长期偿债能力分析范文篇1

1.1现有的偿债能力分析建立在清算基础而非持续经营基础之上。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。比如：流动比率、速动比率以及资产负债率都是基于这样的基础来计算的。这种分析基础看起来似乎十分有道理，但是并不符合企业将来的实际运行状况。企业要生存下去就不可能将所有流动资产变现来偿还流动负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。因此只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以如果不包括对企业现金流量的分析，偿债能力的分析就有失偏颇。

1.2偿还债务资金来源渠道的单一化。偿还负债的资金来源有多种渠道，可以资产变现，可以是经营中产生的现金，还可以是新的短期融资资金。而后两种偿还渠道往往是企业在正常经营情况下常常采用的。现有的偿债能力分析大多是以资产变现为主要资金来源的渠道，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。

1.3现有的偿债能力分析呈静态性，而非动态性。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力，只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。

1.4现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程没有在财务分析中充分反映，必然导致企业产生错误的想法。

2短期偿债能力的分析

2.1利用现金流量分析短期偿债能力。短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的能力，其表明企业到期偿付日常债务的能力，企业短期偿债能力强弱，是反映企业财务状况好坏的标志。

（1）短期偿债能力指标的应用及其指标修正。从企业的安全性考虑和企业短期偿债的实际能力出发，短期偿债能力应该充分考虑现金流量因素。经营现金比率=经营活动产生的现金净流量÷流动负债（经营活动产生的现金净流量来自现金流量表），该指标充分利用了现金流量表，企业最终的偿债能力取决于企业经营活动产生的现金流量。关注现金流量，无疑会对企业的短期偿债能力有更深刻的把握。同时，也能全面地评价企业的短期偿债能力。但其不足之处在于不能全面反映企业偿还债务的实际能力，故该指标应修正为：现金流动比率=（现金及现金等价物+有价证券+经营活动中的现金流量）÷流动负债×100%。现金流动比率充分考虑了企业的现金及现金等价物能够快速变现的资产，同时结合现金流全面反映企业的短期偿债能力，相对于经营现金比率，其考虑得更加充分、全面。（2）现金流结构分析。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流入量的质量是不同的。经营活动产生的现金流量是企业核心业务所产生的，对企业发展有着至关重要的影响。分析企业现金流入的结构可以看出企业的核心业务是否能够带来足够大的现金流量来满足企业的资金需要和偿债压力。现金流入结构分析表见表1。通过表1可以分析出企业现金增加额的具体来源，从而推断出企业的短期偿债能力，并且可以推断出企业核心业务的发展状况，以及企业发展的基本态势。一般而言，经营活动产生的现金流入量越多，说明企业的偿债能力越强，企业的安全性也越高。

2.2企业的短期融资能力。借新债还旧债是大多数企业采用的一种还债技巧，所以短期债务偿还能力还包括这方面的能力。但企业短期融资能力往往不能直接从财务报表的项目上看出来，需要对财务报表附注予以分析。

（1）企业是否存在大量未使用的银行贷款额度。这种信贷额度的存在往往是企业保持流动资产与流动负债动态平衡能力的重要体现。（2）企业是否具有良好的长期融资环境，如是否具有配股资格、是否发行过长期债券且信誉良好等。良好的长期融资能力往往是缓解短期流动性危机的重要保证。（3）企业的长期资产是不是有一部分可以立即变现。企业的长期资产往往是营运中的资产，短期内难以变现。但若企业有大量的已上市债券和股票，均可以缓解短期流动性问题。（4）企业若有负债或为他人提供信用担保，均会增加企业的短期支付要求，且为进一步融资设置了障碍。

