财务风险预警与防范研究范文

关键词：中小企业财务危机预警模型

中图分类号：F275文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2013）03-179-02

在经济发展的今天，企业面临的内部挑战和外部竞争环境越来越激烈，全球性金融风暴等突发外在因素更是对大多数中小企业产生巨大的威胁。中小企业内部经营管理不善等因素会造成中小企业财务风险的滋生，财务风险演变成财务危机是一个累积性的动态过程，当企业出现财务风险之时，大部分中小企业经营者并没有及时发现和预防财务风险，也没有有效地管理和控制财务风险，导致许多中小企业纷纷破产倒闭。因此，应通过对陷入财务危机的企业其经营过程中的问题和经验教训进行深入调查与分析，构建有效的财务危机预警模型，减少企业失败的概率，使企业更好更快地发展。

一、中小企业财务危机分析

1.财务危机的产生路径。财务危机的产生是一个由量变积累到质变爆发的过程，从时间的角度可以划分为潜伏期、初始期、爆发期、恶化期等几个时段；当然，要研究财务危机的形成过程主要是要把握财务活动的几大指标表现的变化过程，分析不同危机阶段对应财务表现，并根据不同时期的财务危机的表现进行危机预警安排。在危机潜伏期，通常资产状况表现为良好，属于预警机制中的轻警模式。此时并没有出现亏损的现象，但在日常经营管理过程中管理制度的有效性下降，企业盈利能力呈现逐渐减弱的趋势，企业资源浪费严重等。这一时期企业财务指标没有明显恶劣的变化，但是有呈现不断恶化的潜在趋势。在潜伏期这一阶段，经营者应该要有较高的危机预警意识，注意严格按照预警机制进行生产经营管理及财务实时监控。

财务危机是一个由量变到质变的过程，在潜在期或者危机初期不能够有效地防范和控制，那么企业会陷入更恶劣的情境，导致危机全面爆发。当进入危机爆发期这个阶段的时候，资产状况较差，属于预警机制的重警模式。此时企业资金周转不灵、难以筹措到足够的资金，票据贴现增多，融资难度大，继续演变会造成资不抵债的局面。因此，企业经营者务必全面启动预警控制措施，从资金、生产、销售等环节全面整顿调整，争取使企业财务相关活动朝良性方向发展。若是企业进入危机恶化期，资产状况那一定是十分恶劣的，这一时期是危机不断恶化已经达到一个质变的结果，是危机的顶峰。显然就已经进入了财务危机预警的巨警模式。此时企业资金匮乏和信用崩溃的情况同时影响，企业的各项财务指标不断地恶化，资产负债率严重超过安全标准值、企业持续亏损、资金短缺严重，丧失偿债能力，伴随着会出现停产或者停工的情况。企业的全部负债超过其全部资产的公允价值，所有者权益为负，只能够走法定程序破产清算。

2.中小企业财务危机形成的内部原因分析。

（1）经营者风险意识淡漠。中小企业管理者大都是私人创业而来的，并非专业的职业经理人，也没有很扎实的财务会计专业知识。管理层通常在一些表面利益的诱惑下盲目地投资、经营管理也十分混乱，以至于很少考虑到风险这一个重要的因素。风险意识淡漠，对财务管理重视不足，是一大重要原因。

（2）企业缺乏健全的内控制度。内部控制制度是一系列具有控制职能的方法、措施、程序，并予以规范化，系统化，使之成为一个严密的、较为完整的体系，包括会计控制和管理控制。它贯穿于企业生产经营的整个过程，良好的内控制度可以提高企业的经济效益，对防范财务风险起到十分重要的作用。然而，对大部分中小企业来说，由于思想意识上的不重视，加上对内控的认识不足，所以导致建立的内控制度不够全面、覆盖面较小、监督机制作用弱，导致经营管理过程出现各种弊病。

