月.

[5]杜晓光主编《会计报表分析》(第2版)[M]高等教育出版社2004年10月.

资金占用情况分析范文

一、基本财务特征分析

（一）财务杠杆高，长期负债比重大。2014年末，样本公司总体资产负债率为76%，而作为考察期内最低水平的2008年末，资产负债率水平也达到67%，这与一般工商企业相比，明显要高得多，基本上处于一般工商企业70%的资产负债率“警戒线”附近甚至明显高出。

（二）赊销少，预收多。样本公司总体上应收账款占总资产的比重极低，基本在0.5%以下的水平；而预收账款占比在近5年内均在30%以上的水平。这种财务数据特征与房地产企业很少进行产品赊销而多采用预售方式的经营特征相一致。

（三）非流动资产占用低，存货占比大。一般工商企业的经营规模或生产能力更多地取决于拥有多少固定资产（厂房与设备），在技术领先方面则取决于拥有多少无形资产（专利技术及商标等）。但房地产企业固定资产及无形资产的占用比重极低，其非流动资产（这里指固定资产、在建工程及无形资产三者余额合计）占总资产的比重还不足1%。相反，其存货占比却达到了总资产70%左右的水平。因此，存货占用水平对房地产企业资金需求的影响最大。偏低的非流动资产占用也决定了房地产企业相对偏低的固定经营成本水平，说明房地产企业有着偏高的经营风险（或经营杠杆）水平。

（四）经营内容专一，主营业务占绝对比重。房地产企业的存货及货币资金的合计占比基本在90%左右的水平，这说明房地产企业“不务正业”的投机行为很少。一方面是因为房地产行业本身对资金的需求大，难以抽出资金去经营其他资产；另一方面，房地产行业本身的投资报酬率已经足够高，无须再作其他资产投资。详见下页表1。

二、经营规模及其变化情况分析

代表经营规模的总资产、营业收入、净利润及存货4个报表项目数据基本实现同步快速增长。首先，从总资产占用规模上看，4家样本公司的总资产占用合计由2008年末的2454亿元增长到2014年末的11505亿元，累计增长了369%；其次，从产品销售规模上看，4家样本公司的营业收入合计由2008年度的698亿元增长到2014年度的3445亿元，累计增长了394%；再次，从盈利规模上看，4家样本公司实现的净利润合计由2008年度的99亿元增长到2014年度的440亿元，累计增长了340%；最后，从产品生产规模上看，4家样本公司各年期末存货占有规模合计由2008年末的1784亿元增长到2014年末的7632亿元，累计增长了328%。其中，营业收入的年均复合增长率达到了31%，远超GDP的增长速度，十分惊人。2008年金融危机以来，我国房地产业有如此迅猛的发展，对于稳定我国经济保持较快增长是功不可没的。详见表2。

三、经营效率及其变化情况分析

首先，从代表股东投资回报水平的净资产收益率来看，该指标自2008年起一直处于上升态势，到2012年达到峰值，此后两年有所回落，但仍处于历史高位。其次，从代表社会资源投入回报水平的总资产报酬率指标来看，该指标自2010年起便开始稳有中降。造成股东投资报酬率与社会资源报酬率变动不同步的原因在于权益乘数的影响，权益乘数自2008年起逐年递增并于2012年达到最高值的表现，加大了这段期间的财务杠杆效应，有力地提升了股东的投资报酬率水平。再次，产品获利能力也是先增后减，销售净利率与销售毛利率分别于2010年和2011年达到最高值后步入下降趋势。最后，从代表资产运营效率的资产周转速度指标看，总资产周转率与存货周转率两项指标均在2011年进入低谷后有所改善。详见表3。

四、财务状况及其变化情况分析

首先，资产负债率从2008年末的67%增长到2011年末的76%，此后几年该指标的增速得到控制，保持高位平稳的负债比率水平。说明前期的规模扩张中负债增速明显高于自有资金的增速；而后期的负债资产来源与自有资金来源增速接近。其次，从负债资金来源构成上看，带息负债（包括短期借款、长期借款、应付债券及一年内到期的非流动负债等项目）比重及借入的长期资金（带息负债中扣除短期借款后的部分）比重均有所下降，而经营性流动负债（流动负债中扣除短期借款及一年内到期的非流动负债之后的部分）比重明显上升。不过，值得一提的是，经营性流动负债中的主体是预收账款，而非急需以货币资金偿还的债务。最后，存货占比从2008年起一直保持相对高位，并在最近几年出现了明显回落的态势，这与存货规模增速低于总资产规模增速的数据表现逻辑相一致。