3长期偿债能力的分析

长期负债是指期限超过一年的债务，长期负债的偿还有以下几个特点。保证长期负债得以偿还的基本前提是企业短期偿债能力较强，不至于破产清算。所以，短期偿债能力是长期偿债能力的基础；长期负债因为数额较大，其本金的偿还必须有一种积累的过程。从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为企业的现金净流入，所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力是密切相关的；企业的长期负债数额大小关系到企业资本结构的合理性，所以对长期债务不仅要从偿债的角度考虑，还要从保持资本结构合理性的角度来考虑。保持良好的资本结构又能增强企业的偿债能力。

3.1“已获利息倍数”指标的改进。“已获利息倍数”指标是根据损益表分析企业偿债能力所使用的指标。该指标的计算公式为：已获利息倍数=息税前利润/利息费用。该指标反映的是从所借债务中获得的收益为所需支付债务利息的多少倍。一般情况下企业对外借债的目的在于获得必要的经营资本，企业举债经营的原则是对债务所付出的利息必须小于使用这笔钱所能赚得的利润，否则对外借债就会得不偿失，因此该指标至少要大于1。但该指标也有较大的局限性：一是对企业来说举债经营可能产生风险。这个风险表现在两个方面：一是定期支付利息。如果每期的息税前利润小于所需支付的利息，企业就有可能发生亏损；二是必须到期偿还本金。衡量企业偿债能力时，既要衡量企业偿付利息的能力，更要衡量企业偿还本金的能力。只衡量其中一个方面都是不全面的。而“已获利息倍数”指标反映的是企业支付利息的能力，只能体现企业举债经营的基本条件，不能反映债务本金的偿还能力。二是企业本金和利息不是从利润本身支付，而是用现金支付。故使用这一比率进行分析时，还不能了解企业是否有足够的现金偿付本金利息费用。

3.2通过分析现金流量表来分析增加长期负债的合理性。在现金流量表分析中，当企业经营活动中的现金流量为负数，而这些不足的现金流量主要依靠增加长期负债来弥补，则需要具体分析。若企业正处在初创时期，为保持资本结构的合理化，用一部分长期负债来支撑企业流动资产的资金需求是正常现象。若企业处于稳定经营阶段，其资产结构与资本结构已基本确定，营运资本及经营活动的现金需求应以短期融资为主，这时靠长期负债的增加来弥补经营活动的现金短缺往往是危险的。

当企业为了长期发展需求而进行长期融资时，长期负债增加的合理性也要具体分析。企业长期发展需求主要是指长期资产的购置或进行长期投资，这时应分析企业资本结构是否发生了变化。企业的长期资本需求主要靠股东的投资和长期债权人来提供，而这两者之间的不同行业特征应保持一定的比例。企业一般需维持一个相对稳定的资本结构，若发生变化，使债务性长期资本所占的比重过大，则说明企业财务计划可能失控，股本融资遇到困难。

3.3长期借款结构分析。对于长期偿债能力分析，长期借款的到期日，也是一个非常重要的影响因素。

长期偿债能力分析范文

关键词小企业偿债能力分析提升对策

小企业在各地经济社会发展中发挥着举足轻重的作用。据西南财大《小微企业税收政策研究报告》显示，截至2014年，全国共有法人小微企业约1400万家，这些法人小微企业和约5600万家个体工商户一起创造了我国30%的GDP和70%以上的新增就业和再就业。偿债能力是指企业偿还债务本息的能力。企业在一定时期内的资产结构状况和变现能力，决定着其对债务的清偿能力。相比大中型企业，小微企业在市场涤荡中面临的风险更大。近年来小微企业整体经营下行，近一半小微企业营业收入下降、盈利企业比重下降到49%、超1/4小微企业亏损，近四成小微企业有过不同形式的借款，两成出现还款难题。目前全国小微企业贷款不良率比企业贷款平均水平高出近1倍，其中单户500万元以下小微企业贷款不良率是平均水平的近4倍。在这样的环境下，分析评价小企业偿债能力对改善企业经营理财、加强银行信贷风险控制更显重要，因此必须专门针对小企业，区分不同行业性质制定流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率以及资产周转率、销售增长率、销售利润率、净资产收益率等重要指标体系以量化评价其偿债能力。