（3）负债结构不合理。中小企业普遍存在着规模小、营运资金不足等特点，在进行企业扩张时候大部分都是靠大量举债来经营。一般来说适度的举债能够优化资本结构，促进企业的发展，然而负债结构不合理造成负债比率过高的时候，就已经隐藏了潜在的风险，因为这会给企业带来巨大的利息负担，如果企业在经营过程中资金流动性不强，无法按时偿还债务的时候，会造成企业资金紧张，这也不利于企业的竞争。长期负债结构不合理的情况下，一旦外部环境出现动荡，那么企业随时都会有偿债能力不足的情况发生。使其经营能力减弱收益下降，严重的话还会影响企业的信用形象，甚至会造成资不抵债的后果。

（4）管理层投资决策错误。中小企业通常是家族式的，缺乏权责明确的公司治理结构，在这种企业中往往由领导者一人独大，做决策带有浓厚的主管色彩，缺乏相应的监督制衡机制来约束。在管理过程中，领导者往往力求多元化发展于是盲目扩张，在资产投资决策过程中，由于缺乏可行性分析，信息不全面，因而会造成项目决策不科学的情况出现。

（5）成本管理不够科学合理。大部分中小企业或多或少都会出现成本意识淡薄以及成本管理方法落后的情况。在企业生产经营过程中，必然会花费相应的成本费用，而成本费用的耗费需要日后销售收入来补偿。在生产决策过程中经营者由于成本意识淡薄未能够考虑到日后的收益风险，毕竟生产可以由经营者控制，但是收益往往带有许多的不确定性，是由外部经济环境所影响的。若是投入的成本在日后得不到补偿，那么资金则无法收回，这也就意味着企业无法持续新一轮的成本耗费，企业的经营和生存都受到比较不好的影响。广义来说，这会给国家经济发展造成一定的阻碍。

（6）财务预警管理系统不健全。许多中小企业的资金管理都挺混乱的，资金的使用效率也不高，而且通常出现资金紧缺的尴尬局面。主要是因为企业管理层对财务管理的认识不够，重视不够，缺乏一个良好的财务监管体系。

二、建立中小企业财务危机预警机制的必要性

1.收集信息与监测预报功能。财务危机预警需要依赖信息，预警机制的运作需要以信息为基础，并对所获得的信息进行分析、推断和转化，当然无论怎样的载体其输出的形式也是信息。危机预警的首要步骤就是收集数据信息，采集到准确使用的数据信息能够提高预警机制的有效运作，对企业财务危机预警管理提供了良好的作用，因为这些信息不仅可以用于财务危机预警，也可以为企业经营决策所利用。监测财务状况在危机出现时及时预报是财务危机预警机制的基本功能，也是建立预警模型的首要要求。同样地，检测和预报也是一个信息收集的过程，主要目的都是在与跟踪企业生产经营并收集相关信息，对一些影响财务状况的指标进行检测、适时监控，然后对收集来的信息进行分析，有影响财务质量或会导致财务风险的因素出现时，则预警机制就会发挥出预报，提醒企业提早做防范措施。

2.诊断与防范功能。诊断是财务危机预警机制的不可缺少的一项功能，通过了解和监测企业的一些数据信息，采集到的结果进行分析研究，然后运用现代化的管理技术和诊断技术来对财务风险进行判断。并非财务指标稍微偏离正常值就等同于出现了财务风险，并且每个企业的实际情况不相同。因此，需要对一些实际情况进行判断。建立预警机制可以帮助企业经营管理者较快较好地作出反应，在接收到出现财务风险这个信号的同时，企业就会相应地采取防范措施，查漏补错，在诊断出病根的基础上，对症下药，在企业管理经营生产等过程中矫正偏差，更加完善财务管理体系。在以后企业的生产发展过程中，经营者就可以有明确的目标，知道朝哪个方向可以更高效地解决问题，也知道哪些方法及措施能够更加有效地防范和控制财务风险。

3.控制和免疫功能。企业内在管理决策的行为和组织结构的缺陷彼此互相作用产生了管理波动，用于管理企业经营周期活动中某阶段偏离目标轨迹。财务预警的高效性在于不仅能够发现问题、解决问题，还能够避免及防范问题的发生。财务危机预警控制和免疫的功能主要体现在，通过分析，能够详细准确地了解财务危机发生的原因、过程和处理方法，并且可以研制出与企业自身实际情况相结合的经验教训，把这种持续改善后的管理方法应用于实际的经营操作中，在很大程度上就已经提升了企业的控制风险的能力，能够形成一个良性的动态循环，在以后遇到风险的情况下，企业的免疫功能就可以不断地增强。