五、现金流量状况及其变化情况分析

首先，销售所收的货款绝大部分用于商品及劳务的采购。以“销售商品、提供劳务收到的现金”（以下简称“销售收款”）为结构百分比基数计算分析，“购买商品、接受劳务支付的现金”占比最大，最高值是2010年的96%，远高于同期营业成本占营业收入的比重；最低值则是2014年的72%，也明显高于同年度营业成本占营业收入的比重，但差距较小。其次，支付的其他与经营活动有关的现金占销售收款的比重在最近两年显著加大，说明这方面的现金支付增速极快。再次，“经营活动产生的现金流量净额”占销售收款的比重值在各年度间正负相间、累计为负，与较高的销售净利率及销售毛利率正值水平不相匹配。最后，从资金筹集情况看，权益性外部融资比重总体处于较低水平，新增借款的比重则远高于当年还款的比重，两者的比重差基本上相当于“现金及现金等价物净增加额”占销售收款的比重，也说明借款增长速度显著快于还款增长速度。详见上页表4。

六、主要分析结论小结

1.房地产企业自2008年金融危机以来，其经营规模得到了持续迅猛的发展。目前，房地产企业依旧保持着高速增长的趋势，无明显减速迹象。

2.房地产企业产品的相对盈利能力已经有所减弱，但资产的运营效率在近几年得到一定程度的改善，加上财务杠杆的提升，使得股东的投资回报率依然在高位徘徊。

3.房地产企业规模上的高速增长与产品获利能力的相对下降形成一定的背离，房地产市场中的卖方市场地位已有松动迹象。

4.持续高速的增长使得目前房地产市场供给的存量规模巨大，而刚性的消费需求、改善性需求及投资性需求在得到一定满足后到底还有多大的潜力是值得思考的问题。

5.各年度借款的增长率远高于偿还债务的增长率，处于历史高位的资产负债率水平也意味着房地产企业目前面临的财务风险较大，房地产企业不应再过多依赖提升负债水平的方式实现规模增长。而从指标变化情况看，房地产企业的负债融资能力或需求已经有所抑制。

6.房地产企业对固定资产及无形资产投入的要求不高，很容易导致在房地产市场升温时大批潜在竞争者涌入，比如在2010―2011年期间，我国上市公司中就有大量超募资金改变用途，进入房地产市场。

7.房地产企业赊销少、预收多，销售收现能力强。同时，过度的规模扩张又将销售收到的现金中的绝大部分投入到规模扩张中，以至于2008―2014年间的累计经营活动现金流量净额仍为负数，与每年的高额盈利水平不相匹配。如果要问房地产企业这些年赚来的钱都去了哪里？最具代表性的答案就是进了“存货”里。

资金占用情况分析范文

[关键词]中小企业融资问卷调查

一、描述性分析

本次对宿迁中小企业的调查共发出问卷75份，到目前为止收回48分。问卷的内容涉及企业的主营业务、企业性质、企业年销售收入、成立时间、主要资金来源、目前融资渠道等多方面。

1.样本企业概况。本次被调查的企业经营业务涉及玻璃及相关业务、酒业、建筑业、纺织服装业、木材加工、房地产及花卉等宿迁支柱产业（表1）。

在接受调查的企业中，从建立到2007年，成立时间在2年以内的3家，占总数的6.25%；成立3年～5年的23家；成立6年～10年的14家；成立10年以上的8家。企业的平均寿命为5.98年（图1）。从企业的年销售收入来看，68.8%的企业年销售收入在100万元以下；14.3%的企业年销售收入在100万到1000万元之间；而大于1000万元的只占所有企业的16.6%（图2）。