一、小企业偿债能力分析的财务指标体系

小企业偿债能力分析的主要财务指标体系与大中型企业类似，但是在指标取值上要对小企业的财务信息进行甄别、修正之后再计量。另外，站在不同角度（如债权人、企业自身）其财务分析的侧重点也有区别；由于条件限制，分析的依据也有所不同。

（一）短期偿债能力财务指标

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志，对企业的经营和发展至关重要。

分析评价小企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率和现金比率等。它们都是反映一定时点情况的静态比率。

（二）长期偿债能力财务指标

长期偿债能力是指企业偿还长期债务本息的能力。在正常生产经营的情况下，企业不会依靠变卖资产来偿还长期债务，而是通过实现利润来偿还。因此，小企业长期偿债能力与其获利能力、资产营运效率（周转率）、发展能力密切相关。

由于长期现金流量受很多不确定因素影响而难以估计，因此长期偿债能力财务分析侧重于对资本结构的分析。分析评价小企业长期偿债能力常用财务指标有：资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数等。前三者是静态比率，后者是动态比率。还有资产周转率、销售增长率、销售利润率、净资产收益率等营运能力、发展能力和盈利能力财务指标在小企业长期偿债能力分析中也非常重要。

二、小企业偿债能力财务指标分析中存在的问题

（一）短期偿债能力财务分析中存在的问题

第一，传统的小企业短期偿债能力分析指标都是静态指标，没有考虑一定时期后可能发生的变化，其反映的只是当前企业偿债能力，没有考虑资产负债状况的未来变动对企业偿债能力的影响。

第二，通常情况下，小企业流动比率并未考虑流动资产属性、变现能力及质量差异，所以可能出现一个企业从表面上看具有很高的流动比率、很高的短期偿债能力，但如果细致分析，就会发现企业流动资产中难以变现资产（如存货等）比重较大，使得实际偿债能力较弱的情况。所以在使用流动比率指标时，有必要先对企业资产构成和质量及流动负债的构成作深入分析，进一步排除变现能力差的资产，然后结合速动比率、现金比率进行分析，考察企业现金流是否稳定可靠，从而真实评价出该企业的短期偿债能力。

第三，小企业短期偿债能力各指标中并未考虑流动负债的属性，如流动负债中的预收账款是可以存货来偿还的，并不需要用现金归还，所以计算现金比率时预收账款等应从流动负债中剔除。

（二）长期偿债能力财务分析中存在的问题

第一，反映企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、权益乘数等财务指标的计算基础是全部资产、总负债和全部所有者权益。因此，它们实际上反映的是全部负债的偿付能力。因为小企业中流动负债占总负债的比例一般较高，因而这些指标不能真实客观地反映小企业真正的长期偿债能力。而且小企业财务报表中的一部分临时费用，如出差旅费的暂借款、待均摊的费用、待处理资产损失、递延税款的借项等都不能作为偿还债务的资产，而或有负债、对外提供的担保等则没有考虑在内，从而导致长期偿债能力评价的不准确。

第二，小企业由于盈利水平不稳定、抗风险能力较差、缺乏借贷抵押物、信息披露不规范等原因，贷款议价能力较弱，利息比大中型企业一般要上浮20%

～40%，四成以上的小微企业借款成本超过10%，因此不仅存在融资难，还存在融资贵问题，加上其他附加条件，推高了综合融资成本，因此，利息保障倍数在小企业偿债能力分析方面的重要性比大中型企业更高。但该指标反映的仅是企业支付利息的能力，只能体现小企业举债经营的基本条件，不能反映债务本金的偿还能力，而且在利用利息保障倍数指标时，因为会计采用权责发生制来核算费用和利润，所以本期的利息费用不一定就是本期的利息支出，本期息税前利润也并非本期的经营活动所获得的现金，所以该指标在反映小企业支付利息能力方面也存在片面性，必须用修正的指标（如现金流量利息保障倍数）才能更好地反映小企业财务成本的承受能力。