三、中小企业财务危机预警机制的组织架构

依据企业内部控制配套指引（2010）来建立良好的企业组织架构，是科学实施财务管理以及防范财务风险的保证。

首先，按照决策机构、执行机构和监督机构相互独立、权责明确、相互制衡的原则，设置董事会、监事会和经理层的职位及职责权限、任职条件、议事规则和工作程序。确保机构部门各施其职，相互监督制约，充分发挥独立董事的作用，同时做好信息披露的任务。董事会负责战略上的决策，避免企业一人独大垄断决策权。监事会要发挥监管职能，保持自己的独立性，对出现重大变故如财务活动指标骤变等情况要及时汇报。经理层要提高营运能力，协调各部门的分工合作。其次，经理层底下设置销售、生产、财务、人力资源管理等职能部门，并在经理层于各职能部门之间设置一个负责监管调控的部门，它独立于经理层的领导，主要对企业内部进行信息披露，保证信息的及时顺畅流通，在各机构间达到快捷沟通的目的，并协助经营层完成企业内部运营统筹工作。按照科学、精简、高效、透明、制衡的原则，合理设置内部职能机构，明确各机构的职责权限，避免职能交叉、缺失或权责过于集中，形成各司其职、各负其责、相互制约协调的工作机制。最后，在各职能部门之下设置子部门，制定详细严格的部门规章制度。人力资源管理部门要充分发挥人才的作用，把握好人员与岗位的匹配程度，使企业的人员都能够在其位都发挥出最好的效用。财务部门必须严格控制好个财务指标，并在财务活动中做好筹资、投资、分配等活动的协调，牢牢地把握现金流的管理，控制在预算范围内。生产，销售两个部门更要强调协调性，始终以公司总目标为出发点进行营运，完善内部控制体系。

四、中小企业财务危机预警机制的制度构成

首先，要有财务风险预警管理目标。确立预警管理目标，它能够在企业生产经营的动态过程中实时地捕捉到各种疏漏和失误，及时地反馈出风险和隐患信息，并发出预警信号提醒企业实施必要有效的措施加以控制预防，来确保企业的财务资金出于合理安全的领域里。能够减少经营者的时间和精力，有助于公司整体的决策和经营效率。同时，财务危机预警机制也给企业的经营管理产生了心理作用，更有助于财务的管理，也增加了企业对财务管理的信心。其次，需要建立信息监测与传导机制。中小企业财务危机预警管理中信息发挥了十分关键的作用，危机预警系统的有效性必须建立在对大量财务危机信息的分析基础之上，这就要求企业需要收集到一手的真实的信息，并且应用科学的评估测量工具，作出合理的管理决策。通过运用这个机制，企业能分析处理并找到经营过程中引发财务危机的系列问题，及时准确地采取有效措施规避和控制财务危机，促进企业稳健发展。再次，要建立财务危机评估与分析机制。财务危机预警机制的运行最重要的是要对财务活动过程中产生的财务风险进行分类，危机类型不同产生的后果程度也不同，为此，需要企业形成一个合理的危机评估与分析机制，用来对各种危机进行评估，以致可以有效地去判断财务决策是否正确，经济环境和市场条件是否可以保障财务活动的安全运行等等。中小企业需要针对所面对的财务危机和环境，选用适合的财务危机评估与分析方法，来保证企业对财务危机的分类、程度测评和结果分析作出准确判断。最后，要有科学合理的组织机制。财务危机预警机制是由人设计管理的，也就是说设计的预警机制要为企业人员机构所服务，中小企业在建立财务风险预警系统的同时，要根据自身需要去设置，并且要有合适的组织机构去执行。财务危机预警系统应该属于企业组织体系的一部分，是致力于财务风险预警管理目标的。