2.企业融资情况。从企业发展的资金来源看，在创建时期的主要融资来源，在48家企业里，自有资金的36家，占总数的75%；通过内部集资的19家，占总数的40%；通过民间借款的29家，占总数的60%；通过向银行借款的26家，占总数的54%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%，其他方式的2家，占总数的6%（表2）。而就企业现在的主要融资来源看，在48家企业里，自有资金的32家，占总数的67%；通过内部集资的18家，占总数的38%；通过民间借款的21家，占总数的44%；通过向银行借款的19家，占总数的40%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%（表3）。通过比较，发现企业在创建时期与当前的主要融资来源变化不大。

注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。

注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。

在企业获得贷款的用途分布方面，71%的企业用于扩大生产，50%的企业选择用于技术更新方面的支出，23%的企业用于维持正常生产支出，用于其他方面的占6%（表4）。

注：有企业选择多种用途，因此比重之和大于1。

在融资成本方面，样本企业有34家企业认为从工、农、中、建四大国有商业银行融资成本最高，占所有被调查企业的71%；其次是从城乡信用社贷款，共有28家企业选择，占总数的58%；另外分别是企业内部职工集资、地方性银行、亲朋借款以及民间借款（图3）。而之所以从银行的融资成本高，企业认为在向银行贷款的过程中，存在很多影响因素使得企业比较难获得贷款，具体来看：22家企业认为缺乏金融机构的支持，15家企业认为缺少适宜的融资方式，14家企业认为银行利率偏高，10家企业认为缺少信用担保机构的担保，6家企业认为企业负担的财务费用较大。

二、相关性分析

1.企业所属行业与融资方式的关系。从调查问卷的分析中可以看出，主营业务不同的中小企业在融资方式的选择上差异不大，主要的融资方式基本上都集中在民间借款、自有资金、银行借款以及内部集资方面。其中，酒类以及木材加工企业的融资方式较多，分别有6种和5种，其他像纺织服装业、房地产业以及花卉等融资方式较少。最少的是装饰建材企业，资金的主要来源是自有资金。

2.目前融资方式与未来融资方式的分析。企业现在的主要融资来源，在48家企业里，通过内部集资的18家，占总数的38%；通过民间借款的21家，占总数的44%；通过向银行借款的19家，占总数的40%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%（见表5）

注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。

对于将来融资途径的选择,在综合考虑贷款利率、贷款条件及贷款手续等因素的条件下,42家企业中有16家选择向亲朋借款,14家企业选择向国有商业银行借款，10家企业选择向信用社借款,2家企业选择地方性银行（图4）。

3.不同行业与向银行贷款难度的分析。在房地产类中小企业里，从银行获得的贷款占所有获得资金的比重最高，达到58%。这说明在前一阶段整个房地产市场发展较好的情况下，对银行信贷资金的以来程度也比较高，同时也比其他一些行业容易从银行获得贷款。而其他行业的情况则不同，在宿迁市的支柱产业比如酒类以及木材加工业，企业获得银行贷款的比例分别只占到所获得资金总数的20%和28.3%，远远不及房地产企业。其他象纺织服装业、花卉等所获资金比例也都很低。

三、结论

通过上述的分析过程，在宿迁中小企业融资的过程中，可以得到以下一些结论：

1.不同行业的中小企业在普遍存在资金短缺现象，成为其进一步发展的主要障碍。而在这一过程当中，缺少金融机构的必要支持成为除企业自身原因之外的最重要影响因素。

2.中小企业在发展的过程中，从银行获得贷款仍然存在着很大的难度。除了银行较高的门槛之外，中小企业本身财务制度不透明、赢利状况不好等企业存在的问题也是难以从银行获得贷款的重要影响因素。因此，中小企业要形成较强的融资能力，应该不断提高自身的发展水平以及建立良好的信用层级。

3.民间融资仍然是中小企业获得资金来源的首要选择。在调查的中小企业里，几乎所有的企业在创建时以及发展过程中都会通过民间融资这一渠道来获得资金。而且，对未来融资渠道的选择，利用民间民间融资也是众多中小企业选择最多的一种方式。

参考文献:

[1]王德森:中小企业融资问题及对策.经济研究导刊，2007（02）

[2]杨宏罗秀妹:我国中小企业“融资难”面临的新问题及对策.世界经济情况，2006（23）