三、提升小企业偿债能力分析水平的对策

（一）打好小企业偿债能力分析的较好基础

财务报告和内部会计信息是财务分析最为重要的信息源泉和依据，企业财务分析评价工作，必须以良好的信息质量为基础，否则再好的财务分析也毫无意义。与大中型企业相比，小企业的会计核算和财务报告不够规范，因此首先必须在企业内部建立起一套相对严密、具有较高质量、较好效率的信息传递与报告系统，确立一套明晰的、可操作的信息报告规范。这一点，不仅对小企业开展财务分析评价有好处，对树立企业信誉、获得银行贷款也有极大益处。如不少小企业往往存在向亲戚朋友借款等民间借贷，除银行借款等信息必须报告外，民间借贷等信息也必须披露出来。另外，还要强化分析人员的信息甄别能力。只有这样，其偿债能力才能得到充分体现和准确评价。

（二）分析企业是否有比较合理的资产结构

对处于正常生产经营的企业来说，资产总额总是大于负债总额的，但由于不同企业资产变现能力快慢和难易程度不同，导致偿债能力会有差异，有的企业还有资金积压，因此小企业必须加强投资和资金营运管理，科学进行投资决策，不断优化资产结构，遵守借款用途规定、防止资产闲置现象，提升资产使用效率，加速资金周转，从而提升实际偿债能力，使企业游刃有余地运行。

（三）分析企业是否制定了合理的偿债计划

通常，营业收入越高、资产总额越大的小企业，有借款的占比越大。由工信部中小企业发展促进中心等联合的《小微企业融资发展报告》（2013）显示，七成多的企业表示能按期还款，但是“部分偿还”和“未能偿还”贷款、“展期后偿还贷款”的企业比例超过两成。《报告》还表明，经营年限越长、资产总额越大的企业，现金流越稳定，按期偿还的比例越高。因此，小企业事先能否制定科学合理的偿债计划，落实好还款来源，让企业生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间相互密切配合，对债务合同契约中的还款期限、金额以及条件等进行客观评估，将每笔债务的支出与相应的资金相对应，对避免因偿债而引起风险，满足企业顺利经营需要，创造良好信用环境和发展空间具有重要意义。

（四）分析内外部环境因素对小企业偿债能力的影响

影响企业偿债能力的内外部环境因素可称之为“软信息”。首先，必须关注小企业的商业模式、经营管理、所处发展阶段、企业主个人信用、经营者素质、企业成长和发展前景、抵押担保、企业同期向其他金融机构贷款频率、不良贷款和违规处罚等情况，注重这些企业内部环境因素对其偿债能力的影响。例如，当前多数小企业的负债更偏重于短期流动负债，就与当前不少小企业还处于发展初期有关，因此对短期偿债能力的分析在多数小企业中更显重要。其次，经济周期、产业结构、行业前景等宏观因素也影响着小企业的生存发展和偿债能力，在对其偿债能力做出分析评价时，必须充分重视外部环境对小企业履行偿债义务的影响。

小企业偿债能力分析要站在不同分析者的角度，根据实际需要，结合不同行业、所处不同发展阶段的小企业特征和实际，结合财务指标和非财务信息进行，必要时还要采用杜邦分析法、沃尔比重评分法等对其进行经营理财的综合分析。

（作者单位为嘉兴学院商学院）

[作者简介：洪璐，女，嘉兴学院商学院财务管理专业132班学生。王丽，女，嘉兴学院商学院财务管理专业132班学生。王亚丹，女，嘉兴学院商学院财务管理专业132班学生。季倩，女，嘉兴学院商学院财务管理专业132班学生。张惠忠（1966―），男，浙江海宁人，教授，硕士生导师，中国注册会计师，二级理财规划师，嘉兴学院商学院会计学系主任，财务管理研究所所长，主要研究方向：企业财务管理问题。]

参考文献

[1]朱艳.企业偿债能力分析指标改进思考[J].财会通讯，2010（9）.