在职能上，负责预警管理的机构要与企业经营部门财务活动部门相分离，保持对企业其他组织机构的独立性。但这不意味着不涉及其他部门的活动，它要求渗透到企业的每个角落，熟悉每个业务部门的活动流程，特别是要掌握财务活动的来龙去脉，所以预警管理应该以财务为中心，形成一个独立又统一的系统。

参考文献：

1.彭韶兵，邢精平.公司财务危机论[M].北京：清华大学出版社，2005

2.陈静.上市公司财务恶化预警的实证分析[J].会计研究，1999（4）

3.陈晓，陈治鸿.中国上市公司的财务困境预测[J].中国会计与财务研究，2000（9）

4.刘洪，何光军.基于人工神经网络方法的上市公司经营失败预警研究[J].会计研究，2004（2）

5.吕长江，周现华.上市公司财务困境预测方法的比较研究[J].吉林大学社会科学学报，2005（6）

6.吴世农，卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型研究[J].经济研究，2001（6）

7.张爱民，祝春山，许丹健.上市公司财务失败的主成分预测模型及其实证研究[J].金融研究，2001（3）

财务风险预警与防范研究范文

【关键词】企业财务风险预警管理

企业财务预警管理体系是以财务管理活动中的财务风险和经营风险为主要研究对象，探讨企业财务风险的运动规律和产生原因，并对企业财务风险隐患及其发展趋势进行监测、识别、诊断与预控的理论与方法。其目的在于防止和消除企业财务风险隐患，保证企业的财务体系和经营管理体系处于良好的运行状态。

一、预警体系管理理论基础

预警理论的起源是伴随着对宏观经济预警的研究发展而来的。1950年美国全国经济研究所的经济统计学家穆尔，主持了在19世纪30年代监测指标体系基础上的新的景气监测体系的建立工作。自20世纪60年代起，景气监测体系的发展进入了一个新的阶段，发达各国基本上都建立了类似宏观经济预警中心的专门机构，并且引入了预警调查方法，使监视预警体系信息得到拓展。目前对宏观经济的预警研究得到了各国政府的重视，参加的专家、学者比较多，其准确性也比较高，己成为各国宏观经济控制部门所关注的对象。随着宏观经济预警研究的进一步开展，对微观经济领域内也开展了一些预警研究。比如国内学者对，“企业技术创新风险的理论与防范方法研究”、“企业集团预警体系的构想”、“金融风险监测与预警研究”、“企业预警预控管理体系”等方面也进行了不同形式的研究。预警管理理论不同于传统管理理论最主要的区别在于：它提出了企业危机、失败、失误等逆境现象是有规律的成因于企业顺境的研究思路；它采用新的理论概念体系和理论研究模式，在揭示企业预警活动规律的基础上，体系地包括和归纳当代管理理论成果，形成了一套具有普适性意义的研究管理新学说。

二、财务风险预警管理的特征

1、参照性

企业能依据财务运行特点和相关规律从信息中筛选出及时、准确反映企业财务状况变化的指标，运用财务知识和数量分析法测算出各个指标的重要性，使其成为判断企业业绩的参照指标。

2、预测性

财务风险预警管理活动的前提，是确立企业重要的生产经营环节为预测对象，即最可能出现风险现象或对企业运行有举足轻重作用的活动环节与领域。预测的任务有两个：一是过程监视，即对预测对象的活动过程进行全过程监视，对预测对象同企业其他活动环节（包括外部环境）的关系状态监视；二是对大量的预测信息进行处理（整埋、分类、存储、传播），建立信息档案，进行历史的和社会的比较。在危害企业的财务关键因素出现之时，预先发现警讯，从中找出偏差及偏差发生的原因，以便早日寻求对策。

3、灵敏性

企业各财务因素之间密切相关，一个因素的变动会在另一因素上敏锐地反映出来，从而提供相关预警信息。如我们可以通过企业应收款周转率偏低的警示信息分析企业信用交易政策及客户管理方面的问题，而且可以进一步运用应收账款账龄分析法分析债权安全性方面的问题。

三、建立财务风险预警管理策略

1、财务风险预警管理体系的设计

预警是根据系统外部环境条件的变化，对系统未来的不利事件或风险进行预测和报警。预警系统则是实现预警功能即预测和报警两种功能的一种系统。财务风险预警管理体系的设计则是利用预警系统进行风险管理，并进行风险防范的一种活动，即根据财务预测结果，判断企业财务是否处于风险之中，并根据风险严重程度，发出报警信号的一种形象方法。它通过科学的方法，事先发现企业财务风险的迹象或征兆，向企业领导和决策者发出警报，提醒其采取有效的防范与调整措施，使企业避免财务风险的威胁、转危为安。财务风险预警管理体系的设计分为以下步骤：对所研究的预警活动进行深入分析，选择体系中包含的变量，并根据预警理论和样本数据所显示的变量间关系，确立预警体系的结构，建立理论体系；进行样本数据的收集，在选择时必须同时考虑数据的可得性和可用性，要求数据具有完整性、准确性、可比性和一致性；根据选用的理论体系，选择相应的方法来确定体系的参数；为了确定体系能否起到预警的效果，在最后一步需要对对体系进行检验。检验通过，体系正式建立。检验不通过，则需要重新进行第一步。在市场经济下，企业之间的关系密切，债务复杂。为了避免因一个企业财务风险而给另一个企业带来的经营风险，必须设计财务风险预警管理体系。这一方面能防范企业财务风险的发生：另一方面也能使债权人真正保护自身权益不受损害。设计财务风险预警管理体系也就是建立企业财务风险预测报警系统。利用该体系，企业可以进行自检自纠，在风险出现征兆时就采取有力措施，以达到扭转形势、控制风险的目的。最终避免财务风险的真正发生。

2、财务风险预警管理体系的体系

财务风险预警管理体系是美国理财专家Altman根据大量破产企业的财务报表，运用传统的财务比率分析加上统计学上的差异分析建立的，用来预测企业破产的模式。最早所建立的体系是综合5种财务比率，再予以量化而得出公司整体的财务信用分数。

本文选择采用风险预警体系的方法来进行财务危机预警。风险预警体系在研究变量的选择上，可以定性与定量指标相结合选取。风险预警体系有因素分析模型的影子，便于我们更加清晰的了解企业的财务状况、经营状况，找到造成企业财务危机的真正原因所在。通过风险预警体系系统我们可以确定企业当前的经营状态，在明确了企业的当前经营状态之后，我们可以找到针对企业当前的经营状态，管理者应该采取何种经营措施。这种计分方式是对企业财务状况的基本评估方法，具体如下：

财务风险预警管理体系的体系：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5

X1=营运资金/总资产，营运资金=流动资产-流动负债

X2=留存收益/总资产

X3=（利润总额+利息支出）/总资产

X4=［所有者权益的市场价值（或股票市值）］/总负债

X5=主营业务收入/总资产

一般而言，如Z值大于2.675，则表明企业的财务状况良好，发生财务风险的可能性较小，如Z值小于1.81，则认为企业存在财务风险的可能性很大，如Z值介于1.81-2.675之间，则可视为企业进入“灰色地带”，财务状况极不稳定，风险较大。

随着我国经济环境日益市场化、国际化，企业所面临的财务风险也与日俱增，因财务风险发作导致经营陷入困境申请破产清算的企业数量也不断增多，因此，企业的各利益相关者对财务风险日益关注。企业的衰落不仅会给投资者、金融机构带来较大损失，更有甚者，它会引发金融风险。历史情况表明，财务风险的形成并非是一朝一夕的事，而且具有较长的潜伏期，这就使得财务风险预警具有可行性。公司财务风险预警体系是公司经营管理的一个重要方面。通过完善的预测方法，建立高精度的预警体系，可以有效化解和防范经营风险和财务风险。

【参考文献】

[1]威廉沙利文：预测原理[M].中国高等教育出版社，1994.