[2]陈丽红.中小企业偿债能力分析[J].中国电子商务，2013（19）.

长期偿债能力分析范文

［论文摘要］在市场经济条件下，负债经营已经成为现代企业的基本经营策略。分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节，而保证企业的安全经营是财务分析中的主要内容。因此偿债能力分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。

企业的安全性是企业健康发展的基本前提，在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力。企业的安全性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担；二是有相对稳定的现金流入。二者不可偏废。如果仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上安全。真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流入和盈利。企业的偿债能力是指企业清偿各种到期债务的承受能力和保证程度，按照期限的长短可分为短期负债和长期负债。从根本上讲，安全的偿债能力要求企业必须有某一时点上的债务偿还能力，即资产负债表上的资产与负债的关系—静态性偿债能力，而偿债能力又应以平时盈利及现金流入的积累作为保证，即利润表和现金流量表中表现的盈利能力和获取现今的能力—动态性偿债能力。如果企业不能对偿债能力做出合理的分析，那其安全性甚至生存都将会受到威胁。

一、我国企业偿债能力分析中存在的问题

（一）偿还债务资金来源渠道的单一化。目前，在分析偿还债务资金来源渠道时只考虑资产变现问题而没有考虑到企业偿还负债的资金来源还可以有多种渠道。把企业资产变现为主要资金来源的渠道的分析，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。这样评价企业的偿债能力必然会使企业视线狭窄，影响其决策的正确性。

（二）目前，现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的分析。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。而企业要生存下去就不可能将所有的资产变现来偿还负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。企业的经营活动是持续不断的，要想准确地分析企业偿债能力，应以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力。否则，评价的结论只能是企业的清算偿债能力。正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流人，所以偿债能力的分析应包括对企业现金流量的分析。

（三）现有的偿债能力分析是静态性的，而不是动态性的。目前，企业偿债能力主要是以资产负债表为主进行分析，而资产负债表是一个静态报表，反映的是企业某一时点的财务状况。这样做只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力；只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。

二、出现偿债能力分析问题的原因

在企业偿债能力上出现问题，不仅有在对短期偿债能力，长期偿债能力分析上存在局限性，同时，在偿债分析数据来源上也存在着一定的局限性

（一）在短期偿债能力分析上有局限性。目前，企业短期偿债能力分析衡量指标有流动比率、速动比率等。1、流动比率这个指标是建立在变现能力而非货币资金基础上的。即使可变现资产再多，如果货币资金不足，仍会出现偿债困难。所以．流动比率与实际短期偿债能力并非时时刻刻都能保持一致。2、流动比率和速动比率反映的都是企业在一定时点上短期偿债能力的水平．一旦企业的经营活动出现波动，它们就不能真正揭示企业的短期偿债能力．除非这一特定时点足以代表企业经常性的经营和财务状况。3、由于会计信息数据提供者的利益关系和信息不对称等原因，使得计算流动比率和速动比率的数据常常被扭曲。企业管理当局在期未编制报表前．可以通过各种手段人为地对其进行调接。

（二）在长期偿债能力分析上也存在着局限性。主要是已获利息倍数上存在着一定的局限性。1、已获利息倍数反映的是企业支付利息的能力．不能反映债务本金的偿还能力但是，企业所承担的债务不仅仅是利息费用．还包括本金．该指标只衡量其中一项是不全面的．没有将利息的支付和本金的偿还放在同等重要的位置．将导致企业产生错误的想法．不利于偿债能力的分析。2、已获利息倍数着眼于税前利润，不能反映企业实际的支付能力企业能否支付利息费用．能否按期偿债不仅要看利润情况．还要看现金流量，即是否有足够的可动用现金。

(三)企业偿债能力分析数据来源上存在局限性。1、采集数据的限制：由于资产负债表主要是借助货币计量单位来反映企业发生的经济业务．因而只能将那些能够数量化的会计信息通过报表以表格的形式反映出来。而对于有些重要的不能量化的信息．如会计政策的选用、会计政策的变更以外影响、与会计政策的选用有关的其它重要资料等情况．却不能在资产负债表上得以体现。2、货币计量的限制：由于资产负债表上的项目都是用货币计量的，而那些难以用货币计量的经济事实不易在报表数据上体现出来。这种缺乏完整性的报表数据必然会影响由其计算出的偿债能力比率的综台说服力．故而报表分析者需要重视非货币计量因素的影响．

三、企业偿债能力分析的改进

（一）对短期偿债能力的分析：1、对短期债务偿还能力的分析，除了现有的指标外，还可以引进以下的指标：（1）经营活动现金比率=经营活动现金净流量/流动负债。这一比率衡量由经营活动产生的现金支付即将到期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。一般而言，比率越大说明企业短期偿债能力越好，现金偿债的时效性越强。反之，则表明企业短期偿债能力差；（2）速动资产够用天数=(365*速动资产)/预计营业支出总额这一比率可以衡量企业速动资产用于支付营业支出所能维持的天数。由于企业的速动资产包括货币资金、短期投资和应收账款，是企业用于偿还短期负债的主要资产。营业支出数是基于对未来营业的预计而测算出来的，这个比率可以用来衡量企业动态的偿债能力。2、对短期偿还能力，还可以从以下两个方面进行：（1）经营活动中产生现金的能力。首先要分析企业近几年的现金流量表。其次要分析营运资本的投入状况。第三可利用到期债务偿还比率来分析经营活动现金净流量与债务偿还的关系。第四通过分析企业的现金周转期限现金的周转天数。（2）企业的短期融资能力。借新债还旧债是企业偿还债务的渠道之一。所以，分析短期债务偿还能力还应对企业的融资能力加以分析。分析企业短期借款的融资成本；分析企业的长期资产是不是有一部分可以立即变现；分析企业的应收账款；分析企业是否为他人提供信用担保，这些未来可能发生的负债，都会增加企业的短期支付要求，而且会影响企业进一步融资的能力。

（二）对长期债务偿还能力的分析。从长期债务的特点来看，对长期债务不仅要从偿债的角度考虑，还要从保持资本结构合理性的角度来考虑。保持良好的资本结构又能增强企业的偿债能力。1、“已获利息倍数”指标的改进。应进一步计算以下两个指标以全面衡量债务偿还情况：1．债务本金偿付比率。债务本金偿付比率=年税后利润/[∑债务本金/债务年限]该指标必须大于l，越高说明企业的偿债能力越强。2．现金流量偿付比率。现金流量偿付比率=[期初现金余额+本年度付息与纳税前现金净收入]/[利息支付额+本年到期债务/（1-所得税率）]该指标用来评价企业是否在其经营活动中产生了足以还债的现金流量。该指标大于1，说明企业有足够现金支付利息与偿还本金。2、分析增加长期负债的合理性。企业正处在初创时期，为保持资本结构的合理化，用一部分长期负债来支撑企业流动资产的资金需求是正常现象。若企业处于平稳经营阶段，其资产结构与资本结构已基本确定，营运资本及经营活动的现金需求应以短期融资为主，这时靠长期负债的增加来弥补经营活动的现金短缺往往是个危险的信号。企业的长期发展需求主要是指长期资产的购置或进行长期投资。这时应分析企业资本结构是否发生了变化。企业的长期资本需求主要靠股东的投资和长期债权人来提供，企业一般需维持一个相对稳定的资本结构，若发生变化，使债务性长期资本所占的比重过大，则可能说明企业财务计划失控，股本融资遇到困难。

参考文献

1、夏亚芬．试谈偿债能力分析[j]．财会月刊，2000，(14)．