财务风险预警与防范研究范文篇3

【摘要】随着经济的不断发展，会计任务变得越来越多，同时也日趋复杂，导致企业所面临的各种交易风险随之增加。为了使企业健康有序地发展，有效规避、防范和控制风险就成了企业发展的当务之急，本文从财务危机预警机制进行研究，旨在提高财务预警能力。

【关键词】财务预警系统构成机制研究

一、财务危机预警组织机制

为了使企业财务风险的预警分析功能得到有效、充分的发挥，企业主体应该具备一个结构完整、职能完备的组织机构。这种预警组织机构的组成和运行机制应该相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员可以有一部分是兼职的，但必须保证若干专职人员。他们主要由企业经营者以及熟悉企业内部管理业务的管理人员组成，同时还需要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家和学者。从工作范同和权限来看，财务风险预警机构独立开展相关工作，但不能直接干涉企业的日常经营过程，它只对企业最高管理者或管理层负责。预警组织制度的实施，使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。

二、财务风险预警的信息收集、传递机制

一个良好的财务预警分析系统，必须具备健全的信息采集、传递和处理的平_，只有这样才能够有效地预知企业可能发生的财务风险，并帮助企业预先防范财务风险的发生。在这一阶段，应关注各种早期风险信号，如企业现金流人量减少而现金流出景增加，财务结构不合理，过度负债，投资比例失当，企业信用下降，无力偿债，市场竞争力减弱，产品积压等等。针对每一类风险分析其早期的信号，风险倾警系统中应预设一个财务风险信息子系统，财务信息收集、传递机制，良好的财务预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务危机的发生这必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务危机征兆，主要资料包括内部数据和相关外部市场，行业等数据，这个系统应是开放性的，不仅有财会人员提供的财会信息，更有其他渠道的信息，这里的会计信息系统不仅是指一股意义的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读，分析和评价，以及寻找企业潜在的财务危机，并及时进行消除财务危机的操作。在现代社会中，随着科学技术的快速发展，大量信息资料的收集、传递和分析处理越来越依赖于计算机辅助系统的帮助。企业财务风险预警机构的成员充分利用计算机系统对所收集的会计信息和其他信息进行认真阅读、分析和评价，并向企业经营管理者发出财务风险警报，促使企业高层管理者及时解决企业出现的问题，防范不必要的风险。

三、财务风险预警的分析机制

财务风险预警的分析机制就是在对企业进行全面了解的基础上，展开重点研究，分析出财务风险的成因，评估其可能造成的损失。判断一个企业的风险分析机制是否高效的关键，就是通过分析企业是否能够迅速排除那些对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。财务风险预警分析系统一般由先行指标和扳机点这两个要素所构成。先行指标是用于评测企业早期运营状况不佳的变动性指标。扳机点是指控制先行指标的临界点，也就是预先所准备的应急计划必须开始起动之点，一旦评测指标超过预定的界限点，则应急计划便随之而动。扳机点的敏感度强弱取决于所选指标是否能对企业的资产安全性、投资回报率、盈利稳定性或其他一些风险关注点产生先兆性及决定性影响。企业风险预警的分析机制的建立和完善有利于科学合理的先行指标和扳机点的确立。

四、财务风险预警的处理机制

在财务风险分析清楚后，就应立即制定相应的预防、转化措施，尽可能减少风险带来的损失。企业财务风险预警制度若要能够有效运作，就必须要有正确、及时且合乎企业所需要的各种管理通讯系统，提供及时而完整的经营结果数据，供经营者及各部门负责人以实际经营状况数据体系，来与财务指标数据相比较。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况将有不健全的症状产生，经营者应及早依数据所代表的经营内涵做进一步深入判断，找出蛛丝马迹，对症下药，以防财务恶化。例如，应收账款周转率过于缓慢，表示企业营销部门可能不尽心收取顾客账款。如此，一来资金运转将吃紧，二来企业将承受更多的交易风险。此时，营销部门主管应深入探究缘由，并提出对策。

五、财务风险预警的责任机制

财务风险责任机制是风险预警机制能否正常连续运转的重要条件。一是要明确企业的高层管理人员的全盘负责意识；二是对财务风险预警控制实行层级责任制，将企业的财务风险责任具体落实到每个人，一旦发生问题，能够及时找到负责对象；三是实施有效的财务风险预警控制的奖惩制度，促使相关责任人提高警惕，在未来的经营期间，不再重蹈覆辙。